Kỳ vọng về lãi suất ngày càng chênh lệch. Liệu USD/CAD có thể giữ vững ở mức 1,37?
2025-08-06 21:52:05
Vào thứ Tư (ngày 6 tháng 8), tỷ giá USD/CAD vẫn dao động trong biên độ hẹp trong phiên giao dịch Bắc Mỹ, giao dịch quanh mức 1,3750, đánh dấu một đợt giảm nhẹ trong ngày. Cặp tiền này trước đó đã đạt mức cao nhất trong gần hai tháng là 1,3878 vào ngày 1 tháng 8, nhưng sau đó đã điều chỉnh giảm, phản ánh sự bất đồng ngày càng tăng của thị trường về sức mạnh của đợt tăng giá trước đó. Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu hơn gần đây của Mỹ đã làm giảm tâm lý mua vào đối với đồng đô la Mỹ, trong khi giá dầu thô ổn định và khẩu vị rủi ro phục hồi đã hỗ trợ phần nào cho đồng đô la Canada. Tuy nhiên, do thiếu các yếu tố cơ bản mới, quỹ đạo ngắn hạn của tỷ giá vẫn bị hạn chế bởi sự tương tác giữa tâm lý thị trường và cấu trúc kỹ thuật.
Gần đây, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ thấp hơn kỳ vọng, dẫn đến việc thị trường định giá lại triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Chỉ số đô la Mỹ chịu áp lực và giảm từ mức cao nhất, gián tiếp đẩy cặp tỷ giá USD/CAD từ mức cao 1,3878 vào vùng điều chỉnh. Mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ nhìn chung vẫn ổn định, nhưng động lực nội tại của đồng đô la đã suy yếu, đẩy tỷ giá hối đoái qua một đợt điều chỉnh kỹ thuật.
Đồng đô la Canada đã cho thấy khả năng phục hồi, một phần nhờ giá dầu thô ổn định và tâm lý ưa thích rủi ro của thị trường được cải thiện, qua đó gây áp lực ngắn hạn lên đồng đô la Mỹ vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn. Trong khi đó, Fitch Ratings, trong báo cáo Giám sát Người tiêu dùng Canada mới nhất, lưu ý rằng chi tiêu tiêu dùng của Canada đang chậm lại, với mức tăng trưởng dự kiến là 2,0% vào năm 2025 và tiếp tục giảm xuống còn 0,7% vào năm 2026. Thị trường việc làm đang hạ nhiệt, tiêu dùng dịch vụ trì trệ và bất ổn gia tăng về xuất khẩu sang Hoa Kỳ là những yếu tố chính làm giảm tiêu dùng và tăng trưởng.
Bất chấp quyết định giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Canada tại cuộc họp gần nhất, thị trường nhìn chung kỳ vọng lãi suất sẽ giảm xuống còn 2,25% vào cuối năm. Lạm phát hiện tại vẫn ở mức khoảng 3%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, làm gia tăng sự bất ổn cho lộ trình chính sách tiền tệ. Nếu dữ liệu việc làm và tăng trưởng tiền lương tháng 7, dự kiến công bố trong tuần này, lại yếu đi, điều này có thể làm tăng thêm kỳ vọng của thị trường vào tốc độ cắt giảm lãi suất, tác động đến đồng đô la Canada.
Biểu đồ hàng ngày hiện tại cho thấy USD/CAD đã chứng kiến đà tăng chậm lại sau khi giảm từ mức cao 1,3878, với cặp tiền này đang kiểm tra ngưỡng hỗ trợ tại mức giữa của Dải Bollinger là 1,3700. Cấu trúc tổng thể của Dải Bollinger duy trì dải trên phân kỳ và dải dưới ổn định, cho thấy biến động gia tăng nhưng là một giai đoạn củng cố ngắn hạn.
Hai đường chỉ báo MACD vẫn nằm trên trục số 0, và biểu đồ histogram màu đỏ đang co lại, cho thấy đà tăng đang yếu đi nhưng vẫn chưa hình thành tín hiệu Death Cross rõ ràng. Nếu biểu đồ histogram tiếp tục co lại hoặc hình thành phân kỳ đỉnh, khả năng điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng lên.
Chỉ báo RSI đang ở gần mức 52, nằm trong vùng tương đối trung lập. Không có tín hiệu quá mua hoặc quá bán. Kết hợp với mô hình đường K hiện tại, tỷ giá có xu hướng bước vào mô hình tích lũy, chờ đợi một đợt lựa chọn hướng đi mới.
Về mặt cấu trúc, cặp tiền đã giảm xuống 1,3539 trước khi phục hồi, đạt đỉnh cục bộ tại 1,3878. Phạm vi hiện tại tạm thời nằm trong khoảng từ 1,3550 đến 1,3850. Các nhà phân tích tin rằng hỗ trợ ngắn hạn nằm ở dải Bollinger giữa tại 1,3700, với kháng cự lần lượt là 1,3780 và 1,3878.
Tâm lý thị trường hiện đang rất thận trọng. Mặc dù cặp USD/CAD đã tăng mạnh vào tuần trước, nhưng đà tăng này thiếu khối lượng duy trì, cho thấy nhà đầu tư không mặn mà với việc theo đuổi giá cao hơn. Sự phục hồi của đồng đô la Mỹ diễn ra chậm chạp do hai yếu tố hạn chế là dữ liệu yếu và triển vọng chính sách không chắc chắn.
Về các chỉ báo tâm lý, chỉ báo RSI trung tính không cho thấy xu hướng rõ ràng, trong khi đà giảm của chỉ báo MACD củng cố tâm lý chờ đợi và quan sát của thị trường. Biến động ngụ ý trên thị trường quyền chọn vẫn ở mức thấp, cho thấy các nhà giao dịch không kỳ vọng nhiều vào những biến động đáng kể trong tương lai. Sự chênh lệch giữa kỳ vọng lãi suất đồng đô la Canada và triển vọng chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ là một biến số tâm lý quan trọng kìm hãm các biến động đơn phương của tỷ giá hối đoái.
Hơn nữa, những kỳ vọng bi quan gần đây về chi tiêu tiêu dùng và thị trường việc làm tại Canada đã làm gia tăng mối lo ngại của thị trường về các yếu tố cơ bản của đồng đô la Canada. Mặc dù những người lạc quan ngắn hạn vẫn đang ngoan cố bảo vệ các mức hỗ trợ quan trọng, tỷ giá hối đoái vẫn thiếu động lực tăng giá, và tâm lý thị trường đang nghiêng về xu hướng giảm thận trọng.
Triển vọng ngắn hạn:
Nếu không có sự kiện quan trọng nào diễn ra trong tuần này, USD/CAD dự kiến sẽ dao động trong khoảng 1,3650-1,3850 và thị trường sẽ chú ý đến báo cáo việc làm của Canada.
Các nhà phân tích tin rằng nếu dữ liệu việc làm của Canada yếu hơn dự kiến, cùng với tốc độ tăng trưởng tiền lương chậm hơn, điều này có thể củng cố kỳ vọng của thị trường vào việc Ngân hàng Canada sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay, qua đó kìm hãm hiệu suất của đồng đô la Canada, đẩy tỷ giá hối đoái kiểm tra vùng kháng cự 1,3878 và thậm chí chạm mốc tròn 1,3900;
Ngược lại, nếu dữ liệu mạnh, nó có thể kích hoạt sự phục hồi của đồng đô la Canada trong ngắn hạn và khả năng USD/CAD giảm xuống vùng hỗ trợ 1,3700 hoặc thậm chí 1,3650 sẽ tăng lên.
Triển vọng trung và dài hạn:
Xét về xu hướng, USD/CAD đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ tại 1,3539. Mặc dù sau đó đã phục hồi, nhưng cặp tiền này đã gặp phải lực cản tăng đáng kể. Các nhà phân tích tin rằng nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục suy yếu và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thay đổi chính sách rõ ràng hơn, đồng đô la Mỹ có thể sẽ phải đối mặt với áp lực điều chỉnh trong trung và dài hạn.
Nếu dữ liệu kinh tế Canada không có sự suy giảm đáng kể, đồng đô la Canada có thể được kỳ vọng sẽ duy trì tương đối ổn định. Vào thời điểm đó, cặp USD/CAD sẽ có xu hướng duy trì mô hình tích lũy đi ngang trong trung và dài hạn, và ngưỡng trên và ngưỡng dưới có thể nằm trong khoảng từ 1,3500 đến 1,3900.
Cơ bản
Gần đây, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ thấp hơn kỳ vọng, dẫn đến việc thị trường định giá lại triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Chỉ số đô la Mỹ chịu áp lực và giảm từ mức cao nhất, gián tiếp đẩy cặp tỷ giá USD/CAD từ mức cao 1,3878 vào vùng điều chỉnh. Mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ nhìn chung vẫn ổn định, nhưng động lực nội tại của đồng đô la đã suy yếu, đẩy tỷ giá hối đoái qua một đợt điều chỉnh kỹ thuật.
Đồng đô la Canada đã cho thấy khả năng phục hồi, một phần nhờ giá dầu thô ổn định và tâm lý ưa thích rủi ro của thị trường được cải thiện, qua đó gây áp lực ngắn hạn lên đồng đô la Mỹ vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn. Trong khi đó, Fitch Ratings, trong báo cáo Giám sát Người tiêu dùng Canada mới nhất, lưu ý rằng chi tiêu tiêu dùng của Canada đang chậm lại, với mức tăng trưởng dự kiến là 2,0% vào năm 2025 và tiếp tục giảm xuống còn 0,7% vào năm 2026. Thị trường việc làm đang hạ nhiệt, tiêu dùng dịch vụ trì trệ và bất ổn gia tăng về xuất khẩu sang Hoa Kỳ là những yếu tố chính làm giảm tiêu dùng và tăng trưởng.
Bất chấp quyết định giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Canada tại cuộc họp gần nhất, thị trường nhìn chung kỳ vọng lãi suất sẽ giảm xuống còn 2,25% vào cuối năm. Lạm phát hiện tại vẫn ở mức khoảng 3%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, làm gia tăng sự bất ổn cho lộ trình chính sách tiền tệ. Nếu dữ liệu việc làm và tăng trưởng tiền lương tháng 7, dự kiến công bố trong tuần này, lại yếu đi, điều này có thể làm tăng thêm kỳ vọng của thị trường vào tốc độ cắt giảm lãi suất, tác động đến đồng đô la Canada.
Các khía cạnh kỹ thuật:
Biểu đồ hàng ngày hiện tại cho thấy USD/CAD đã chứng kiến đà tăng chậm lại sau khi giảm từ mức cao 1,3878, với cặp tiền này đang kiểm tra ngưỡng hỗ trợ tại mức giữa của Dải Bollinger là 1,3700. Cấu trúc tổng thể của Dải Bollinger duy trì dải trên phân kỳ và dải dưới ổn định, cho thấy biến động gia tăng nhưng là một giai đoạn củng cố ngắn hạn.
Hai đường chỉ báo MACD vẫn nằm trên trục số 0, và biểu đồ histogram màu đỏ đang co lại, cho thấy đà tăng đang yếu đi nhưng vẫn chưa hình thành tín hiệu Death Cross rõ ràng. Nếu biểu đồ histogram tiếp tục co lại hoặc hình thành phân kỳ đỉnh, khả năng điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng lên.
Chỉ báo RSI đang ở gần mức 52, nằm trong vùng tương đối trung lập. Không có tín hiệu quá mua hoặc quá bán. Kết hợp với mô hình đường K hiện tại, tỷ giá có xu hướng bước vào mô hình tích lũy, chờ đợi một đợt lựa chọn hướng đi mới.
Về mặt cấu trúc, cặp tiền đã giảm xuống 1,3539 trước khi phục hồi, đạt đỉnh cục bộ tại 1,3878. Phạm vi hiện tại tạm thời nằm trong khoảng từ 1,3550 đến 1,3850. Các nhà phân tích tin rằng hỗ trợ ngắn hạn nằm ở dải Bollinger giữa tại 1,3700, với kháng cự lần lượt là 1,3780 và 1,3878.
Quan sát tâm lý thị trường:
Tâm lý thị trường hiện đang rất thận trọng. Mặc dù cặp USD/CAD đã tăng mạnh vào tuần trước, nhưng đà tăng này thiếu khối lượng duy trì, cho thấy nhà đầu tư không mặn mà với việc theo đuổi giá cao hơn. Sự phục hồi của đồng đô la Mỹ diễn ra chậm chạp do hai yếu tố hạn chế là dữ liệu yếu và triển vọng chính sách không chắc chắn.
Về các chỉ báo tâm lý, chỉ báo RSI trung tính không cho thấy xu hướng rõ ràng, trong khi đà giảm của chỉ báo MACD củng cố tâm lý chờ đợi và quan sát của thị trường. Biến động ngụ ý trên thị trường quyền chọn vẫn ở mức thấp, cho thấy các nhà giao dịch không kỳ vọng nhiều vào những biến động đáng kể trong tương lai. Sự chênh lệch giữa kỳ vọng lãi suất đồng đô la Canada và triển vọng chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ là một biến số tâm lý quan trọng kìm hãm các biến động đơn phương của tỷ giá hối đoái.
Hơn nữa, những kỳ vọng bi quan gần đây về chi tiêu tiêu dùng và thị trường việc làm tại Canada đã làm gia tăng mối lo ngại của thị trường về các yếu tố cơ bản của đồng đô la Canada. Mặc dù những người lạc quan ngắn hạn vẫn đang ngoan cố bảo vệ các mức hỗ trợ quan trọng, tỷ giá hối đoái vẫn thiếu động lực tăng giá, và tâm lý thị trường đang nghiêng về xu hướng giảm thận trọng.
Triển vọng thị trường:
Triển vọng ngắn hạn:
Nếu không có sự kiện quan trọng nào diễn ra trong tuần này, USD/CAD dự kiến sẽ dao động trong khoảng 1,3650-1,3850 và thị trường sẽ chú ý đến báo cáo việc làm của Canada.
Các nhà phân tích tin rằng nếu dữ liệu việc làm của Canada yếu hơn dự kiến, cùng với tốc độ tăng trưởng tiền lương chậm hơn, điều này có thể củng cố kỳ vọng của thị trường vào việc Ngân hàng Canada sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay, qua đó kìm hãm hiệu suất của đồng đô la Canada, đẩy tỷ giá hối đoái kiểm tra vùng kháng cự 1,3878 và thậm chí chạm mốc tròn 1,3900;
Ngược lại, nếu dữ liệu mạnh, nó có thể kích hoạt sự phục hồi của đồng đô la Canada trong ngắn hạn và khả năng USD/CAD giảm xuống vùng hỗ trợ 1,3700 hoặc thậm chí 1,3650 sẽ tăng lên.
Triển vọng trung và dài hạn:
Xét về xu hướng, USD/CAD đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ tại 1,3539. Mặc dù sau đó đã phục hồi, nhưng cặp tiền này đã gặp phải lực cản tăng đáng kể. Các nhà phân tích tin rằng nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục suy yếu và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thay đổi chính sách rõ ràng hơn, đồng đô la Mỹ có thể sẽ phải đối mặt với áp lực điều chỉnh trong trung và dài hạn.
Nếu dữ liệu kinh tế Canada không có sự suy giảm đáng kể, đồng đô la Canada có thể được kỳ vọng sẽ duy trì tương đối ổn định. Vào thời điểm đó, cặp USD/CAD sẽ có xu hướng duy trì mô hình tích lũy đi ngang trong trung và dài hạn, và ngưỡng trên và ngưỡng dưới có thể nằm trong khoảng từ 1,3500 đến 1,3900.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
