นักลงทุนในภาคพลังงานที่เผชิญแรงกดดันมาอย่างยาวนาน ในที่สุดก็กลับมายิ้มได้อีกครั้ง ด้วยปัจจัยหลายประการรวมกัน ทั้งความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ดำเนินอยู่ ความต้องการใช้ไฟฟ้าและก๊าซธรรมชาติที่พุ่งสูงขึ้นจากความเฟื่องฟูของปัญญาประดิษฐ์ และการโยกย้ายเงินทุนออกจากหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงเกินไป ทำให้ภาคพลังงานมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าตลาดโดยรวมอย่างเห็นได้ชัดที่สุดเท่าที่เคยมีมา

ภาคพลังงานสร้างสถิติชนะติดต่อกัน 14 สัปดาห์ แซงหน้าทั้งตลาดโดยรวมและหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี

ภาคพลังงานทำสถิติชนะติดต่อกัน 14 สัปดาห์ ซึ่งเป็นสถิติที่เหนือกว่าผลงานในตลาดกระทิงครั้งก่อนๆ อย่างมาก แม้กระทั่งเหนือกว่าสถิติชนะติดต่อกัน 9 สัปดาห์ในปี 2007 เมื่อราคาน้ำมันพุ่งขึ้นเกือบ 50% เนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ณ ตอนนี้ ภาคพลังงานของดัชนี S&P 500 มีผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 36.5% ในขณะที่ดัชนี S&P 500 ลดลง 4.6% ในช่วงเวลาเดียวกัน



หุ้นกลุ่มน้ำมันและก๊าซไม่เพียงแต่ทำผลงานได้ดีกว่ากลุ่มเทคโนโลยีที่เคยพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก (ลดลง 10.0%) เท่านั้น แต่ยังทำผลงานได้ดีกว่ากลุ่มอุตสาหกรรมที่เน้นความมั่นคงแบบดั้งเดิมอย่างเห็นได้ชัด โดยหุ้นกลุ่มสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้น 7.5% หุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐานเพิ่มขึ้น 7.0% และหุ้นกลุ่มดูแลสุขภาพลดลง 5.3%

บริษัทน้ำมันและก๊าซยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ และยุโรปต่างประสบกับภาวะราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นอย่างน่าทึ่ง โดยหุ้นรายตัวหลายตัวมีราคาเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ในการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันครั้งนี้ บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ ทำผลงานได้ดีเป็นพิเศษ โดยเอ็กซอน โมบิล ให้ผลตอบแทน 33.1% นับตั้งแต่ต้นปี เชฟรอน คอร์ป เพิ่มขึ้น 28.5% อ็อกซิเดนทัล ปิโตรเลียม พุ่งขึ้น 49.6% โคโนโคฟิลลิปส์ เพิ่มขึ้น 35.8% และมาราธอน ปิโตรเลียม เพิ่มขึ้น 43.8%

บริษัทน้ำมันและก๊าซยักษ์ใหญ่ของยุโรปก็กำลังทำผลงานได้ดีเช่นกัน โดย Equinor ASA บริษัทน้ำมันของรัฐบาลนอร์เวย์ มีผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 69.2% ซึ่งนำหน้าตลาดในยุโรป ตามมาด้วย Eni SpA ที่เพิ่มขึ้น 43.9% TotalEnergies เพิ่มขึ้น 36.5% BP Plc. เพิ่มขึ้น 31.8% และ Shell Plc. ก็เพิ่มขึ้น 24.3% เช่นกัน

ความคาดหวังเกี่ยวกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและคงอยู่นานขึ้นกำลังเพิ่มมากขึ้น โดยการหยุดชะงักของอุปทานจะมีผลกระทบในวงกว้าง

ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในภาคพลังงานนี้ไม่ใช่เรื่องชั่วคราว สถาบันการเงินหลายแห่งในวอลล์สตรีทคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะคงอยู่ในระดับสูงเป็นระยะเวลานาน ธนาคารสแตนดาร์ด ชาร์เตอร์ดประเมินว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางส่งผลให้ปริมาณน้ำมันทั่วโลกลดลง 7.4 ล้านถึง 8.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยการผลิตของอิรักลดลง 2.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซาอุดีอาระเบียลดลง 2 ล้านถึง 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ลดลง 0.5 ล้านถึง 0.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน กาตาร์และคูเวตลดลงประเทศละ 0.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน และการผลิตของอิหร่านก็ลดลงประมาณ 1 ล้านบาร์เรลต่อวันเมื่อเทียบกับระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง

ที่สำคัญกว่านั้น การส่งออกน้ำมันทั้งหมดที่สามารถเลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซได้ถูกเปลี่ยนเส้นทางไปหมดแล้ว เว้นแต่ว่าการปิดล้อมจะผ่อนคลายลง อุปทานน้ำมันทั่วโลกก็ไม่น่าจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น

ปัจจุบันซาอุดีอาระเบียกำลังใช้กำลังการผลิตเพิ่มเติมชั่วคราวของท่อส่งน้ำมันตะวันออก-ตะวันตก เพื่อเพิ่มปริมาณการขนส่งน้ำมันไปยังทะเลแดงเป็น 7 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ในขณะเดียวกัน การหยุดชะงักของการจราจรเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซได้ตัดขาดปริมาณก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ทั่วโลกไปประมาณ 20% เหตุการณ์นี้เผยให้เห็นถึงความเปราะบางเชิงโครงสร้างของแหล่งพลังงานในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากเกือบทั้งหมดของการส่งออก LNG ของกาตาร์ต้องผ่านจุดคอขวดทางทะเลที่แคบแห่งนี้ การขาดทางเลือกในระยะสั้นส่งผลให้ตลาดก๊าซธรรมชาติมีความผันผวนเพิ่มขึ้นอย่างมาก ประเทศผู้นำเข้า LNG รายใหญ่ในเอเชียกำลังปรับโครงสร้างการผลิตไฟฟ้าของตนอย่างแข็งขัน โดยหันไปใช้ถ่านหินและพลังงานนิวเคลียร์เพื่อลดการพึ่งพาตลาดซื้อขายทันทีที่มีความผันผวนและสร้างความมั่นคงด้านพลังงาน

วินัยทางการเงินได้รับการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญ และความสามารถของบริษัทในการรับมือกับความเสี่ยงก็ได้รับการพัฒนาอย่างมาก

แตกต่างจากช่วงที่ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นในอดีต บริษัทน้ำมันและก๊าซโดยทั่วไปได้รักษาการควบคุมเงินทุนอย่างเข้มงวดและมีผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระในระดับสูง ซึ่งทำให้พวกเขามีความยืดหยุ่นต่อความผันผวนของตลาดมากขึ้น

ภาคพลังงานได้เปลี่ยนกลยุทธ์พื้นฐานจากการมุ่งเน้นการขยายการผลิตอย่างรวดเร็วไปเป็นการให้ความสำคัญกับผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นและงบดุลที่แข็งแกร่ง กลยุทธ์นี้ช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถพึ่งพาตนเองทางการเงินได้ดีขึ้นและรักษาการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในช่วงที่ราคาน้ำมันผันผวน

"วัฏจักรใหญ่" ของศูนย์ข้อมูล AI กำลังจะมาถึง และพลังงานนิวเคลียร์และพลังงานหมุนเวียนจะได้รับประโยชน์ไปพร้อม ๆ กัน

การขยายตัวอย่างรวดเร็วของศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์กำลังกลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักใหม่ในอุตสาหกรรมพลังงาน

คาดการณ์ว่าการใช้ไฟฟ้าของศูนย์ข้อมูลทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าภายในปี 2030 ซึ่งเติบโตในอัตราที่มากกว่าสี่เท่าของอัตราการเติบโตของความต้องการใช้ไฟฟ้าในภาคส่วนอื่นๆ ทั้งหมด ในสหรัฐอเมริกา ความต้องการใช้ไฟฟ้าสำหรับศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจพุ่งสูงขึ้นจาก 4 กิกะวัตต์ในปี 2024 เป็น 123 กิกะวัตต์ภายในปี 2035 ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่าสามสิบเท่า ศูนย์ข้อมูลเหล่านี้กำลังเปลี่ยนไปเป็น "โรงไฟฟ้า" ขนาดกิกะวัตต์ เนื่องจากหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPU) ต้องการพลังงานความเข้มสูงตลอด 24 ชั่วโมง

การเติบโตอย่างรวดเร็วของปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยังนำมาซึ่งผลประโยชน์อย่างมากต่อผู้ผลิตพลังงานหมุนเวียน กองทุน iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) เพิ่มขึ้น 11.1% ตั้งแต่ต้นปี และเพิ่มขึ้น 58.8% ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี เช่น Microsoft, Amazon และ Google กำลังให้การรับประกันรายได้ที่มั่นคงแก่บริษัทพลังงานหมุนเวียนนานถึง 25 ปี โดยการลงนามในข้อตกลงซื้อขายไฟฟ้าขนาดใหญ่และระยะยาว

ภาคพลังงานนิวเคลียร์มีผลการดำเนินงานที่ดีเป็นพิเศษ พลังงานนิวเคลียร์กำลังกลับมาได้รับความนิยมอีกครั้งเนื่องจากข้อได้เปรียบที่เป็นเอกลักษณ์ในการผลิตไฟฟ้าที่สะอาด เสถียร และมีความหนาแน่นสูงตลอด 24 ชั่วโมง กระบวนการนี้ได้รับการเร่งให้เร็วขึ้นด้วยปัจจัยหลายประการ รวมถึงการสนับสนุนจากรัฐบาล อุปทานยูเรเนียมที่ตึงตัว และการลงทุนโดยตรงในโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานนิวเคลียร์โดยบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี กองทุน Global X Uranium ETF (URA) เพิ่มขึ้น 15.4% ตั้งแต่ต้นปี และมีกำไรสะสม 113.7% ในช่วงปีที่ผ่านมา

บทสรุป

ด้วยแรงผลักดันจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น และการเติบโตอย่างรวดเร็วของความต้องการศูนย์ข้อมูล AI ทำให้ภาคพลังงานมีผลการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยมในปีนี้ โดยทำผลงานได้ดีกว่าตลาดโดยรวมและหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีอย่างเห็นได้ชัด บริษัทน้ำมันและก๊าซแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่งผ่านการควบคุมเงินทุนอย่างเข้มงวด ในขณะที่ความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เกี่ยวข้องกับ AI กำลังสร้างแรงผลักดันการเติบโตในระยะยาวใหม่ให้กับอุตสาหกรรมพลังงานทั้งหมด

แม้จะมีความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างต่อเนื่อง แต่การปรับปรุงโครงสร้างในภาคพลังงานและการสนับสนุนจากฝั่งอุปสงค์บ่งชี้ว่าภาคพลังงานมีแนวโน้มที่จะรักษาผลการดำเนินงานที่ค่อนข้างแข็งแกร่งต่อไปได้อีกระยะหนึ่ง

นักลงทุนจำเป็นต้องจับตาดูแนวโน้มราคาน้ำมัน สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ และความคืบหน้าล่าสุดในการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์อย่างใกล้ชิด เพื่อคว้าโอกาสการลงทุนในตลาดพลังงานรอบนี้ให้ดียิ่งขึ้น