จากข้อมูลของ APP ราคาสินเงิน ( XAG/USD ) ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 83.60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในการซื้อขายช่วงเช้าของยุโรปในวันศุกร์ โดยได้รับแรงกดดันหลักจาก ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ที่แข็งค่าขึ้น นักลงทุนจะจับตาดูความเคลื่อนไหวล่าสุดในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด และรายงานดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล ( PCE ) เดือนมกราคมของสหรัฐฯ จะเป็นจุดสนใจหลักของวันนี้

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางอาจส่งผลให้ราคาสินเงิน ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ปรับตัวสูงขึ้น ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ เพิ่งกล่าวว่า การป้องกันไม่ให้อิหร่านครอบครองอาวุธนิวเคลียร์และคุกคามตะวันออกกลางนั้น "น่าสนใจและสำคัญกว่าราคาน้ำมันมาก" ในขณะเดียวกัน โมจตาบา คาเมเนอี ผู้นำสูงสุดคนใหม่ของอิหร่าน กล่าวอย่างชัดเจนว่า สาธารณรัฐอิสลามจะรับประกันว่าช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงปิดอยู่ต่อไป พร้อมเสริมว่า หากสหรัฐฯ และอิสราเอลยังคงโจมตีต่อไป เตหะรานจะพยายามเปิดแนวรบเพิ่มเติมในตะวันออกกลาง

อย่างไรก็ตาม การโจมตีทางทหารของสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่านในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ทำให้เกิดการหยุดชะงักของอุปทานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของตลาดน้ำมันโลก ราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ตลาดเลื่อนการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จากเดือนกรกฎาคมไปเป็นเดือนกันยายน การปรับตัวนี้ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ลดลง

เพื่อให้เห็นภาพเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในด้านความคาดหวัง ตารางต่อไปนี้แสดงให้เห็นถึงวิวัฒนาการของนโยบายและเส้นทางราคา:

การวิเคราะห์เชิงลึกเผยให้เห็นว่าเงินมีทั้งคุณสมบัติทางอุตสาหกรรมและทางการเงิน ในระยะสั้น เงินเผชิญกับแรงกดดันสองด้านจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่ล่าช้าของธนาคารกลางสหรัฐ อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยสนับสนุนตามธรรมชาติสำหรับการซื้อเพื่อเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หากการปิดช่องแคบฮอร์มุซยืดเยื้อออกไป การส่งผ่านภาวะเงินเฟ้อจากน้ำมันจะยิ่งเสริมความคาดหวังในการเข้มงวดนโยบายการเงิน และดอลลาร์สหรัฐอาจยังคงแข็งค่าต่อไป ในทางกลับกัน หากความขัดแย้งคลี่คลายลง คุณสมบัติการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยของเงินจะฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็ว สำหรับประเทศสำคัญในเอเชีย ราคาน้ำมันที่สูงและความผันผวนของโลหะมีค่าจะส่งผลกระทบต่อต้นทุนการนำเข้าพลังงานและกำไรภาคการผลิตไปพร้อมๆ กัน ขอแนะนำให้ใช้ข้อมูล PCE ประกอบกันเพื่อตรวจสอบแนวทางของธนาคารกลางสหรัฐและปรับการลงทุนในโลหะมีค่าและสินค้าโภคภัณฑ์อย่างมีพลวัต

สรุปโดยบรรณาธิการ : วิกฤตการณ์ราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้เปลี่ยนแปลงจังหวะการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างชัดเจน เงินได้รับแรงกดดันในระยะสั้นจากดอลลาร์ที่แข็งค่า แต่ยังคงรักษาสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยไว้ได้ รายงาน PCE จะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญในการยืนยันความคาดหวังของตลาด นักลงทุนจำเป็นต้องสร้างสมดุลระหว่างความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และสัญญาณนโยบายการเงิน และจัดสรรพอร์ตการลงทุนอย่างยืดหยุ่นเพื่อรับมือกับสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนสูงขึ้น

คำถามที่พบบ่อย
คำถามที่ 1: เหตุใดราคาสินเงินจึงลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 83.60 ดอลลาร์ และแรงกดดันหลักมาจากแหล่งใด?
ปัจจัยหลักคือการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากการที่ตลาดเลื่อนการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จากเดือนกรกฎาคมไปเป็นเดือนกันยายน ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ทำให้เฟดต้องคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นเวลานานขึ้นเพื่อพยุงความคาดหวัง ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ดังนั้น ราคาสินแร่เงินซึ่งมีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐจึงได้รับแรงกดดันและลดลง แม้ว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะกระตุ้นให้เกิดการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยบ้าง แต่ปัจจัยด้านอัตราแลกเปลี่ยนยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่าในขณะนี้

คำถามที่ 2: คำกล่าวล่าสุดของโดนัลด์ ทรัมป์ จะส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันและเงินอย่างไร?
ทรัมป์เน้นย้ำว่าการป้องกันภัยคุกคามทางนิวเคลียร์ของอิหร่านมีความสำคัญมากกว่าต้นทุนของราคาน้ำมัน ท่าทีที่แข็งกร้าวนี้ได้ยืดเยื้อความไม่แน่นอนของความขัดแย้ง ส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเนื่องจากปัจจัยทางภูมิศาสตร์การเมือง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ชะลอการลดอัตราดอกเบี้ย และส่งผลกระทบทางอ้อมต่อราคาสินค้ามีค่า เช่น เงิน นักลงทุนจำเป็นต้องจับตาดูคำแถลงการณ์ต่อไปของเขา หากเขาย้ำว่า "ประเด็นนิวเคลียร์เป็นเรื่องสำคัญอันดับแรก" แนวโน้มขาขึ้นของทั้งราคาน้ำมันและดอลลาร์สหรัฐฯ อาจดำเนินต่อไป ทำให้การฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของสินค้ามีค่าในระยะสั้นเป็นไปได้ยาก

คำถามที่ 3: คำกล่าวของโมจตาบา คาเมเนอี ผู้นำสูงสุดคนใหม่ของอิหร่าน เกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ หมายความว่าอย่างไร?
เขากล่าวอย่างชัดเจนว่าช่องแคบจะยังคงปิดอยู่ต่อไป และขู่ว่าจะเปิดช่องทางอื่น ๆ ซึ่งจะขยายวงกว้างของการหยุดชะงักการขนส่งน้ำมันทั่วโลกโดยตรง ปัญหาคอขวดด้านอุปทานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์นี้จะผลักดันราคาน้ำมันดิบให้สูงขึ้น เพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และบังคับให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องชะลอการลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่เงินซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอาจได้รับประโยชน์ในระยะสั้นจากบรรยากาศที่ตึงเครียด แต่ผลกระทบที่รุนแรงกว่าของการแข็งค่าของดอลลาร์จะกดดันราคาให้ลดลงจนกว่าจะมีสัญญาณการฟื้นตัวของการขนส่งปรากฏขึ้น

คำถามที่ 4: การโจมตีทางทหารในตะวันออกกลางส่งผลให้การคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องเลื่อนจากเดือนกรกฎาคมไปเป็นเดือนกันยายนได้อย่างไร?
การหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ทำให้เกิดการหยุดชะงักครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของอุปทานน้ำมันดิบ ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นและเพิ่มต้นทุนด้านพลังงานและการขนส่งโดยตรง ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ด้วยเหตุนี้ ตลาดจึงปรับราคาใหม่โดยคำนึงถึงความจำเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะต้องติดตามข้อมูลเงินเฟ้อเป็นระยะเวลานานขึ้น และเลื่อนช่วงเวลาสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยไปเป็นเดือนกันยายน การปรับตัวนี้ผลักดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และดัชนีดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ รวมถึงเงิน ต้องเผชิญกับแรงกดดัน ก่อให้เกิดห่วงโซ่การส่งผ่านนโยบายสู่ราคาอย่างชัดเจน

คำถามที่ 5: รายงาน PCE ในวันนี้และสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของราคาสินเงินและดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?
เนื่องจากดัชนีราคาผู้บริโภคส่วนบุคคล (PCE) เป็นตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดใช้เป็นหลัก ตัวเลข PCE ในเดือนมกราคมที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้จะยิ่งตอกย้ำแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ส่งผ่านทางราคาน้ำมัน เสริมสร้างฉันทามติเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และหนุนค่าเงินดอลลาร์ หากข้อมูลอยู่ในระดับปานกลาง การซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างเงินอาจเป็นปัจจัยหลักในการฟื้นตัว หากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงสูง (โดยที่การปิดช่องแคบฮอร์มุซยังไม่คลี่คลาย) คุณสมบัติของโลหะมีค่าในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะช่วยพยุงราคาลง แต่โดยรวมแล้ว ค่าเงินและความคาดหวังด้านเงินเฟ้อจะยังคงเป็นปัจจัยหลัก