ตลาดเงินแสดงสัญญาณของการทรงตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยราคาปรับตัวสูงขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 75 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในบางช่วงเวลา

ขณะที่ความหวังใหม่เริ่มผลิบานในตลาด นักวิเคราะห์บางส่วนได้ออกคำเตือนอย่างทันท่วงที โดยย้ำเตือนนักลงทุนไม่ให้หลงเชื่อกระแสที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วในโซเชียลมีเดีย และหลีกเลี่ยงการจ่ายราคาสำหรับการตามกระแสอย่างไม่ลืมหูลืมตา

การถกเถียงอย่างดุเดือดบนแพลตฟอร์ม X เกี่ยวกับออปชั่นที่มีราคาใช้สิทธิ์สูงกว่าราคาตลาดอย่างมาก ได้ดึงดูดความสนใจจากตลาดเป็นอย่างมาก

เมื่อวันอังคารที่ 31 มีนาคม การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของออปชั่นซื้อ (call option) ที่มีราคาใช้สิทธิ์สูงกว่าราคาตลาดอย่างมากในตลาดเงิน กลายเป็นประเด็นร้อนบนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X อย่างรวดเร็ว ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายกล่าวถึงสัญญาออปชั่นที่หมดอายุในเดือนธันวาคม โดยมีราคาใช้สิทธิ์สูงถึง 1,000 ดอลลาร์ ผู้มีอิทธิพลในตลาดการเงินบางรายตีความความแตกต่างของราคาที่สูงมากนี้ว่าเป็นการเดิมพันของ "นักลงทุนรายใหญ่" ที่คาดว่าราคาสินเงินจะพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญก่อนสิ้นปี โดยเชื่อว่าเป็นการสะท้อนถึงความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าจากกองทุนสถาบันหรือกองทุนมืออาชีพเกี่ยวกับแนวโน้มตลาด

อย่างไรก็ตาม ปรากฏการณ์นี้ได้จุดประกายให้เกิดการอภิปรายและเฝ้าระวังอย่างกว้างขวางในหมู่ผู้คนในวงการอุตสาหกรรมอย่างรวดเร็วเช่นกัน

นักวิเคราะห์ชี้ว่า การซื้อขายออปชั่นนั้นแทบจะไร้สาระและถือเป็นการซื้อขายที่ "ไร้ค่า"

ในขณะที่บางคนมองในแง่ดีเกี่ยวกับตัวเลือกเหล่านี้ นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์จำนวนมากกลับมีความเห็นตรงกันข้ามโดยสิ้นเชิง พวกเขาเตือนอย่างชัดเจนว่าตัวเลือกการซื้อเหล่านี้กำลังเข้าใกล้ความไร้สาระและโดยพื้นฐานแล้วเป็นการซื้อขายแบบ "ขยะ" ทั่วไป

นักวิเคราะห์ตลาดรายหนึ่ง ชี้ให้เห็นเพิ่มเติมว่า การซื้อขายออปชั่นดังกล่าวอาจเป็นเพียงกลอุบายเพื่อผลักดันราคาสินเงินให้กลับไปสู่ระดับสูงสุดในเดือนมกราคม และเมื่อบรรลุเป้าหมายนั้นแล้ว เขาคาดว่าจะกระตุ้นให้ราคาร่วงลงอย่างรวดเร็วอีกครั้ง มุมมองนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในสภาวะตลาดปัจจุบัน เพราะมันเกี่ยวข้องกับประเด็นหลักเรื่องความยั่งยืนของราคาโดยตรง

อธิบายความจริงเบื้องหลังรายการออปชั่นที่ไม่มีการซื้อขายเกิดขึ้นเลย

คาร์ลีย์ การ์เนอร์ ผู้ร่วมก่อตั้ง DeCarley Trading กล่าวว่า แม้ว่าตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (Chicago Mercantile Exchange) จะเปิดขายออปชั่นซื้อเงิน (silver call options) ที่ราคา 1,000 ดอลลาร์ ซึ่งจะหมดอายุในเดือนธันวาคม แต่จำนวนสัญญาเปิดสำหรับออปชั่นเหล่านี้ในปัจจุบันเป็นศูนย์อย่างชัดเจน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าไม่มีนักลงทุนรายใดเข้าร่วมจริง ๆ เธอยังชี้ให้เห็นอีกว่ามีสองปัจจัยหลักที่ผลักดันออปชั่นซื้อเงินที่มีราคาสูงมากเหล่านี้ ซึ่งนักลงทุนควรทำความเข้าใจอย่างละเอียด

เธออธิบายว่าปัจจัยแรกนั้นเกิดจากผลตามธรรมชาติของกลไกตลาดโดยสิ้นเชิง เมื่อราคาสัญญาซื้อขายเงินล่วงหน้าสูงขึ้นเรื่อยๆ นักเก็งกำไรรายย่อยจึงถูกบังคับให้หันไปใช้สัญญาซื้อขายเงินล่วงหน้าที่มีราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาตลาดมาก เนื่องจากเป็นทางเลือกเดียวที่พวกเขาสามารถซื้อได้ เธอกล่าวเสริมว่า ปัจจุบันการถือครองสัญญาซื้อขายเงินล่วงหน้าแบบมาร์จินมีมูลค่าเกิน 50,000 ดอลลาร์ ในขณะที่สัญญาซื้อขายเงินล่วงหน้าที่มีราคาใช้สิทธิเท่ากับราคาตลาดและหมดอายุในเดือนธันวาคม 2026 มีราคาประมาณ 60,000 ดอลลาร์ สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนระยะยาวแต่ยินดีรับความเสี่ยงเพียงไม่กี่พันดอลลาร์ การซื้อสัญญาซื้อขายเงินล่วงหน้ามูลค่า 1,000 ดอลลาร์สำหรับเดือนธันวาคมจึงกลายเป็นทางเลือกที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในทางปฏิบัติ

เธอยังกล่าวอีกว่าสถานการณ์ที่คล้ายกันนี้เคยเกิดขึ้นในตลาดออปชั่นก๊าซธรรมชาติในปี 2022 เมื่อราคาใช้สิทธิเคยพุ่งสูงถึง 40 ดอลลาร์ แม้แต่นักลงทุนที่ซื้อออปชั่นซื้อ (call option) ที่ราคา 1,000 ดอลลาร์ ก็ไม่น่าจะคาดหวังว่าราคาสินแร่จะพุ่งสูงถึงระดับนั้นจริงๆ พวกเขาเพียงต้องการมีส่วนร่วมในการเคลื่อนไหวของตลาดโดยไม่ต้องใช้มาร์จินจำนวนมาก

เธอกล่าวต่อไปว่าปัจจัยที่สองอาจร้ายกาจกว่า เธอชี้ให้เห็นว่ากลยุทธ์การดำเนินงานนี้เหมือนกับวิธีการที่นักลงทุนรายย่อยใช้ในการบีบให้หุ้น GameStop ขายออกไป หากนักลงทุนจำนวนมากซื้อออปชั่นซื้อ (call option) ที่มีราคาใช้สิทธิ์สูงกว่าราคาตลาดมาก ๆ ในที่สุดผู้ค้าและผู้สร้างตลาดที่ขายออปชั่นเหล่านี้จะถูกบังคับให้ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อป้องกันความเสี่ยงของตนเอง และการพุ่งขึ้นที่เกิดขึ้นจะเสริมแรงและขยายวงกว้างขึ้นเรื่อย ๆ

เธอย้ำว่าปรากฏการณ์นี้ไม่ดีต่อสุขภาพ ไม่เกี่ยวข้องกับพื้นฐานของตลาดเงิน และโดยพื้นฐานแล้วเป็นรูปแบบใหม่ของการปั่นราคาแล้วเทขาย

กานายังคงระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาวของทองคำและเงิน

กานาถือเอามุมมองเชิงลบต่อตลาดทองคำและเงินมาโดยตลอด เธอเชื่อว่าแนวโน้มราคาสินเงินที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมานั้นไม่น่าจะยั่งยืน

เธอกล่าวเสริมว่า ความบ้าคลั่งในการเก็งกำไรในตลาดออปชั่นนั้น อาจเป็นสัญญาณขาลงได้ การซื้อออปชั่นที่มีราคาสูงมากในปริมาณมาก อาจทำให้ความผันผวนโดยนัยในตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และการเพิ่มขึ้นอย่างผิดปกติของความผันผวนในตลาดออปชั่นมักเป็นเพียงชั่วคราว และเกือบทุกครั้งจะตามมาด้วยการกลับตัวของแนวโน้มราคา

โดยสรุปแล้ว แม้ว่าราคาสินเงินจะดีดตัวขึ้นมาอยู่ที่ 75 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในระยะสั้นและแสดงสัญญาณของการทรงตัว แต่การเก็งกำไรอย่างร้อนแรงเกี่ยวกับออปชั่นซื้อ (call option) ที่มีราคาใช้สิทธิ์ต่ำกว่าราคาตลาดมาก (extremely out-of-the-money) บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย และความผันผวนของความเชื่อมั่นในตลาดที่เกิดขึ้น ได้กลายเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิด นักวิเคราะห์อย่างเช่น กานา เตือนนักลงทุนว่า การรักษาความมีเหตุผลและการมุ่งเน้นการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานมีความสำคัญอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกชักนำโดยการเก็งกำไรระยะสั้น และป้องกันการขาดทุนที่ไม่จำเป็นในกรณีที่ราคาอาจกลับตัว

ผู้เข้าร่วมตลาดจำเป็นต้องติดตามการซื้อขายออปชั่นและการเปลี่ยนแปลงของปริมาณสัญญาคงค้างอย่างใกล้ชิด เพื่อให้เข้าใจทิศทางที่แท้จริงของตลาดเงินได้ดียิ่งขึ้น


แหล่งที่มาของกราฟราคาสปอตเงินรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 10:34 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 1 เมษายน ราคาสปอตเงินอยู่ที่ 74.45 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์