ในวันพุธ (6 สิงหาคม) คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในกรอบแคบ โดยซื้อขายที่ระดับ 1.1580 ระหว่างการซื้อขายในตลาดยุโรป โดยโดยทั่วไปจะอยู่ในช่วง 1.1500-1.1600 และต่ำกว่าเส้น Bollinger Band ระดับกลาง แม้จะมีข้อมูลยอดค้าปลีกของยูโรโซนที่แข็งแกร่งออกมาในวันนี้ แต่ก็ไม่สามารถกระตุ้นความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนได้อย่างมีนัยสำคัญ ในทางเทคนิค ตลาดยังคงเป็นกลาง โดยมีมุมมองที่ระมัดระวังในการรอฟังแถลงการณ์ฉบับต่อไปจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ

พื้นฐาน

ยอดค้าปลีกในยูโรโซนเติบโต 3.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนมิถุนายน สูงกว่าตัวเลขเดิมที่ 1.9% และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.6% นับเป็นการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2567 เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนมิถุนายน ฟื้นตัวจาก -0.3% ในเดือนพฤษภาคมที่ปรับแก้ไขแล้ว แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.4% เล็กน้อย ในบรรดาเศรษฐกิจหลัก เยอรมนี (0.9%) สเปน (1.2%) และเบลเยียม (0.5%) มีผลงานที่โดดเด่นเป็นพิเศษ ขณะที่ฝรั่งเศสมีอัตราการลดลง 0.9% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งส่งผลกระทบต่อการเติบโตโดยรวม

แม้ข้อมูลโดยรวมจะเป็นไปในเชิงบวก แต่อัตราแลกเปลี่ยนกลับไม่สามารถสร้างแรงส่งขาขึ้นได้ สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่เปราะบางต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของยูโรโซน ขณะเดียวกัน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการของสถาบันวิจัยเศรษฐกิจ (ISM) ในสหรัฐอเมริกาลดลงจาก 50.8 ในเดือนมิถุนายน มาอยู่ที่ 50.1 ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ถึงการขยายตัวที่อ่อนแอในภาคบริการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งองค์ประกอบด้านการจ้างงานลดลงมาอยู่ที่ 46.4 ซึ่งสะท้อนถึงตลาดแรงงานที่ชะลอตัวลง แม้ว่าองค์ประกอบด้านราคาที่จ่ายเพิ่มขึ้นเป็น 69.9 ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะเงินเฟ้อที่มีเสถียรภาพ แต่การชะลอตัวของโมเมนตัมทางเศรษฐกิจโดยรวมกลับเป็นแรงผลักดันให้เกิดการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ปัจจุบัน เครื่องมือ FedWatch ของ CME บ่งชี้ว่าตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนใกล้ถึง 90% แล้ว อย่างไรก็ตาม หากเจ้าหน้าที่เฟดแสดงท่าทีแข็งกร้าวเพื่อพยายามป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด สิ่งนี้อาจกระตุ้นให้ค่าเงินดอลลาร์ฟื้นตัวชั่วคราว โดยรวมแล้ว ปัจจัยพื้นฐานยังคงผสมปนเปกัน มีทั้งปัจจัยบวกและปัจจัยลบ และอัตราแลกเปลี่ยนยังขาดโมเมนตัมที่จะเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกันในระยะสั้น

ด้านเทคนิค:

คู่สกุลเงิน EUR/USD มีความผันผวนและอ่อนตัวนับตั้งแต่หลุดแนวรับ Bollinger Band กลางในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ราคาปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่า Bollinger Band กลาง (1.1652) และทดสอบ Bollinger Band ล่าง (1.1444) ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้แนวโน้มขาลงจะชะลอตัวลง แต่ก็ไม่ได้กลับตัว



แท่งเทียนล่าสุดมีขนาดเล็ก บ่งชี้ว่าทั้งฝั่งขาขึ้นและขาลงไม่มีข้อได้เปรียบที่ชัดเจน ซึ่งบ่งบอกถึงรูปแบบการรวมตัวแบบปกติ นักวิเคราะห์เชื่อว่าแนวต้านด้านบนอยู่ที่ 1.1620 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน) และ 1.1660 แนวรับด้านล่างอยู่ที่ 1.1540 (เส้น Fibonacci retracement 38.2%), 1.1500 และ 1.1450 (เส้น Fibonacci retracement 50%)

สำหรับตัวบ่งชี้ MACD ฮิสโทแกรม MACD ยังคงแคบลงอย่างต่อเนื่อง และเส้น DIFF และ DEA กำลังเคลื่อนตัวต่ำกว่าแกนศูนย์ โมเมนตัมระยะสั้นยังอ่อนแอ แต่ความเร็วในการเคลื่อนไหวขาลงได้ชะลอตัวลงอย่างมาก และอาจมีโอกาสสร้างฐานด้านล่าง

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) (14) อยู่ที่ระดับ 47.85 บ่งชี้ถึงภาวะสมดุลระหว่างขาขึ้นและขาลง หากสามารถกลับตัวเหนือระดับ 50 ได้ คาดว่าจะเปิดช่องให้มีการดีดตัวทางเทคนิค หากหลุดระดับ 45 ลงมา จะเป็นการยืนยันรูปแบบที่อ่อนแออีกครั้ง

การสังเกตอารมณ์ตลาด:

ภาพรวมตลาดยังคงระมัดระวัง แม้ว่าข่าวปัจจัยพื้นฐานจะให้การสนับสนุนบ้าง แต่รูปแบบทางเทคนิคและการคาดการณ์กลับทำให้อัตราแลกเปลี่ยนขาดทิศทางระยะสั้นที่ชัดเจน ปัจจุบัน EUR/USD กำลังเคลื่อนไหวในกรอบแคบ รอปัจจัยกระตุ้น และตลาดลังเลที่จะตัดสินใจอย่างหุนหันพลันแล่น

จากมุมมองของความผันผวนโดยนัยของออปชั่น ความคาดหวังความผันผวนระยะสั้นอยู่ในระดับต่ำ สะท้อนให้เห็นถึงความเต็มใจของตลาดในการกำหนดราคาที่อ่อนแอท่ามกลางความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่รุนแรง ดัชนี Fear & Greed ยังคงเป็นกลาง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดไม่ได้เผชิญกับภาวะตลาดที่ผันผวนรุนแรง และนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะรอดูสถานการณ์มากกว่าที่จะคาดการณ์ว่าแนวโน้มจะดำเนินต่อไปหรือกลับตัว

นอกจากนี้ การกล่าวสุนทรพจน์รอบต่อไปของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ หากท่าทีแข็งกร้าวกลับมามีอิทธิพลอีกครั้ง ดอลลาร์สหรัฐจะได้รับแรงหนุนในระยะสั้น มิฉะนั้น ดอลลาร์สหรัฐจะยิ่งกดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและช่วยให้เงินยูโรฟื้นตัว

แนวโน้มตลาด:

แนวโน้มระยะสั้น:
นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากเฟดยังคงใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินในแถลงการณ์ครั้งต่อๆ ไป ประกอบกับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง คาดว่า EUR/USD จะทดสอบแนวต้านที่ 1.1620 และ 1.1660 และจะฟื้นตัวเป็นลำดับ อย่างไรก็ตาม หากเฟดมีท่าทีแข็งกร้าว หรือคาดการณ์เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว และ EUR/USD จะเผชิญกับแนวรับทางเทคนิคสองระดับที่ 1.1500 และ 1.1450

แนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาว:
จากมุมมองระยะกลาง การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของยูโรโซนยังไม่แข็งแกร่ง และข้อมูลผู้บริโภคที่อ่อนแอของฝรั่งเศสยังชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างภายในอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งนำไปสู่การคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะผ่อนคลายนโยบายการเงิน นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงสูง และตลาดแรงงานฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ดอลลาร์สหรัฐจะยังคงได้รับแรงหนุนในระยะกลาง และอัตราแลกเปลี่ยนอาจไม่สามารถทะลุแนวต้านสำคัญที่ 1.1700 ได้

อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาถึงลักษณะเป็นวัฏจักรของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของสหรัฐฯ หากสหรัฐฯ เข้าสู่ช่องทางการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่เดือนกันยายน ยูโรอาจนำไปสู่ช่วงที่แข็งค่าขึ้นชั่วคราว และระดับที่สูงกว่า 1.1800 นั้นควรค่าแก่การให้ความสนใจ