Vào thứ Tư (ngày 6 tháng 8), cặp EUR/USD vẫn duy trì trong biên độ hẹp, giao dịch quanh mức 1,1580 trong phiên giao dịch châu Âu, nhìn chung vẫn nằm trong phạm vi 1,1500-1,1600 và nằm dưới dải Bollinger giữa. Mặc dù dữ liệu doanh số bán lẻ của Khu vực đồng Euro được công bố hôm nay khá khả quan, nhưng không đủ để kích thích đáng kể biến động tỷ giá hối đoái. Về mặt kỹ thuật, thị trường vẫn giữ thái độ trung lập, với tâm lý thận trọng chờ đợi tuyên bố tiếp theo từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang.

Cơ bản

Doanh số bán lẻ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 6, vượt mức đọc trước đó là 1,9% và vượt kỳ vọng của thị trường là 2,6%. Đây là mức tăng theo năm lớn nhất kể từ tháng 9 năm 2024. So với tháng trước, doanh số bán lẻ tăng 0,3% trong tháng 6, phục hồi từ mức -0,3% đã điều chỉnh của tháng 5, nhưng thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường là 0,4%. Trong số các nền kinh tế lớn, Đức (0,9%), Tây Ban Nha (1,2%) và Bỉ (0,5%) có hiệu suất đặc biệt tốt, trong khi Pháp chứng kiến mức giảm 0,9% so với tháng trước, gây áp lực lên tăng trưởng chung.

Mặc dù dữ liệu tổng thể tích cực, tỷ giá hối đoái vẫn chưa tạo được đà tăng, phản ánh niềm tin mong manh của thị trường vào sự phục hồi kinh tế của Khu vực đồng Euro. Trong khi đó, tại Hoa Kỳ, chỉ số PMI Dịch vụ của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) đã giảm từ 50,8 trong tháng 6 xuống 50,1 trong tháng 7, cho thấy sự mở rộng yếu kém của ngành dịch vụ. Riêng chỉ số việc làm đã giảm xuống 46,4, cho thấy thị trường lao động đang chậm lại. Trong khi chỉ số giá cả phải trả tăng lên 69,9, cho thấy lạm phát vẫn ổn định, thì sự chậm lại của đà tăng trưởng kinh tế nói chung đang làm dấy lên kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất.

Hiện tại, công cụ FedWatch của CME cho thấy kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đang gần đạt 90%. Tuy nhiên, nếu các quan chức Fed đưa ra những bình luận cứng rắn, cố gắng phòng ngừa rủi ro cho thị trường, điều này có thể kích hoạt sự phục hồi tạm thời của đồng đô la. Nhìn chung, các yếu tố cơ bản đang trái chiều, với cả yếu tố tăng giá và giảm giá, và tỷ giá hối đoái thiếu động lực để biến động theo hướng tích cực trong ngắn hạn.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Cặp EUR/USD đã biến động và yếu đi kể từ khi phá vỡ dải Bollinger giữa vào cuối tháng 7. Giá hiện tại đang giao dịch dưới dải Bollinger giữa (1,1652) và liên tục kiểm tra dải Bollinger dưới (1,1444), cho thấy mặc dù xu hướng giảm đã chậm lại nhưng vẫn chưa đảo ngược.



Thân nến gần đây nhỏ, cho thấy cả phe mua lẫn phe bán đều không có lợi thế rõ ràng, cho thấy một mô hình tích lũy điển hình. Các nhà phân tích tin rằng các ngưỡng kháng cự trên là 1,1620 (đường trung bình động 100 ngày) và 1,1660. Các ngưỡng hỗ trợ dưới là 1,1540 (mức thoái lui Fibonacci 38,2%), 1,1500 và 1,1450 (mức thoái lui Fibonacci 50%).

Về chỉ báo MACD, biểu đồ MACD histogram tiếp tục thu hẹp, đường DIFF và DEA đang nằm dưới trục 0. Động lực ngắn hạn yếu, nhưng tốc độ giảm đã chậm lại đáng kể, và có khả năng hình thành đáy.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) (14) dao động quanh mức 47,85, cho thấy trạng thái cân bằng mua-bán. Nếu RSI có thể quay trở lại trên 50, dự kiến sẽ mở ra cơ hội cho một đợt phục hồi kỹ thuật; nếu RSI giảm xuống dưới 45, nó sẽ tái khẳng định mô hình yếu.

Quan sát tâm lý thị trường:

Tâm lý thị trường nhìn chung vẫn thận trọng. Mặc dù tin tức cơ bản hỗ trợ phần nào, nhưng các mô hình kỹ thuật và kỳ vọng đang tạo ra sự thiếu hụt định hướng ngắn hạn rõ ràng cho tỷ giá. Cặp EUR/USD hiện đang giao dịch đi ngang, chờ đợi chất xúc tác, và thị trường đang do dự không muốn hành động vội vàng.

Xét về biến động ngụ ý của quyền chọn, kỳ vọng biến động ngắn hạn ở mức thấp, phản ánh thị trường không mấy mặn mà với việc định giá theo biến động tỷ giá mạnh. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam vẫn duy trì ở mức trung lập, cho thấy thị trường không trải qua tâm lý cực đoan và các nhà đầu tư có xu hướng chờ đợi và quan sát hơn là đặt cược vào sự tiếp tục hoặc đảo chiều xu hướng.

Ngoài ra, loạt bài phát biểu sắp tới của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được xem là một điểm kích hoạt tiềm năng. Nếu lập trường diều hâu một lần nữa chiếm ưu thế, đồng đô la Mỹ sẽ nhận được hỗ trợ ngắn hạn; nếu không, nó sẽ tiếp tục kìm hãm đồng đô la Mỹ và giúp đồng euro phục hồi.

Triển vọng thị trường:

Triển vọng ngắn hạn:
Các nhà phân tích tin rằng nếu Fed tiếp tục giữ thái độ ôn hòa trong các tuyên bố tiếp theo, cùng với dữ liệu kinh tế yếu hơn của Mỹ, tỷ giá EUR/USD dự kiến sẽ thử thách các vùng kháng cự 1,1620 và 1,1660, hình thành một đợt phục hồi theo từng giai đoạn. Tuy nhiên, nếu Fed tỏ ra cứng rắn hoặc kỳ vọng lạm phát tăng trở lại, đồng đô la Mỹ có thể mạnh lên nhanh chóng, và EUR/USD sẽ đối mặt với hai ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật là 1,1500 và 1,1450.

Triển vọng trung và dài hạn:
Về trung hạn, sự phục hồi kinh tế của Khu vực đồng Euro vẫn chưa vững chắc, và dữ liệu tiêu dùng yếu kém của Pháp cũng cho thấy sự phân kỳ nội bộ đáng kể, dẫn đến kỳ vọng ECB sẽ nới lỏng chính sách. Các nhà phân tích tin rằng nếu lạm phát tại Mỹ vẫn ở mức cao và thị trường việc làm phục hồi đáng kể, đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục được hỗ trợ trong trung hạn, và tỷ giá hối đoái có thể khó vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 1,1700.

Tuy nhiên, xét đến bản chất chu kỳ của sự thay đổi trong chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, nếu Hoa Kỳ bước vào kênh cắt giảm lãi suất đáng kể từ tháng 9, đồng euro có thể sẽ bước vào giai đoạn tăng giá tạm thời và khoảng cách trên 1,1800 đáng để chú ý.