Các nhà đầu tư năng lượng, vốn chịu áp lực trong thời gian dài, cuối cùng cũng được thấy niềm vui trở lại. Được thúc đẩy bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông, sự tăng vọt nhu cầu điện và khí đốt tự nhiên do sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo, và sự dịch chuyển liên tục của các quỹ từ các cổ phiếu công nghệ bị định giá quá cao, ngành năng lượng đang hoạt động tốt hơn đáng kể so với thị trường chung với biên độ rõ rệt nhất từ trước đến nay.

Ngành năng lượng đã lập kỷ lục với chuỗi 14 tuần tăng trưởng liên tiếp, vượt trội hơn cả thị trường chung và cổ phiếu công nghệ.

Ngành năng lượng đã đạt được chuỗi tăng trưởng liên tiếp 14 tuần, một kỷ lục vượt xa bất kỳ chu kỳ tăng giá nào trước đây, thậm chí còn vượt qua chuỗi tăng trưởng 9 tuần diễn ra vào năm 2007 khi giá dầu tăng vọt gần 50% do xung đột ở Trung Đông. Tính đến thời điểm hiện tại, chỉ số ngành năng lượng thuộc S&P 500 đã đạt lợi nhuận 36,5% từ đầu năm đến nay, trong khi chỉ số S&P 500 giảm 4,6% trong cùng kỳ.



Cổ phiếu ngành dầu khí không chỉ dễ dàng vượt trội so với lĩnh vực công nghệ vốn trước đó tăng trưởng mạnh (giảm 10,0%), mà còn vượt xa các lĩnh vực phòng thủ truyền thống, với ngành tiện ích tăng 7,5%, hàng tiêu dùng thiết yếu tăng 7,0% và y tế giảm 5,3%.

Các tập đoàn dầu khí khổng lồ của Mỹ và châu Âu đã đồng loạt tăng mạnh, với nhiều cổ phiếu riêng lẻ ghi nhận mức tăng trưởng đáng kinh ngạc.

Trong đợt tăng giá này, các tập đoàn dầu khí khổng lồ của Mỹ đã thể hiện đặc biệt tốt: Exxon Mobil đã tăng 33,1% tính từ đầu năm; Chevron Corp. tăng 28,5%; Occidental Petroleum tăng mạnh 49,6%; ConocoPhillips tăng 35,8%; và Marathon Petroleum tăng 43,8%.

Các ông lớn dầu khí châu Âu cũng đang bắt kịp: Equinor ASA, công ty dầu khí quốc doanh của Na Uy, đã đạt lợi nhuận 69,2% tính từ đầu năm đến nay, dẫn đầu thị trường châu Âu; Eni SpA tăng 43,9%; TotalEnergies tăng 36,5%; BP Plc. tăng 31,8%; và Shell Plc. cũng ghi nhận mức tăng 24,3%.

Kỳ vọng về giá dầu cao hơn và kéo dài hơn đang ngày càng mạnh mẽ, và sự gián đoạn nguồn cung sẽ gây ra những hậu quả sâu rộng.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực năng lượng này không phải là nhất thời. Nhiều tổ chức tài chính Phố Wall dự đoán giá dầu có khả năng duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Standard Chartered ước tính rằng xung đột ở Trung Đông đã dẫn đến sự sụt giảm nguồn cung dầu toàn cầu từ 7,4 triệu đến 8,2 triệu thùng mỗi ngày, trong đó sản lượng của Iraq giảm 2,9 triệu thùng mỗi ngày, Ả Rập Xê Út giảm từ 2 triệu đến 2,5 triệu thùng mỗi ngày, UAE giảm từ 0,5 triệu đến 0,8 triệu thùng mỗi ngày, Qatar và Kuwait giảm 0,5 triệu thùng mỗi ngày, và sản lượng của Iran cũng giảm khoảng 1 triệu thùng mỗi ngày so với trước xung đột.

Quan trọng hơn, tất cả các chuyến xuất khẩu dầu có thể tránh eo biển Hormuz đã được chuyển hướng. Trừ khi lệnh phong tỏa được nới lỏng, nguồn cung dầu toàn cầu khó có thể phục hồi đáng kể trong ngắn hạn.

Ả Rập Xê Út hiện đang sử dụng công suất bổ sung tạm thời của đường ống dẫn dầu Đông-Tây để tăng lượng dầu vận chuyển đến Biển Đỏ lên 7 triệu thùng mỗi ngày.

Trong khi đó, sự gián đoạn giao thông tàu chở dầu ở eo biển Hormuz đã cắt đứt khoảng 20% nguồn cung khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) toàn cầu. Sự kiện này đã phơi bày điểm yếu về cấu trúc của nguồn cung năng lượng khu vực Vịnh, đặc biệt là vì hầu hết lượng LNG xuất khẩu của Qatar đều đi qua điểm nghẽn hàng hải hẹp này. Việc thiếu các giải pháp thay thế ngắn hạn đã dẫn đến sự biến động gia tăng đáng kể trên thị trường khí đốt tự nhiên. Các nhà nhập khẩu LNG lớn ở châu Á đang tích cực điều chỉnh cơ cấu sản xuất điện của họ, chuyển sang sử dụng than đá và năng lượng hạt nhân để giảm sự phụ thuộc vào thị trường giao ngay đầy biến động và đảm bảo an ninh năng lượng.

Việc quản lý vốn đã được cải thiện đáng kể, và khả năng chống chịu rủi ro của công ty đã được nâng cao vượt bậc.

Không giống như các chu kỳ bùng nổ giá dầu trước đây, các công ty dầu khí nhìn chung đã duy trì kỷ luật vốn chặt chẽ và tỷ suất lợi nhuận dòng tiền tự do cao, điều này giúp họ có khả năng chống chịu tốt hơn trước những biến động của thị trường.

Ngành năng lượng đã chuyển hướng cơ bản từ việc theo đuổi mở rộng sản lượng nhanh chóng sang ưu tiên lợi nhuận cho cổ đông và bảng cân đối kế toán lành mạnh. Chiến lược này cho phép các công ty tự tài trợ tốt hơn và duy trì hoạt động mạnh mẽ trong thời kỳ giá dầu biến động.

Chu kỳ "siêu tăng trưởng" của trung tâm dữ liệu AI đang đến, và năng lượng hạt nhân cùng năng lượng tái tạo sẽ cùng hưởng lợi.

Sự mở rộng nhanh chóng của các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo đang trở thành động lực cốt lõi mới trong ngành năng lượng.

Dự kiến, mức tiêu thụ điện năng của các trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ tăng hơn gấp đôi vào năm 2030, với tốc độ tăng trưởng nhanh hơn gấp bốn lần so với nhu cầu điện năng của tất cả các lĩnh vực khác. Tại Hoa Kỳ, nhu cầu điện năng cho các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo có thể tăng vọt từ 4 gigawatt vào năm 2024 lên 123 gigawatt vào năm 2035, tăng hơn ba mươi lần. Các trung tâm dữ liệu này đang chuyển mình thành những "nhà máy điện" quy mô gigawatt vì GPU đòi hỏi công suất cao liên tục suốt ngày đêm.

Sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo cũng mang lại những lợi ích đáng kể cho các nhà sản xuất năng lượng tái tạo. Quỹ ETF iShares Global Clean Energy (ICLN) đã tăng 11,1% từ đầu năm đến nay và tăng 58,8% trong 52 tuần qua. Các gã khổng lồ công nghệ như Microsoft, Amazon và Google đang cung cấp cho các công ty năng lượng tái tạo những đảm bảo thu nhập ổn định lên đến 25 năm bằng cách ký kết các thỏa thuận mua bán điện quy mô lớn, dài hạn.

Ngành năng lượng hạt nhân đã hoạt động đặc biệt tốt. Năng lượng hạt nhân đang hồi sinh mạnh mẽ nhờ lợi thế độc đáo là cung cấp điện sạch, ổn định và mật độ cao 24 giờ một ngày. Quá trình này còn được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, bao gồm sự hỗ trợ của chính phủ, nguồn cung uranium khan hiếm và đầu tư trực tiếp vào cơ sở hạ tầng năng lượng hạt nhân của các ông lớn công nghệ. Quỹ ETF Uranium Global X (URA) đã tăng 15,4% từ đầu năm đến nay và tích lũy được mức tăng 113,7% trong năm qua.

Phần kết luận

Được thúc đẩy bởi cả xung đột ở Trung Đông đẩy giá dầu lên cao và sự bùng nổ nhu cầu về các trung tâm dữ liệu AI, ngành năng lượng đã hoạt động đặc biệt tốt trong năm nay, vượt trội đáng kể so với thị trường chung và cổ phiếu công nghệ. Các công ty dầu khí đã thể hiện khả năng phục hồi mạnh mẽ thông qua kỷ luật vốn nghiêm ngặt, trong khi nhu cầu điện liên quan đến AI đang tạo động lực tăng trưởng dài hạn mới cho toàn bộ ngành năng lượng.

Bất chấp tình hình địa chính trị vẫn còn nhiều bất ổn, những cải thiện về cấu trúc trong lĩnh vực năng lượng và sự hỗ trợ từ phía cầu cho thấy lĩnh vực này có khả năng duy trì hiệu suất tương đối mạnh trong tương lai gần.

Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao xu hướng giá dầu, tình hình ở eo biển Hormuz và những diễn biến mới nhất trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo để nắm bắt tốt hơn các cơ hội đầu tư trong vòng gọi vốn này của thị trường năng lượng.