Tải App

[Ngân hàng Trung ương Nga bất ngờ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản xuống 15,5%, báo hiệu khả năng cắt giảm thêm] ⑴ Ngân hàng Trung ương Nga bất ngờ cắt giảm lãi suất chủ chốt 50 điểm cơ bản xuống 15,5% vào thứ Sáu, báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất thêm nữa để hỗ trợ nền kinh tế thời chiến đang chậm lại do chi phí vay cao. Việc cắt giảm lãi suất này diễn ra chỉ 10 ngày sau khi Putin kêu gọi chính phủ và ngân hàng trung ương khôi phục tăng trưởng kinh tế. ⑵ Thống đốc Elvira Nabiullina cho biết ngân hàng trung ương đã cân nhắc việc duy trì lãi suất hoặc cắt giảm 50 điểm cơ bản và đã thảo luận về dữ liệu về sự tăng mạnh giá cả vào đầu năm. Bà nói: "Hiện tại chúng tôi tự tin hơn trong việc tiếp tục cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo", đồng thời cho biết thêm rằng một "bước đi lớn hơn" hoặc "tạm dừng" có thể được thực hiện trong tương lai, nhưng tín hiệu này không phải là một cam kết vô điều kiện. ⑶ Tuyên bố của ngân hàng trung ương cho thấy việc cắt giảm lãi suất tiếp theo sẽ phụ thuộc vào lạm phát, nhưng kịch bản cơ bản giả định lãi suất chủ chốt trung bình ở mức 13,5%-14,5% vào năm 2026. Trong số 24 nhà phân tích được khảo sát, chỉ có 8 người dự đoán lãi suất sẽ giảm 50 điểm cơ bản, trong khi 16 người dự kiến lãi suất sẽ không thay đổi. (4) Nền kinh tế Nga đã thể hiện khả năng phục hồi đáng kể trước các lệnh trừng phạt của phương Tây trong ba năm đầu của cuộc xung đột, nhưng đã chậm lại đáng kể vào năm ngoái do ngân hàng trung ương tăng lãi suất để chống lạm phát. Chính phủ dự báo tăng trưởng 1,3% trong năm nay, trong khi ngân hàng trung ương duy trì dự báo tăng trưởng năm 2026 ở mức 0,5%-1,5% và năm tới ở mức 1,5%-2,5%. (5) Nhà kinh tế Nicholas Farr của Capital Economics gọi việc cắt giảm lãi suất là một "bất ngờ ôn hòa" nhưng vẫn duy trì dự báo lãi suất cuối năm ở mức 13%. Ngân hàng trung ương đã nâng dự báo lạm phát năm 2026 từ 4,0%-5,0% lên 4,5%-5,5%, nhưng cảnh báo về giá cả tăng cao trong tháng Giêng. Giá cả đã tăng 2,1% kể từ đầu năm, với tỷ lệ hàng năm là 6,5%, do chính phủ tăng thuế giá trị gia tăng để kiểm soát thâm hụt. (6) Nabiullina tuyên bố rằng ngân hàng trung ương không dự kiến lạm phát tăng mạnh, tin rằng mức tăng giá vào đầu năm đã đạt đỉnh. Tuy nhiên, bà cảnh báo rằng khả năng cắt giảm lãi suất hơn nữa sẽ bị hạn chế nếu thâm hụt ngân sách mở rộng. Thâm hụt ngân sách nhà nước của Nga có thể tăng vọt lên gần gấp ba lần mục tiêu chính thức vào cuối năm 2026 do Ấn Độ giảm mua dầu và doanh thu bị sụt giảm do chiết khấu thương mại dầu mỏ. (7) Ngân hàng trung ương thừa nhận rằng Nga vẫn phải đối mặt với những rủi ro toàn cầu. Trump tuyên bố trong tháng này rằng đã đạt được thỏa thuận với Ấn Độ, theo đó New Delhi sẽ ngừng mua dầu từ Nga. Ngân hàng trung ương đã hạ dự báo giá dầu trung bình năm 2026 xuống 10 đô la, còn 45 đô la một thùng, so với mức 55 đô la một thùng hồi tháng 10.