ดาวน์โหลด

[ธนาคารกลางรัสเซียปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่คาดคิด 50 จุด เหลือ 15.5% ส่งสัญญาณอาจมีการปรับลดเพิ่มเติม] ⑴ ธนาคารกลางรัสเซียปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักอย่างไม่คาดคิด 50 จุด เหลือ 15.5% ในวันศุกร์ ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อพยุงเศรษฐกิจในช่วงสงครามที่กำลังชะลอตัวลงเนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูง การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้เกิดขึ้นเพียง 10 วันหลังจากที่ปูตินเรียกร้องให้รัฐบาลและธนาคารกลางฟื้นฟูการเติบโตทางเศรษฐกิจ ⑵ ผู้ว่าการธนาคารกลาง เอลวิรา นาบิอุลลินา กล่าวว่า ธนาคารกลางได้พิจารณาที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้หรือลดลง 50 จุด และได้อภิปรายข้อมูลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาสินค้าในช่วงต้นปี “ตอนนี้เรามั่นใจมากขึ้นที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในการประชุมครั้งต่อไป” เธอกล่าว พร้อมเสริมว่าอาจมีการ “ลดอัตราดอกเบี้ยลงมากกว่านี้” หรือ “หยุดชั่วคราว” ในอนาคต แต่สัญญาณดังกล่าวไม่ใช่ข้อผูกมัดอย่างไม่มีเงื่อนไข ⑶ แถลงการณ์ของธนาคารกลางระบุว่า การลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อ แต่สถานการณ์พื้นฐานนั้นตั้งสมมติฐานว่าอัตราดอกเบี้ยหลักเฉลี่ยจะอยู่ในช่วง 13.5%-14.5% ภายในปี 2026 จากนักวิเคราะห์ 24 คนที่สำรวจ มีเพียง 8 คนเท่านั้นที่คาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐาน ในขณะที่ 16 คนคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ (4) เศรษฐกิจรัสเซียแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่โดดเด่นต่อมาตรการคว่ำบาตรของชาตะวันตกในช่วงสามปีแรกของความขัดแย้ง แต่ชะลอตัวลงอย่างมากในปีที่แล้วเนื่องจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ รัฐบาลคาดการณ์การเติบโต 1.3% ในปีนี้ ในขณะที่ธนาคารกลางยังคงคาดการณ์การเติบโตในปี 2026 ไว้ที่ 0.5%-1.5% และ 1.5%-2.5% ในปีหน้า (5) Nicholas Farr นักเศรษฐศาสตร์จาก Capital Economics เรียกการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ว่า "เซอร์ไพรส์แบบผ่อนคลาย" แต่ยังคงคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสิ้นปีไว้ที่ 13% ธนาคารกลางปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อปี 2026 จาก 4.0%-5.0% เป็น 4.5%-5.5% แต่เตือนถึงราคาสินค้าที่อาจสูงขึ้นในเดือนมกราคม ราคาสินค้าเพิ่มขึ้น 2.1% ตั้งแต่ต้นปี คิดเป็นอัตราต่อปีที่ 6.5% เนื่องจากการที่รัฐบาลเพิ่มภาษีมูลค่าเพิ่มเพื่อควบคุมการขาดดุล (6) นาบิอุลลินากล่าวว่าธนาคารกลางไม่คาดว่าจะเกิดภาวะเงินเฟ้อรุนแรง โดยเชื่อว่าราคาสินค้าที่เพิ่มขึ้นในช่วงต้นปีได้ถึงจุดสูงสุดแล้ว อย่างไรก็ตาม เธอเตือนว่าความสามารถในการลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกจะมีจำกัดหากการขาดดุลงบประมาณเพิ่มขึ้น การขาดดุลงบประมาณของรัสเซียอาจพุ่งสูงขึ้นเกือบสามเท่าของเป้าหมายอย่างเป็นทางการภายในสิ้นปี 2026 เนื่องจากอินเดียลดการซื้อน้ำมันและรายได้จากการลดราคาน้ำมันลดลง (7) ธนาคารกลางยอมรับว่ารัสเซียยังคงเผชิญกับความเสี่ยงระดับโลก ทรัมป์กล่าวในเดือนนี้ว่าได้บรรลุข้อตกลงกับอินเดียแล้ว โดยนิวเดลีจะยุติการซื้อน้ำมันจากรัสเซีย ธนาคารกลางปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันเฉลี่ยในปี 2026 ลง 10 ดอลลาร์ เหลือ 45 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากเดิม 55 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนตุลาคม