อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างรวดเร็วในวันศุกร์ หลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับภาษีนำเข้า ส่งผลให้ตลาดที่ตึงเครียดอยู่แล้วต้องเผชิญกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์รูปแบบใหม่



ดอลลาร์อ่อนค่าลงพร้อมกับผลตอบแทน โดยดัชนีดอลลาร์ลดลงจากระดับสูงสุดในสัปดาห์ เนื่องจากผู้ซื้อขายชั่งน้ำหนักระหว่างความน่าจะเป็นที่ลดลงของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยกับความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นในต่างประเทศ

ความคิดเห็นของทรัมป์ทำให้ตลาดมีความต้องการเสี่ยงลดลง ส่งผลให้นักลงทุนหันไปลงทุนในพันธบัตรและทองคำมากขึ้น หลังจากตลาดหุ้นตกต่ำลงช่วงสั้นๆ กองทุนที่มองหาหุ้นราคาถูกก็เข้าสู่ตลาด ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลง 8 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.063% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี ลดลง 7 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 3.522%

ปฏิทินเศรษฐกิจมีน้อยนิดท่ามกลางภาวะชะงักงันของรัฐบาลสหรัฐฯ ในปัจจุบัน โดยตลาดยังคงได้รับผลกระทบจากการปิดกั้นข้อมูลเนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาล ซึ่งขณะนี้เข้าสู่วันที่ 10 แล้ว

ความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงแข็งแกร่ง และดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ถอยกลับจากจุดสูงสุด

แม้จะมีการคัดค้านจากภายในเฟดบ้าง แต่แถลงการณ์ของเจ้าหน้าที่เฟดกลับยิ่งตอกย้ำความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ร่วงลงจากระดับสูงสุดในรอบสองเดือนเมื่อวันพฤหัสบดีมาอยู่ที่ 99.33 คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่าเฟดควรยังคง "ระมัดระวัง" แต่ในขณะเดียวกันก็ยืนยันการสนับสนุนนโยบายที่ผ่อนคลาย

ปัจจุบัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนเฟดบ่งชี้ว่ามีโอกาส 95% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนตุลาคม และโอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมลดลงเหลือ 80% รายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ที่เผยแพร่เมื่อต้นสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นถึงการสนับสนุนโดยทั่วไปต่อการลดอัตราดอกเบี้ย แต่ยังไม่มีข้อสรุปที่ชัดเจนเกี่ยวกับอัตราการลดอัตราดอกเบี้ย ความไม่แน่นอนนี้ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากข้อมูลเงินเฟ้อที่ไม่สมบูรณ์อันเป็นผลมาจากการปิดทำการของรัฐบาล

ฝรั่งเศสและญี่ปุ่นทำให้ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลกผันผวนมากขึ้น

ค่าเงินยูโรทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ 1.15705 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยคาดว่าจะอ่อนค่าลง 1.5% ต่อสัปดาห์ เนื่องจากความวุ่นวายทางการเมืองในฝรั่งเศสทวีความรุนแรงขึ้น ประธานาธิบดีเอ็มมานูเอล มาครงของฝรั่งเศสกำลังพยายามหานายกรัฐมนตรีคนใหม่ที่สามารถผลักดันร่างงบประมาณรัดเข็มขัด ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดต่อเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของยูโรโซน

ขณะเดียวกัน ค่าเงินเยนแม้จะฟื้นตัวเล็กน้อยที่ 152.7 เยนต่อดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ก็ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ความคาดหวังของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ได้ลดลงหลังจากชัยชนะทางการเมืองของนายซานาเอะ ทาคาอิจิ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลง 3.5% ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นการลดลงรายสัปดาห์ที่มากที่สุดในรอบปี นายคาโตะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ยอมรับว่ามีความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แต่ไม่ได้ให้คำตอบที่ชัดเจน

แนวโน้มตลาด: ความเสี่ยงยังคงสะสม และดอลลาร์สหรัฐฯ เผชิญแรงต้านในการทะลุ 100 จุด


(ที่มา: กราฟ 4 ชั่วโมงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: Yihuitong)

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงในปัจจุบัน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กลับมาอีกครั้ง และแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากความไม่แน่นอนทางการเมืองในต่างประเทศ กำลังซ้ำเติมปัจจัยเหล่านี้ ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยากที่จะทะลุผ่านจุด 100 จุดได้สำเร็จ แนวต้านที่ระดับนี้ยังคงไม่ทะลุผ่าน และหากไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจใหม่ๆ หรือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นระยะสั้นของดอลลาร์จึงมีจำกัด นักลงทุนควรติดตามรายงานผลประกอบการของบริษัทต่างๆ ที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ และความเห็นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อเป็นแนวทางในทิศทาง