ราคาทองคำยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้น ในช่วงตลาดเอเชียวันอังคาร ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวสูงขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 4,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อเนื่องจากแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งก่อนหน้านี้

แม้ว่าราคาทองคำจะปรับตัวลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4,630 ดอลลาร์ในวันทำการก่อนหน้า แต่การปรับตัวลงนั้นมีขอบเขตจำกัด ซึ่งบ่งชี้ว่าความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในตลาดยังคงแข็งแกร่ง

นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวว่าขณะนี้เขากำลังถูกสอบสวนทางอาญาโดยกระทรวงยุติธรรมของสหรัฐฯ ซึ่งคำแถลงดังกล่าวได้จุดประกายความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางอย่างรวดเร็ว

การสอบสวนครอบคลุมโครงการปรับปรุงสำนักงานใหญ่ของธนาคารกลางสหรัฐในกรุงวอชิงตัน และคำให้การที่เกี่ยวข้องที่ให้ไว้ในการพิจารณาของวุฒิสภา พาวเวลล์กล่าวว่า การกระทำเหล่านี้ถูกมองว่าเป็นการพยายามกดดันธนาคารกลางสหรัฐและมีอิทธิพลต่อทิศทางของนโยบายการเงิน

คำกล่าวเหล่านี้ส่งผลให้ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงในตลาดการเงินโลกลดลงอย่างมาก โดยเงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำ อย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าเมื่อใดก็ตามที่ความเป็นอิสระของธนาคารกลางถูกตั้งคำถามและความน่าเชื่อถือของนโยบายลดลง ความผันผวนของตลาดการเงินจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ก็เป็นปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติมต่อราคาทองคำ ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านยังคงเพิ่มสูงขึ้น โดยสหรัฐฯ เตือนอิหร่านไม่ให้โจมตีพลเรือน ขณะที่อิหร่านตอบโต้การแทรกแซงจากภายนอกอย่างรุนแรง

นอกจากนี้ สหรัฐอเมริกายังประกาศว่าจะเรียกเก็บภาษีศุลกากรที่สูงขึ้นจากประเทศที่ทำธุรกิจกับอิหร่าน ซึ่งเป็นมาตรการที่ยิ่งทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ความขัดแย้งในภูมิภาคจะทวีความรุนแรงขึ้น

ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ ทองคำยังคงได้รับความสนใจในฐานะเครื่องมือสำคัญในการป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบ ขณะนี้ตลาดกำลังจับตาดูการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนธันวาคมที่จะมาถึง คาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั้งโดยรวมและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะอยู่ที่ 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน

หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นในระยะสั้น ส่งผลให้ราคาทองคำที่คิดเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐลดลงในระยะสั้น ในทางกลับกัน หากอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับปานกลาง จะช่วยเสริมสร้างแนวโน้มราคาทองคำที่แข็งแกร่งในระยะกลาง

จากกราฟรายวัน ราคาทองคำยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน หลังจากที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วและทำจุดสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ ราคาได้ปรับตัวลงเล็กน้อยในเชิงเทคนิค แต่ก็ยังคงซื้อขายอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักอย่างต่อเนื่อง โดยระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงรักษาแนวรับขาขึ้นไว้ ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มพื้นฐานยังไม่เปลี่ยนแปลง

ระดับราคา 4,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ กลายเป็นระดับแนวรับ/แนวต้านสำคัญในระยะสั้น หากราคาสามารถทรงตัวได้ ก็ยังมีโอกาสที่จะทำราคาสูงสุดใหม่ได้อีกครั้ง ในทางกลับกัน เราต้องจับตาดูระดับแนวรับที่ 4,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ หากถูกทะลุระดับนี้ ราคาทองคำอาจเข้าสู่ช่วงการรวมตัวกันในระดับสูง แต่โครงสร้างขาขึ้นในระยะกลางยังคงอยู่

หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

โดยรวมแล้ว ประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของทองคำในปัจจุบันเป็นผลมาจากปัจจัยเสี่ยงหลายประการที่เกิดขึ้นพร้อมกัน มากกว่าที่จะเป็นผลมาจากเหตุการณ์ใดเหตุการณ์หนึ่งเพียงอย่างเดียว ราคาทองคำอาจยังคงผันผวนอยู่ในระดับสูงก่อนที่จะมีการประกาศข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ แต่ตราบใดที่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่คลี่คลายลงอย่างมีนัยสำคัญ มูลค่าของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยก็จะยังคงได้รับการสนับสนุนต่อไป

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์อยู่แล้ว จึงควรตระหนักถึงความเสี่ยงของการปรับตัวลงในระยะสั้นและความผันผวนที่เพิ่มขึ้นด้วย