Phân tích dầu thô: Giá dầu ổn định khi các nhà đầu tư tập trung vào xung đột Nga-Ukraine và lượng dầu thô tồn kho của Hoa Kỳ
2025-08-27 18:28:44
Vào thứ Tư (ngày 27 tháng 8), giá dầu thô WTI tăng vọt sau khi mở cửa, có lúc chạm mức tương đối cao, sau đó dao động và giảm trở lại, cho thấy xu hướng giảm chung. Phe bán trong ngày dần nắm quyền kiểm soát nhịp độ, và trọng tâm giá dịch chuyển xuống.
Gần đây, Ukraine đã tăng cường các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Nga, với sự gia tăng đáng kể các cuộc tấn công vào các nhà máy lọc dầu và đường ống dẫn dầu của Nga trong tháng 8. Ukraine đã tấn công một số nhà máy lọc dầu trong tháng này, khiến giá xăng tăng cao kỷ lục và gây ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung cục bộ tại Nga. Các báo cáo tình báo Ukraine cho biết các cuộc tấn công này đã ảnh hưởng đến hơn 10% công suất lọc dầu của Nga, buộc Nga phải tăng xuất khẩu dầu thô để bù đắp tình trạng thiếu hụt sản phẩm tinh chế trong nước.
Nga đã bắt đầu mua khẩn cấp các sản phẩm dầu mỏ từ Belarus để giảm bớt tình trạng thiếu hụt trong nước. Nhà máy lọc dầu quốc doanh Belnef Tekhim của Belarus cho biết nhu cầu của Nga đối với các sản phẩm dầu mỏ của Belarus đã tăng vọt trong tuần qua. Chiến thuật của Ukraine nhằm mục đích làm suy yếu nền kinh tế thời chiến của Nga bằng cách làm suy yếu nguồn thu từ xuất khẩu năng lượng của nước này.
Giá dầu thô Brent đã tăng lên mức cao nhất là 68,50 đô la một thùng vào thứ Ba khi vụ tấn công ở Ukraine làm gia tăng lo ngại của thị trường về gián đoạn nguồn cung, nhưng sau đó đã giảm xuống khi các nhà đầu tư dự đoán dữ liệu tồn kho của Mỹ. Các nhà phân tích chỉ ra rằng sự leo thang liên tục của xung đột Nga-Ukraine có thể tiếp tục hỗ trợ giá dầu, nhưng nhu cầu toàn cầu yếu có thể hạn chế đà tăng.
Cập nhật dữ liệu tồn kho dầu thô của Hoa Kỳ
Theo báo cáo hàng tuần mới nhất từ Viện Dầu khí Hoa Kỳ (API), tồn kho dầu thô của Hoa Kỳ đã giảm khoảng 3 triệu thùng, tồn kho xăng giảm khoảng 2 triệu thùng và tồn kho sản phẩm chưng cất giảm khoảng 1,5 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 22 tháng 8. Điều này phù hợp với tin tức thị trường được Reuters trích dẫn, cho thấy nguồn cung đang thắt chặt. Bloomberg lưu ý rằng sự sụt giảm trong dữ liệu của API đã vượt quá kỳ vọng của thị trường (các nhà phân tích đã dự đoán tồn kho dầu thô giảm khoảng 1 triệu thùng), tạo ra sự hỗ trợ ngắn hạn cho giá dầu.
Dữ liệu tồn kho chính thức của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) sẽ được công bố vào thứ Tư (22:30 giờ Bắc Kinh), và thị trường dự kiến sẽ tiếp tục củng cố xu hướng API. Nhà phân tích năng lượng John Kilduff nhận định: "Sự sụt giảm tồn kho được thể hiện trong báo cáo của API cho thấy nguồn cung tại thị trường Hoa Kỳ đang thắt chặt, điều này có thể bù đắp một phần áp lực từ các biện pháp nới lỏng địa chính trị."
Giá dầu thô WTI tương lai phục hồi nhẹ trong phiên giao dịch ngoài giờ, giao dịch quanh mức 63,30 đô la một thùng, sau khi dữ liệu của API được công bố. Các nhà phân tích cho rằng việc giảm tồn kho có thể phản ánh hoạt động lọc dầu mạnh mẽ sau khi nhu cầu tăng vọt vào mùa hè và tác động tiềm tàng của mùa bão đối với sản lượng ở Vịnh Mexico.
Xuất khẩu dầu thô của Nga và các cuộc tấn công vào nhà máy lọc dầu
Việc Nga tăng xuất khẩu dầu thô trong tháng 8 diễn ra trong bối cảnh năng lực lọc dầu của nước này đang bị tổn hại do các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái ở Ukraine. Các cuộc tấn công đã khiến một phần các nhà máy lọc dầu lớn của Nga phải đóng cửa, chẳng hạn như nhà máy lọc dầu Ryazan của Rosneft và nhà máy lọc dầu Novokuznetsk của Lukoil, buộc Nga phải xuất khẩu trực tiếp nhiều dầu thô hơn thay vì chế biến thành các sản phẩm tinh chế.
Ba nguồn tin tiết lộ rằng xuất khẩu dầu thô từ các cảng phía Tây nước Nga như Primorsk và Novorossiysk dự kiến sẽ tăng khoảng 200.000 thùng/ngày (bpd) vào tháng 8 so với kế hoạch ban đầu, nâng tổng lượng xuất khẩu lên khoảng 1,8 triệu bpd.
Sergei Vakulenko, một nhà phân tích tại công ty tư vấn năng lượng FGE, cho biết: "Việc mất công suất lọc dầu đang buộc Nga phải đẩy nhiều dầu thô hơn ra thị trường quốc tế, điều này có thể làm giảm thêm giá dầu thô Ural của Nga".
Vụ tấn công bằng máy bay không người lái ở Ukraine không chỉ ảnh hưởng đến nguồn cung nhiên liệu nội địa của Nga mà còn đe dọa đến doanh thu xuất khẩu. Mặc dù Nga đã lách được các lệnh trừng phạt của phương Tây thông qua "hạm đội ngầm", việc giảm công suất lọc dầu có thể khiến nước này phụ thuộc nhiều hơn vào các thị trường châu Á như Trung Quốc và Ấn Độ.
Các cuộc đàm phán và triển vọng địa chính trị của Đặc phái viên Hoa Kỳ Vitkov
Bloomberg News đưa tin Đặc phái viên Hoa Kỳ Steve Witkoff dự kiến gặp các đại diện Ukraine tại New York trong tuần này để thảo luận về một khuôn khổ khả thi cho các cuộc đàm phán hòa bình. Ông Witkoff cũng tuyên bố rằng Hoa Kỳ đang gián tiếp liên lạc với Nga để cố gắng tìm ra giải pháp cho cuộc xung đột. Thị trường đã phản ứng trái chiều trước tin tức này, với hy vọng rằng các cuộc đàm phán hòa bình sẽ giảm bớt rủi ro địa chính trị, cùng với lo ngại rằng bất kỳ thỏa thuận nào cũng có thể dẫn đến việc nới lỏng các lệnh trừng phạt năng lượng đối với Nga, qua đó làm tăng nguồn cung dầu thô toàn cầu và kéo giá xuống.
Nhà phân tích Martijn Rats của Morgan Stanley cho biết: "Nếu Ukraine và Nga đạt được thỏa thuận ngừng bắn, thị trường có thể chứng kiến hoạt động xuất khẩu dầu thô và sản phẩm tinh chế của Nga dần được khôi phục, điều này sẽ gây áp lực giảm giá dầu".
Các cuộc đàm phán của Vitkov được thúc đẩy bởi Tổng thống Hoa Kỳ Trump, người gần đây đã bày tỏ mong muốn chấm dứt xung đột Nga-Ukraine thông qua các biện pháp ngoại giao. Mặc dù triển vọng đàm phán vẫn còn chưa chắc chắn, nhưng sự nhạy cảm của thị trường đối với các rủi ro địa chính trị đồng nghĩa với việc bất kỳ dấu hiệu ngừng bắn nào cũng có thể gây ra biến động giá dầu.
Phân tích kỹ thuật
(Nguồn biểu đồ WTI 1 giờ: Yihuitong)
Trên biểu đồ WTI 1 giờ, giá dầu không thể vượt qua mốc 65,00 đô la và bắt đầu một đợt giảm mới, xuống dưới 64,50 đô la.
Giá dầu đã giảm xuống dưới đường xu hướng tăng giá quan trọng ở mức 64,00 đô la, mở đường cho sự sụt giảm tiếp theo.
Hơn nữa, giá dầu đã giảm xuống dưới mức thoái lui Fibonacci 50% của đợt tăng từ mức thấp nhất là 61,45 đô la lên mức cao nhất là 65,10 đô la.
Giá dầu thô WTI thậm chí còn giảm xuống dưới 63,50 đô la và đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 giờ. Hiện tại, phe mua đang hoạt động mạnh quanh mức 63,00 đô la. Một đợt tăng giá dầu mới có thể gặp phải ngưỡng kháng cự quanh mức 63,70 đô la.
Vào lúc 18:27 giờ Bắc Kinh, giá dầu thô WTI được báo ở mức 63,15 USD/thùng, giảm 0,16%.
Gần đây, Ukraine đã tăng cường các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Nga, với sự gia tăng đáng kể các cuộc tấn công vào các nhà máy lọc dầu và đường ống dẫn dầu của Nga trong tháng 8. Ukraine đã tấn công một số nhà máy lọc dầu trong tháng này, khiến giá xăng tăng cao kỷ lục và gây ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung cục bộ tại Nga. Các báo cáo tình báo Ukraine cho biết các cuộc tấn công này đã ảnh hưởng đến hơn 10% công suất lọc dầu của Nga, buộc Nga phải tăng xuất khẩu dầu thô để bù đắp tình trạng thiếu hụt sản phẩm tinh chế trong nước.
Nga đã bắt đầu mua khẩn cấp các sản phẩm dầu mỏ từ Belarus để giảm bớt tình trạng thiếu hụt trong nước. Nhà máy lọc dầu quốc doanh Belnef Tekhim của Belarus cho biết nhu cầu của Nga đối với các sản phẩm dầu mỏ của Belarus đã tăng vọt trong tuần qua. Chiến thuật của Ukraine nhằm mục đích làm suy yếu nền kinh tế thời chiến của Nga bằng cách làm suy yếu nguồn thu từ xuất khẩu năng lượng của nước này.
Giá dầu thô Brent đã tăng lên mức cao nhất là 68,50 đô la một thùng vào thứ Ba khi vụ tấn công ở Ukraine làm gia tăng lo ngại của thị trường về gián đoạn nguồn cung, nhưng sau đó đã giảm xuống khi các nhà đầu tư dự đoán dữ liệu tồn kho của Mỹ. Các nhà phân tích chỉ ra rằng sự leo thang liên tục của xung đột Nga-Ukraine có thể tiếp tục hỗ trợ giá dầu, nhưng nhu cầu toàn cầu yếu có thể hạn chế đà tăng.
Cập nhật dữ liệu tồn kho dầu thô của Hoa Kỳ
Theo báo cáo hàng tuần mới nhất từ Viện Dầu khí Hoa Kỳ (API), tồn kho dầu thô của Hoa Kỳ đã giảm khoảng 3 triệu thùng, tồn kho xăng giảm khoảng 2 triệu thùng và tồn kho sản phẩm chưng cất giảm khoảng 1,5 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 22 tháng 8. Điều này phù hợp với tin tức thị trường được Reuters trích dẫn, cho thấy nguồn cung đang thắt chặt. Bloomberg lưu ý rằng sự sụt giảm trong dữ liệu của API đã vượt quá kỳ vọng của thị trường (các nhà phân tích đã dự đoán tồn kho dầu thô giảm khoảng 1 triệu thùng), tạo ra sự hỗ trợ ngắn hạn cho giá dầu.
Dữ liệu tồn kho chính thức của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) sẽ được công bố vào thứ Tư (22:30 giờ Bắc Kinh), và thị trường dự kiến sẽ tiếp tục củng cố xu hướng API. Nhà phân tích năng lượng John Kilduff nhận định: "Sự sụt giảm tồn kho được thể hiện trong báo cáo của API cho thấy nguồn cung tại thị trường Hoa Kỳ đang thắt chặt, điều này có thể bù đắp một phần áp lực từ các biện pháp nới lỏng địa chính trị."
Giá dầu thô WTI tương lai phục hồi nhẹ trong phiên giao dịch ngoài giờ, giao dịch quanh mức 63,30 đô la một thùng, sau khi dữ liệu của API được công bố. Các nhà phân tích cho rằng việc giảm tồn kho có thể phản ánh hoạt động lọc dầu mạnh mẽ sau khi nhu cầu tăng vọt vào mùa hè và tác động tiềm tàng của mùa bão đối với sản lượng ở Vịnh Mexico.
Xuất khẩu dầu thô của Nga và các cuộc tấn công vào nhà máy lọc dầu
Việc Nga tăng xuất khẩu dầu thô trong tháng 8 diễn ra trong bối cảnh năng lực lọc dầu của nước này đang bị tổn hại do các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái ở Ukraine. Các cuộc tấn công đã khiến một phần các nhà máy lọc dầu lớn của Nga phải đóng cửa, chẳng hạn như nhà máy lọc dầu Ryazan của Rosneft và nhà máy lọc dầu Novokuznetsk của Lukoil, buộc Nga phải xuất khẩu trực tiếp nhiều dầu thô hơn thay vì chế biến thành các sản phẩm tinh chế.
Ba nguồn tin tiết lộ rằng xuất khẩu dầu thô từ các cảng phía Tây nước Nga như Primorsk và Novorossiysk dự kiến sẽ tăng khoảng 200.000 thùng/ngày (bpd) vào tháng 8 so với kế hoạch ban đầu, nâng tổng lượng xuất khẩu lên khoảng 1,8 triệu bpd.
Sergei Vakulenko, một nhà phân tích tại công ty tư vấn năng lượng FGE, cho biết: "Việc mất công suất lọc dầu đang buộc Nga phải đẩy nhiều dầu thô hơn ra thị trường quốc tế, điều này có thể làm giảm thêm giá dầu thô Ural của Nga".
Vụ tấn công bằng máy bay không người lái ở Ukraine không chỉ ảnh hưởng đến nguồn cung nhiên liệu nội địa của Nga mà còn đe dọa đến doanh thu xuất khẩu. Mặc dù Nga đã lách được các lệnh trừng phạt của phương Tây thông qua "hạm đội ngầm", việc giảm công suất lọc dầu có thể khiến nước này phụ thuộc nhiều hơn vào các thị trường châu Á như Trung Quốc và Ấn Độ.
Các cuộc đàm phán và triển vọng địa chính trị của Đặc phái viên Hoa Kỳ Vitkov
Bloomberg News đưa tin Đặc phái viên Hoa Kỳ Steve Witkoff dự kiến gặp các đại diện Ukraine tại New York trong tuần này để thảo luận về một khuôn khổ khả thi cho các cuộc đàm phán hòa bình. Ông Witkoff cũng tuyên bố rằng Hoa Kỳ đang gián tiếp liên lạc với Nga để cố gắng tìm ra giải pháp cho cuộc xung đột. Thị trường đã phản ứng trái chiều trước tin tức này, với hy vọng rằng các cuộc đàm phán hòa bình sẽ giảm bớt rủi ro địa chính trị, cùng với lo ngại rằng bất kỳ thỏa thuận nào cũng có thể dẫn đến việc nới lỏng các lệnh trừng phạt năng lượng đối với Nga, qua đó làm tăng nguồn cung dầu thô toàn cầu và kéo giá xuống.
Nhà phân tích Martijn Rats của Morgan Stanley cho biết: "Nếu Ukraine và Nga đạt được thỏa thuận ngừng bắn, thị trường có thể chứng kiến hoạt động xuất khẩu dầu thô và sản phẩm tinh chế của Nga dần được khôi phục, điều này sẽ gây áp lực giảm giá dầu".
Các cuộc đàm phán của Vitkov được thúc đẩy bởi Tổng thống Hoa Kỳ Trump, người gần đây đã bày tỏ mong muốn chấm dứt xung đột Nga-Ukraine thông qua các biện pháp ngoại giao. Mặc dù triển vọng đàm phán vẫn còn chưa chắc chắn, nhưng sự nhạy cảm của thị trường đối với các rủi ro địa chính trị đồng nghĩa với việc bất kỳ dấu hiệu ngừng bắn nào cũng có thể gây ra biến động giá dầu.
Phân tích kỹ thuật
(Nguồn biểu đồ WTI 1 giờ: Yihuitong)
Trên biểu đồ WTI 1 giờ, giá dầu không thể vượt qua mốc 65,00 đô la và bắt đầu một đợt giảm mới, xuống dưới 64,50 đô la.
Giá dầu đã giảm xuống dưới đường xu hướng tăng giá quan trọng ở mức 64,00 đô la, mở đường cho sự sụt giảm tiếp theo.
Hơn nữa, giá dầu đã giảm xuống dưới mức thoái lui Fibonacci 50% của đợt tăng từ mức thấp nhất là 61,45 đô la lên mức cao nhất là 65,10 đô la.
Giá dầu thô WTI thậm chí còn giảm xuống dưới 63,50 đô la và đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 giờ. Hiện tại, phe mua đang hoạt động mạnh quanh mức 63,00 đô la. Một đợt tăng giá dầu mới có thể gặp phải ngưỡng kháng cự quanh mức 63,70 đô la.
Vào lúc 18:27 giờ Bắc Kinh, giá dầu thô WTI được báo ở mức 63,15 USD/thùng, giảm 0,16%.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
