เมื่อวันศุกร์ที่ 8 พฤษภาคม ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีการเพิ่มงาน 115,000 ตำแหน่งในเดือนเมษายน ซึ่งสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ตัวเลขนี้ต่ำกว่าตัวเลขที่แก้ไขแล้ว 185,000 ตำแหน่งที่เพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคม แต่สูงกว่า 65,000 ตำแหน่งที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ในการสำรวจ



ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก เนื่องจากผลกำไรของบริษัทที่แข็งแกร่งและการจัดการปัญหาการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานที่เกิดจากความขัดแย้งในอิหร่านได้ค่อนข้างดี อัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 4.3% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ แม้จะเผชิญกับความท้าทายจากนโยบายที่เปลี่ยนแปลงไปในด้านการค้า การเข้าเมือง และภาษี บริษัทส่วนใหญ่ไม่ได้ปลดพนักงานจำนวนมาก แต่ยังคงรักษาความสงบไว้ได้ท่ามกลางปัจจัยที่ไม่เอื้ออำนวยต่างๆ ความต้องการของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งส่งผลให้การจ้างงานต่ำและการปลดพนักงานอยู่ในระดับต่ำ และการจ้างงานที่แข็งแกร่งในภาคการดูแลสุขภาพและบริการสังคมก็สนับสนุนข้อมูลโดยรวมเช่นกัน ในขณะเดียวกัน ระดับหุ้นของสหรัฐฯ ที่สูงช่วยเพิ่มความมั่นใจให้กับผู้บริหารระดับสูง ผลกระทบเต็มรูปแบบของความขัดแย้งในอิหร่านและราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังไม่สะท้อนให้เห็นในตลาดแรงงานอย่างชัดเจน ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นได้สร้างแรงกดดันมากขึ้นต่อครัวเรือนที่มีรายได้น้อย ซึ่งอาจส่งผลให้การใช้จ่ายด้านการท่องเที่ยวและบริการลดลง ส่งผลให้การจ้างงานในภาคค้าปลีก การพักผ่อนหย่อนใจ และภาคอื่นๆ ลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสายการบิน แต่ผลกระทบเหล่านี้ยังไม่ปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนในข้อมูลการจ้างงานรายเดือน

ขณะนี้ ตลาดประเมินว่าโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมมีเพียง 18% ลดลงจากประมาณ 23% เมื่อเย็นวันพฤหัสบดี ในขณะเดียวกัน โอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเพิ่มขึ้นจาก 70.1% เป็น 74.1%

มุมมองของสถาบัน

เจฟฟรีย์ โรเซนเบิร์ก ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของแบล็คร็อค กล่าวว่า มี "การแลกเปลี่ยน" ระหว่างข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งกับการเติบโตของค่าจ้างรายชั่วโมงที่อ่อนแอ จากมุมมองที่กว้างขึ้น รายงานนี้ไม่ได้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใดๆ และยังคงเป็น "สถานะเดิม" สำหรับธนาคารกลางสหรัฐฯ ในระดับมหภาค ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน "ถูกครอบงำด้วยประเด็นเรื่องปัญญาประดิษฐ์" "เมื่อเราดูข้อมูล GDP และการใช้จ่าย ปัจจัยขับเคลื่อนหลักไม่ใช่การบริโภคอีกต่อไป แต่เป็นเรื่องการใช้จ่ายด้านทุนมากกว่า และเมื่อมองไปที่ตลาดการเงิน สิ่งที่สำคัญจริงๆ คือผลกระทบของปัญญาประดิษฐ์"

นิค ทิมิราออส ผู้สนับสนุนธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อย่างแข็งขัน กล่าวว่าเมื่อสี่เดือนก่อน คำถามสำคัญที่เฟดเผชิญคือควรจะลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปเพื่อพยุงตลาดแรงงานที่ดูเหมือนจะไม่มั่นคงหรือไม่ แต่คำถามนั้นหมดไปแล้ว ตลาดแรงงานมีเสถียรภาพมากขึ้น และอัตราเงินเฟ้อซึ่งได้รับอิทธิพลจากภาษีนำเข้าและสงครามอิหร่าน กำลังฟื้นตัวจากระดับที่ลดลงก่อนหน้านี้ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนเมษายนเน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงมุมมองนี้ และหมายความว่าจุดสนใจของตลาดจะเปลี่ยนไปที่ข้อมูลเงินเฟ้ออย่างชัดเจนเมื่อพิจารณาการเคลื่อนไหวเชิงนโยบายครั้งต่อไปของเฟด เนื่องจากปัจจุบันเฟดมีจุดยืนที่มั่นคงในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ การจ้างงานที่แข็งแกร่ง อัตราการว่างงานที่ไม่เปลี่ยนแปลง และการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งในเดือนเมษายนนั้นไม่เพียงพอที่จะเป็นเหตุผลในการลดอัตราดอกเบี้ย เมื่อตลาดแรงงานเปิดโอกาสให้เฟดรอได้ ขั้นตอนต่อไปในการอภิปรายนโยบายคือเมื่อใดและอย่างไรที่จะเปลี่ยนไปสู่จุดยืน "เป็นกลาง" ซึ่งโอกาสในการขึ้นและลดอัตราดอกเบี้ยจะใกล้เคียงกัน และคำตอบน่าจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเงินเฟ้อในอนาคตเกือบทั้งหมด

นักวิเคราะห์ คริส แอนสเตย์ กล่าวว่า ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ มาจากการสำรวจสองครั้ง คือ การสำรวจธุรกิจ และการสำรวจครัวเรือน เมื่อพิจารณาจากการสำรวจครัวเรือน พบว่าการจ้างงานในสหรัฐฯ ลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่สี่แล้ว ซึ่งเป็นการลดลงติดต่อกันยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ในปี 2009 สถานการณ์นี้สะท้อนให้เห็นถึงสถานการณ์เฉพาะในตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในปัจจุบันอย่างแท้จริง กล่าวคือ ข้อจำกัดด้านการเข้าเมืองประกอบกับการชะลอตัวของการเกิดในประเทศ ส่งผลให้ปริมาณแรงงานลดลง

ไอรา เจอร์ซีย์ นักกลยุทธ์ด้านอัตราดอกเบี้ย แสดงความคิดเห็นเมื่อเร็วๆ นี้ว่า ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ ชี้ให้เห็นว่าสหรัฐฯ ยังห่างไกลจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย เป็นการยากที่จะเห็นธนาคารกลางสหรัฐฯ เลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสถานการณ์เช่นนี้ เนื่องจากตลาดอัตราดอกเบี้ยได้ตัดความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยออกไปแล้ว เราจึงเชื่อว่าผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะไม่ผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ