Tháng trước, nhập khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) của châu Á đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong bảy năm. Nguyên nhân là do xung đột ở Trung Đông làm gián đoạn khoảng một phần tư nguồn cung LNG toàn cầu, đẩy giá lên cao đáng kể và gây ra cạnh tranh gay gắt cho các nguồn tài nguyên hạn chế. Hiện tại, phần lớn nguồn cung hạn chế này đến từ Hoa Kỳ. Tuy nhiên, triển vọng về một thị trường LNG bùng nổ trong tương lai vẫn còn nhiều bất ổn.

Tập đoàn ADNOC của UAE đang thực hiện một khoản đầu tư lớn vào toàn bộ chuỗi ngành công nghiệp khí đốt tự nhiên của Mỹ.

Đầu tuần này, Công ty Dầu khí Quốc gia Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (ADNOC) đã thông báo sẽ đầu tư hàng tỷ đô la vào ngành công nghiệp khí đốt tự nhiên của Mỹ, bao gồm sản xuất khí đốt, vận chuyển trung gian, xây dựng nhà máy hóa lỏng và tái hóa khí tại các quốc gia tiếp nhận. Giám đốc điều hành của XRG, nền tảng đầu tư quốc tế của ADNOC, cho biết với tờ Financial Times tuần này rằng bất kỳ hoạt động kinh doanh nào mà công ty thành lập tại Mỹ sẽ tập trung vào việc đáp ứng nhu cầu năng lượng của các nhà điều hành trung tâm dữ liệu.

Đa dạng hóa và sự tham gia sâu rộng vào toàn bộ chuỗi ngành công nghiệp khí đốt tự nhiên dường như đã trở thành chiến lược thắng lợi. Sở hữu nguồn tài nguyên sản xuất khí đốt tự nhiên của riêng mình và chuyển đổi chúng thành tài nguyên xuất khẩu với chi phí thấp nhất có thể là công thức then chốt để bán khí đốt tự nhiên của Mỹ và thu lợi nhuận trên thị trường quốc tế. Charif Souki, một người tiên phong trong ngành công nghiệp LNG của Mỹ và đồng sáng lập của Cheniere Energy, cho biết hầu hết các mô hình kinh doanh hiện tại được các nhà phát triển LNG áp dụng đều không bền vững, chủ yếu là do họ chấp nhận mức phí hóa lỏng quá thấp.



Suki chỉ ra rằng các nhà xuất khẩu có nguồn khí đốt riêng và tiếp cận được mạng lưới đường ống dẫn khí tốt sẽ có lợi thế đáng kể so với các đối thủ khác. Đối với các công ty xây dựng cơ sở vật chất riêng, việc duy trì kỳ vọng chi phí thực tế và lựa chọn nhà thầu tốt nhất là rất quan trọng.

Mô hình thỏa thuận cung cầu dài hạn đang đối mặt với nhiều thách thức.

Hiện nay, nhiều nhà xuất khẩu LNG tập trung vào việc chuyển đổi khí đốt tự nhiên của các công ty khác thành hàng hóa xuất khẩu vận chuyển bằng đường biển và tài trợ các dự án thông qua các thỏa thuận cam kết cung cấp dài hạn với các khách hàng lớn. Mô hình này đã hoạt động hiệu quả ở một mức độ nào đó, như trường hợp của Venture Capital, nhưng nó cũng có những hạn chế. Trong thời kỳ thiếu hụt năng lượng năm 2022, một số nhà đầu tư chủ chốt của công ty đã cáo buộc công ty vi phạm các hợp đồng dài hạn và thay vào đó thu lợi nhanh chóng trên thị trường giao ngay, dẫn đến các vụ kiện tụng. Đối với các công ty khác, mô hình này hiện không mang lại hiệu quả tốt.

Mới đây, đơn vị điều hành dự án Commonwealth LNG đã thông báo chấm dứt thỏa thuận cung cấp dài hạn với JERA, khách hàng mua khí đốt tự nhiên lớn nhất Nhật Bản. Cả hai bên đều không tiết lộ lý do chấm dứt, nhưng quyết định này được đưa ra vào thời điểm các khách hàng mua năng lượng Nhật Bản cần tích cực đảm bảo nguồn cung ổn định bên ngoài khu vực Trung Đông.

Thỏa thuận được ký kết hồi tháng 6 năm ngoái có thời hạn 20 năm và sẽ cung cấp 1 triệu tấn LNG mỗi năm. Ban đầu, Commonwealth LNG dự định bắt đầu sản xuất lô hàng đầu tiên vào năm 2029, nhưng sau đó đã bị hoãn đến năm 2031. Công ty cho rằng sự chậm trễ này là do lệnh cấm tạm thời đối với việc xây dựng các nhà máy sản xuất LNG mới được áp đặt trong năm cuối cùng của chính quyền Biden, xuất phát từ một báo cáo môi trường cho rằng LNG có tác động đến khí quyển lớn hơn than đá.

Các dự án LNG mới tại Hoa Kỳ sắp đi vào hoạt động, nhưng nhu cầu đang đối mặt với nguy cơ thay đổi mang tính cấu trúc.

Một số dự án khí hóa lỏng (LNG) mới tại Hoa Kỳ đang sắp hoàn thành. Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA), trong báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn mới nhất, cho biết bốn cơ sở xuất khẩu mới sẽ đi vào hoạt động vào năm tới, giúp tăng đáng kể năng lực xuất khẩu LNG của Hoa Kỳ. Mỗi cơ sở này có chi phí xây dựng hàng tỷ đô la, trong khi nhu cầu LNG hiện tại đang trải qua một sự thay đổi mang tính cấu trúc. Nếu sự thay đổi này xảy ra, nó sẽ gây rủi ro cho lợi nhuận của một số nhà máy LNG.

Philip Mshelbila, người đứng đầu Diễn đàn các nước xuất khẩu khí đốt (GECF), đã cảnh báo hồi đầu tháng này khi tham dự một sự kiện ngành tại Pháp. Ông tuyên bố: "Nếu xung đột kết thúc hôm nay, thị trường toàn cầu có thể phục hồi trong vòng sáu tháng đến một năm. Nhưng nếu xung đột kéo dài sáu tháng, những thay đổi tạm thời mà chúng ta đang chứng kiến hiện nay có thể phát triển thành những thay đổi mang tính cấu trúc."

Cảnh báo này chắc chắn là tin xấu đối với các nhà phát triển LNG thuần túy. Tuy nhiên, bố cục đa dạng mà ADNOC đang lên kế hoạch, cùng với mô hình tham gia toàn ngành do Suki đề xuất, có thể giúp các công ty và nhà đầu tư của họ phần nào tránh được những biến động mạnh trên thị trường quốc tế chịu ảnh hưởng nặng nề bởi địa chính trị, đồng thời chia sẻ lợi nhuận từ sự tăng trưởng của các trung tâm dữ liệu, nguồn cầu điện năng tăng trưởng nhanh nhất thế giới.

Việc phát điện bằng khí đốt tự nhiên trở thành "lựa chọn hoàn hảo" cho các trung tâm dữ liệu, mở ra nhiều cơ hội trên toàn bộ chuỗi ngành công nghiệp.

Các nhà máy điện khí đốt đã trở thành giải pháp "tối ưu" trong mắt ngành công nghệ: thời gian xây dựng ngắn hơn so với điện hạt nhân, và nguồn điện ổn định hơn so với điện gió và điện mặt trời. Tại Hoa Kỳ, các nhà máy điện khí đốt cũng dễ dàng tiếp cận nguồn cung cấp khí đốt tự nhiên dồi dào trong nước. Tuy nhiên, việc xây dựng các nhà máy điện khí đốt mới không tăng đáng kể trong vài thập kỷ qua, do đó các nhà sản xuất tua bin không tích trữ được lượng hàng tồn kho lớn. Cơ sở hạ tầng đường ống dẫn khí đốt tự nhiên cũng không theo kịp xu hướng nhu cầu chỉ mới xuất hiện rõ rệt trong hai năm gần đây.

Nói cách khác, có vô số cơ hội ở mọi giai đoạn của chuỗi cung ứng khí đốt tự nhiên. So với việc tập trung vào một mắt xích duy nhất trong chuỗi cung ứng, các nhà đầu tư tham gia vào toàn bộ chuỗi ngành có thể thu được lợi nhuận tốt hơn và ổn định hơn. Thị trường LNG toàn cầu đang thay đổi nhanh chóng: từ tình trạng dư cung được dự đoán trước đó đến những gián đoạn nguồn cung nghiêm trọng nhất chỉ trong vài tuần. Vì hầu hết người mua LNG đều rất nhạy cảm với giá cả, sự thay đổi này có thể kéo dài hoặc thậm chí trở thành xu hướng bình thường.

Mặt khác, nhu cầu điện năng sẽ tiếp tục tăng, được thúc đẩy bởi đà phát triển mạnh mẽ của cuộc đua trí tuệ nhân tạo, trong khi xung đột ở Trung Đông cũng đang thúc đẩy nỗ lực của các quốc gia nhằm giảm sự phụ thuộc vào nhiên liệu hóa thạch truyền thống. Điện năng cơ bản sẽ là lĩnh vực hưởng lợi lớn nhất, và toàn bộ ngành công nghiệp khí đốt tự nhiên, từ các giếng khí đến các dây chuyền sản xuất hóa lỏng, đều sẽ được hưởng lợi.

Nhìn chung , mặc dù xung đột ở Trung Đông đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến nhập khẩu LNG của châu Á và đẩy giá năng lượng toàn cầu tăng cao trong ngắn hạn, nhưng nó cũng đã thúc đẩy sự đa dạng hóa thị trường. Hoa Kỳ, với tư cách là nhà cung cấp LNG tương đối ổn định, đang đối mặt với những cơ hội mới. Tuy nhiên, những thay đổi cấu trúc tiềm tàng về nhu cầu, sự chậm trễ dự án và những bất ổn địa chính trị đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư cần phải đánh giá cẩn thận các rủi ro. Chỉ những công ty có chuỗi cung ứng hoàn chỉnh, kiểm soát chi phí và đáp ứng được các nhu cầu mới nổi như trung tâm dữ liệu mới có nhiều khả năng đạt được sự phát triển ổn định lâu dài trong bối cảnh phức tạp này.