เมื่อเดือนที่แล้ว การนำเข้าก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ของเอเชียลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเจ็ดปี สาเหตุมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ส่งผลกระทบต่ออุปทาน LNG ทั่วโลกประมาณหนึ่งในสี่ ทำให้ราคาสูงขึ้นอย่างมากและก่อให้เกิดการแข่งขันแย่งชิงทรัพยากรที่มีจำกัด ปัจจุบัน อุปทานที่มีจำกัดเหล่านี้ส่วนใหญ่มาจากสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม แนวโน้มในอนาคตของตลาด LNG ที่กำลังเติบโตยังคงไม่แน่นอน

บริษัท ADNOC ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ลงทุนครั้งใหญ่ในห่วงโซ่อุตสาหกรรมก๊าซธรรมชาติทั้งหมดของสหรัฐอเมริกา

เมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัทน้ำมันแห่งชาติสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (ADNOC) ประกาศว่าจะลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในอุตสาหกรรมก๊าซธรรมชาติของสหรัฐฯ ครอบคลุมการผลิตก๊าซ การขนส่งในระดับกลางน้ำ การก่อสร้างโรงงานผลิตก๊าซเหลว และการแปลงก๊าซกลับเป็นก๊าซในประเทศผู้รับ ซีอีโอของ XRG ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการลงทุนระหว่างประเทศของ ADNOC กล่าวกับ Financial Times ในสัปดาห์นี้ว่า ธุรกิจใดๆ ที่บริษัทจัดตั้งขึ้นในสหรัฐฯ จะมุ่งเน้นไปที่การตอบสนองความต้องการด้านพลังงานของผู้ประกอบการศูนย์ข้อมูล

การกระจายความเสี่ยงและการมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งตลอดห่วงโซ่อุตสาหกรรมก๊าซธรรมชาติ ดูเหมือนจะเป็นกลยุทธ์ที่ประสบความสำเร็จ การเป็นเจ้าของทรัพยากรการผลิตก๊าซธรรมชาติของตนเองและการแปลงทรัพยากรเหล่านั้นให้เป็นทรัพยากรที่ส่งออกได้ด้วยต้นทุนที่ต่ำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ คือสูตรสำคัญสำหรับการขายก๊าซธรรมชาติของสหรัฐฯ และสร้างผลกำไรในตลาดระหว่างประเทศ ชาริฟ ซูกิ ผู้บุกเบิกในอุตสาหกรรม LNG ของสหรัฐฯ และผู้ร่วมก่อตั้ง Cheniere Energy กล่าวว่า รูปแบบธุรกิจส่วนใหญ่ที่ผู้พัฒนา LNG ใช้ในปัจจุบันนั้นไม่ยั่งยืน ส่วนใหญ่เป็นเพราะพวกเขายอมรับค่าธรรมเนียมการทำให้เป็นของเหลวที่ต่ำเกินไป



ซูกิชี้ให้เห็นว่าผู้ส่งออกที่มีแหล่งก๊าซของตนเองและสามารถเข้าถึงเครือข่ายท่อส่งที่ดีจะมีข้อได้เปรียบอย่างมากเหนือผู้เล่นรายอื่น สำหรับบริษัทที่สร้างโรงงานของตนเอง การรักษาระดับต้นทุนที่สมจริงและการเลือกผู้รับเหมาที่ดีที่สุดเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง

รูปแบบข้อตกลงด้านอุปสงค์และอุปทานระยะยาวกำลังเผชิญกับความท้าทาย

ปัจจุบัน ผู้ส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) จำนวนมากมุ่งเน้นไปที่การแปลงก๊าซธรรมชาติของบริษัทอื่นให้เป็นสินค้าส่งออกทางทะเล และระดมทุนโครงการผ่านข้อตกลงผูกพันด้านการจัดหาในระยะยาวกับผู้ซื้อรายใหญ่ รูปแบบนี้ได้ผลในระดับหนึ่ง ดังเช่นกรณีของ Venture Capital แต่ก็มีข้อจำกัดเช่นกัน ในช่วงวิกฤตพลังงานปี 2022 นักลงทุนหลักบางรายของบริษัทกล่าวหาว่าบริษัทละเมิดสัญญาในระยะยาวและแสวงหาผลกำไรอย่างรวดเร็วในตลาดซื้อขายทันที ส่งผลให้เกิดการฟ้องร้อง สำหรับบริษัทอื่นๆ รูปแบบนี้ยังไม่ประสบความสำเร็จเท่าที่ควรในขณะนี้

ผู้ดำเนินการโครงการ Commonwealth LNG ที่กำลังดำเนินการอยู่ เพิ่งประกาศยุติข้อตกลงจัดหาพลังงานระยะยาวกับ JERA ซึ่งเป็นผู้ซื้อก๊าซธรรมชาติรายใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่น ทั้งสองฝ่ายไม่ได้เปิดเผยเหตุผลของการยุติข้อตกลง แต่การตัดสินใจครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ผู้ซื้อพลังงานของญี่ปุ่นควรแสวงหาแหล่งจัดหาพลังงานที่มั่นคงนอกตะวันออกกลางอย่างจริงจัง

ข้อตกลงดังกล่าวซึ่งลงนามเมื่อเดือนมิถุนายนปีที่แล้ว มีระยะเวลา 20 ปี และจะจัดหา LNG ปีละ 1 ล้านตัน บริษัท Commonwealth LNG เดิมวางแผนที่จะเริ่มการผลิตครั้งแรกในปี 2029 แต่ต่อมาได้เลื่อนออกไปเป็นปี 2031 บริษัทระบุว่าสาเหตุของการล่าช้าเกิดจากการห้ามชั่วคราวเกี่ยวกับการเพิ่มกำลังการผลิต LNG ใหม่ ซึ่งบังคับใช้ในช่วงปีสุดท้ายของรัฐบาลไบเดน โดยมีต้นตอมาจากรายงานด้านสิ่งแวดล้อมที่ระบุว่า LNG มีผลกระทบต่อชั้นบรรยากาศมากกว่าถ่านหิน

โครงการผลิตก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ใหม่ในสหรัฐอเมริกากำลังจะเริ่มดำเนินการ แต่ความต้องการอาจเผชิญกับความเสี่ยงที่จะเกิดการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง

โครงการผลิตก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ใหม่หลายโครงการในสหรัฐอเมริกากำลังใกล้เสร็จสมบูรณ์ สำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (EIA) ระบุในรายงานแนวโน้มพลังงานระยะสั้นฉบับล่าสุดว่า โรงงานส่งออกใหม่ 4 แห่งจะเริ่มดำเนินการในปีหน้า ซึ่งจะช่วยเพิ่มกำลังการส่งออก LNG ของสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ โรงงานแต่ละแห่งมีมูลค่าการก่อสร้างหลายพันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ความต้องการ LNG ในปัจจุบันกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่อาจเกิดขึ้น หากการเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นจริง ก็จะส่งผลกระทบต่อผลกำไรของโรงงาน LNG บางแห่ง

ฟิลิป มเชลบิลา หัวหน้าฟอรัมประเทศผู้ส่งออกก๊าซ (GECF) ได้เตือนเมื่อต้นเดือนนี้ขณะเข้าร่วมงานประชุมอุตสาหกรรมในฝรั่งเศส โดยกล่าวว่า "หากความขัดแย้งยุติลงในวันนี้ ตลาดโลกอาจฟื้นตัวได้ภายในหกเดือนถึงหนึ่งปี แต่หากความขัดแย้งยืดเยื้อเป็นเวลาหกเดือน การเปลี่ยนแปลงชั่วคราวที่เราเห็นอยู่ในขณะนี้อาจพัฒนาไปสู่การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างได้"

คำเตือนนี้เป็นข่าวร้ายอย่างไม่ต้องสงสัยสำหรับผู้พัฒนาโครงการ LNG บริสุทธิ์ อย่างไรก็ตาม รูปแบบการลงทุนที่หลากหลายที่ ADNOC กำลังวางแผน และรูปแบบการมีส่วนร่วมของห่วงโซ่อุตสาหกรรมอย่างเต็มรูปแบบที่ Suki เสนอแนะ สามารถช่วยให้บริษัทและนักลงทุนหลีกเลี่ยงความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดระหว่างประเทศที่ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากภูมิรัฐศาสตร์ได้ในระดับหนึ่ง ในขณะเดียวกันก็แบ่งปันผลประโยชน์จากการเติบโตของศูนย์ข้อมูล ซึ่งเป็นแหล่งความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เติบโตเร็วที่สุดในโลก

การผลิตไฟฟ้าด้วยก๊าซธรรมชาติกลายเป็น "ทางเลือกที่สมบูรณ์แบบ" สำหรับศูนย์ข้อมูล ซึ่งเปิดโอกาสมากมายตลอดทั้งห่วงโซ่อุตสาหกรรม

โรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซกลายเป็นทางออกที่ลงตัวในสายตาของอุตสาหกรรมเทคโนโลยี: ใช้เวลาก่อสร้างสั้นกว่าโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ และมีกำลังการผลิตพื้นฐานที่เสถียรกว่าพลังงานลมและพลังงานแสงอาทิตย์ ในสหรัฐอเมริกา โรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซยังเข้าถึงแหล่งก๊าซธรรมชาติภายในประเทศที่มีอยู่มากมายได้ง่าย อย่างไรก็ตาม การก่อสร้างโรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซแห่งใหม่ไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา ดังนั้นผู้ผลิตกังหันจึงไม่ได้สะสมสินค้าคงคลังจำนวนมาก โครงสร้างพื้นฐานท่อส่งก๊าซธรรมชาติก็ไม่สามารถรองรับแนวโน้มความต้องการที่เพิ่งปรากฏชัดเจนในช่วงสองปีที่ผ่านมาได้เช่นกัน

กล่าวอีกนัยหนึ่ง โอกาสมากมายมีอยู่ทุกขั้นตอนของห่วงโซ่อุปทานก๊าซธรรมชาติ เมื่อเทียบกับการมุ่งเน้นไปที่เพียงส่วนใดส่วนหนึ่งในห่วงโซ่อุปทาน นักลงทุนที่เข้าร่วมในห่วงโซ่อุตสาหกรรมทั้งหมดอาจได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่าและมั่นคงกว่า ตลาด LNG ทั่วโลกกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว จากภาวะอุปทานล้นตลาดที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ไปสู่ภาวะหยุดชะงักของอุปทานที่รุนแรงที่สุดในรอบไม่กี่สัปดาห์ เนื่องจากผู้ซื้อ LNG ส่วนใหญ่มีความอ่อนไหวต่อราคาอย่างมาก การเปลี่ยนแปลงนี้อาจเกิดขึ้นในระยะยาวหรืออาจกลายเป็นเรื่องปกติในที่สุด

ในทางกลับกัน ความต้องการใช้ไฟฟ้าจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับแรงผลักดันจากความก้าวหน้าอย่างมากของวงการปัญญาประดิษฐ์ ในขณะที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางก็กระตุ้นให้หลายประเทศลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลแบบดั้งเดิมลง พลังงานพื้นฐานจะเป็นผู้ชนะรายใหญ่ที่สุด และอุตสาหกรรมก๊าซธรรมชาติทั้งหมด ตั้งแต่บ่อก๊าซไปจนถึงสายการผลิตก๊าซเหลว จะได้รับประโยชน์อย่างแน่นอน

โดยรวมแล้ว แม้ว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อการนำเข้าก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ของเอเชียและผลักดันราคาพลังงานโลกให้สูงขึ้นในระยะสั้น แต่ก็ยังเร่งให้เกิดการกระจายตัวของตลาดด้วย สหรัฐอเมริกาในฐานะผู้จัดหา LNG ที่ค่อนข้างมั่นคง กำลังเผชิญกับโอกาสใหม่ๆ อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่อาจเกิดขึ้นในด้านอุปสงค์ ความล่าช้าของโครงการ และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ หมายความว่านักลงทุนจำเป็นต้องประเมินความเสี่ยงอย่างรอบคอบ มีเพียงบริษัทที่มีห่วงโซ่อุปทานที่สมบูรณ์ ควบคุมต้นทุน และตอบสนองความต้องการที่เกิดขึ้นใหม่ เช่น ศูนย์ข้อมูล เท่านั้นที่มีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จในการพัฒนาอย่างมั่นคงในระยะยาวในสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนนี้