Giá dầu thô ngọt nhẹ West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ giao dịch quanh mức 63,60 đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm (4/9), giảm khoảng 0,55%, tiếp tục đà giảm so với phiên giao dịch trước đó. Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) và các đồng minh (OPEC+) đang xem xét việc tăng sản lượng dầu thô, làm dấy lên lo ngại về tình trạng dư cung dầu toàn cầu, dẫn đến giá dầu WTI giảm.

Bản tóm tắt cuộc họp sản lượng của OPEC+: Kỳ vọng sản lượng tăng làm giảm giá dầu và thị trường đang trong tình trạng báo động cao

Liên minh OPEC+ dự kiến sẽ tổ chức một cuộc họp chính sách sản xuất quan trọng vào Chủ nhật tuần này để đưa ra quyết định cuối cùng về hạn ngạch sản lượng tháng 10. Theo nhiều nguồn tin thân cận, tổ chức này đang xem xét nới lỏng thêm các hạn chế sản xuất và có thể phê duyệt một đợt tăng sản lượng khác.

Tại thời điểm cuộc họp này, OPEC+ đã hoàn thành việc tăng sản lượng theo từng giai đoạn đã thỏa thuận trước đó. Theo thỏa thuận đạt được vào tháng 4, liên minh đã dần khôi phục sản lượng khoảng 2,2 triệu thùng/ngày (bpd) từ tháng 4 đến tháng 9, đồng thời tăng hạn ngạch cho Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất thêm 300.000 thùng/ngày. Thị trường nhìn chung kỳ vọng OPEC+ sẽ tiếp tục kế hoạch tăng sản lượng khi nhu cầu toàn cầu phục hồi và giá dầu vẫn ở mức tương đối cao.

Kỳ vọng về việc tăng sản lượng đã làm giá dầu giảm đáng kể, với giá dầu thô WTI tương lai đóng cửa giảm trong hai ngày giao dịch liên tiếp . Thị trường đang chủ động định giá tác động tiêu cực của việc OPEC+ tăng sản lượng, đặc biệt là trong bối cảnh lo ngại rằng nguồn cung tăng có thể làm thay đổi cán cân cung cầu theo hướng dư thừa trong bối cảnh kinh tế toàn cầu suy thoái.

Phil Flynn, nhà phân tích cấp cao tại Price Futures Group, chỉ ra: "Kỳ vọng OPEC+ sẽ tăng sản lượng đang tăng đáng kể trước cuộc họp, điều này hoàn toàn trái ngược với kỳ vọng trước đó của thị trường rằng sản lượng sẽ không thay đổi. Nếu quyết định cuối cùng là tăng thêm sản lượng, điều này có thể làm tăng thêm áp lực giảm giá dầu."

Những người tham gia thị trường sẽ chú ý chặt chẽ đến các yếu tố chính sau: nếu vượt quá 500.000 thùng/ngày, điều này có thể gây ra sự điều chỉnh đáng kể về giá dầu; kế hoạch phân bổ sản lượng giữa các quốc gia thành viên; và tuyên bố hướng tới tương lai về chính sách sản xuất trong quý IV.

Kết quả của cuộc họp này không chỉ ảnh hưởng đến xu hướng giá dầu ngắn hạn mà còn có thể định hình xu hướng thị trường dầu thô trong phần còn lại của năm. Các nhà phân tích năng lượng nhìn chung tin rằng OPEC+ cần tìm được sự cân bằng giữa việc hỗ trợ giá dầu và duy trì thị phần.

Thị trường lo ngại về cung và cầu dầu toàn cầu

Thị trường đang theo dõi sát sao báo cáo tồn kho dầu thô chính thức từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) vào thứ Năm để đánh giá thêm các yếu tố cơ bản về cung và cầu. Dữ liệu hàng tuần do Viện Dầu khí Hoa Kỳ (API) công bố trước đó cho thấy tồn kho dầu thô của Hoa Kỳ đã tăng đáng ngạc nhiên 622.000 thùng trong tuần kết thúc vào ngày 29 tháng 8, trái ngược hoàn toàn với ước tính trước đó của cơ quan này là giảm 974.000 thùng và thấp hơn đáng kể so với dự báo đồng thuận của thị trường là giảm 3,4 triệu thùng. Sự gia tăng tồn kho bất ngờ này đã làm gia tăng lo ngại của các nhà đầu tư về việc nhu cầu suy yếu .

Báo cáo phân tích mới nhất của Haitong Securities cho thấy bất chấp những bất ổn kinh tế vĩ mô toàn cầu, giá dầu thô tại Trung Đông vẫn duy trì ổn định, với mức chênh lệch giá dầu thô Dubai so với giá chuẩn vẫn ở mức tương đối cao. Sức mạnh cấu trúc này đã củng cố niềm tin của các nước sản xuất dầu lớn vào khả năng hấp thụ nguồn cung bổ sung của thị trường và tạo nền tảng cơ bản cho OPEC+ xem xét việc tăng sản lượng.

Trong khi đó, dữ liệu sản xuất của Mỹ được công bố gần đây tiếp tục suy yếu, với chỉ số sản xuất ISM vẫn nằm trong vùng suy giảm trong nhiều tháng liên tiếp. Hơn nữa, với việc mùa du lịch cao điểm mùa hè ở Bắc Mỹ đã kết thúc và các nhà máy lọc dầu sắp bước vào giai đoạn bảo dưỡng theo mùa, mùa cao điểm tiêu thụ dầu thô truyền thống về cơ bản đã kết thúc. Những yếu tố này đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về triển vọng nhu cầu dầu toàn cầu, khiến nhiều tổ chức phải hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trong quý IV.

Xung đột địa chính trị và kỳ vọng dữ liệu đan xen vào nhau, và trò chơi bò-gấu ngày càng gay gắt

Xung đột leo thang giữa Nga và Ukraine tiếp tục gây bất ổn cho thị trường năng lượng. Tình hình hiện tại có thể dẫn đến các lệnh trừng phạt bổ sung của phương Tây đối với xuất khẩu năng lượng của Nga. Nếu được thực thi, các lệnh trừng phạt này dự kiến sẽ làm giảm nguồn cung dầu thô toàn cầu hàng trăm nghìn thùng mỗi ngày, hỗ trợ đáng kể cho giá dầu thô WTI.

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Jeffrey Besant hôm thứ Ba tuyên bố rõ ràng rằng, xét đến tình hình xung đột đang diễn ra ở Ukraine, chính quyền "sẽ xem xét kỹ lưỡng các lựa chọn để hạn chế Nga trong tuần này", ám chỉ rằng không loại trừ khả năng áp đặt các biện pháp hạn chế thương mại năng lượng mới. Trong khi đó, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump cảnh báo rằng nếu các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine không đạt được tiến triển đáng kể, Hoa Kỳ sẽ xem xét các biện pháp hạn chế bổ sung đối với Nga, trong đó lĩnh vực năng lượng là một mục tiêu chính.

Trong khi đó, thị trường đang hướng sự chú ý đến dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 8, dự kiến được công bố vào thứ Sáu. Dữ liệu này sẽ là chỉ báo quan trọng cho động thái chính sách lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang và cũng sẽ tác động trực tiếp đến sức mạnh của đồng đô la Mỹ. Hiện tại, thị trường nhìn chung kỳ vọng tăng trưởng việc làm sẽ duy trì ổn định. Nếu dữ liệu thực tế vượt xa kỳ vọng, điều này có thể củng cố lập trường cứng rắn của Fed và thúc đẩy chỉ số đồng đô la Mỹ tăng giá nhanh chóng.

Vì dầu thô quốc tế được định giá bằng đô la Mỹ, nên đồng đô la tăng giá thường làm giảm giá dầu thô định giá bằng đô la, gây áp lực lên giá dầu tương lai WTI và Brent. Do đó, hiệu suất của dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp sẽ trở thành động lực chính cho biến động giá dầu ngắn hạn .

Trong bối cảnh các yếu tố tăng giá và giảm giá đan xen hiện tại, biến động ngắn hạn trên thị trường dầu thô có thể tiếp tục gia tăng. Rủi ro địa chính trị đang hỗ trợ giá dầu, trong khi dữ liệu kinh tế vĩ mô và sức mạnh của đồng đô la Mỹ đang gây áp lực giảm giá. Thị trường đang theo dõi sát sao diễn biến của xung đột Nga-Ukraine và bất kỳ kết quả bất ngờ nào trong dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp để xác định hướng đột phá tiếp theo của giá dầu.

Phân tích kỹ thuật

Giá hiện đang bị giới hạn bởi đường trung bình động hàm mũ 100 ngày (EMA) (65,53) và mô hình giảm giá của EMA vẫn chưa hoàn toàn đảo ngược.

RSI (Chỉ số sức mạnh tương đối): Hiện tại gần mức 46, cho thấy đà thị trường yếu và xu hướng giảm trong ngắn hạn.

Đường xu hướng giảm trên biểu đồ hàng ngày vẫn còn tiềm ẩn mối đe dọa. Giá dầu WTI đã phục hồi sau khi chạm mức thấp 61,45 đô la/thùng vào tháng 8, nhưng rủi ro giảm giá chung vẫn chưa được loại bỏ hoàn toàn.

Mức kháng cự và hỗ trợ chính:

Ngưỡng kháng cự tăng: $65,50-65,55 (gần đường trung bình động hàm mũ 100 ngày) là ngưỡng kháng cự gần nhất. Nếu có thể vượt qua, giá có thể kiểm tra ngưỡng $67,00-67,50 hoặc thậm chí cao hơn.

Hỗ trợ bên dưới: $63,00 (dấu nguyên và cạnh dưới của phạm vi dao động gần đây) tạo thành ngưỡng hỗ trợ ban đầu, tiếp theo là ngưỡng hỗ trợ gần $62,50 (mức thấp nhất ngày 21 tháng 8). Nếu giảm xuống dưới, giá có thể giảm xuống ngưỡng tâm lý $62,00 hoặc thậm chí $61,50 (gần mức thấp nhất tháng 8).



(Biểu đồ giá dầu thô liên tục hàng ngày của Hoa Kỳ, nguồn: Yihuitong)

Tóm tắt

Thị trường dầu thô WTI hiện đang trải qua sự kết hợp phức tạp giữa các yếu tố tăng giá và giảm giá. Kỳ vọng về sản lượng tăng và áp lực tồn kho từ phía cung là những áp lực chính, trong khi rủi ro địa chính trị đang hỗ trợ. Về mặt kỹ thuật, giá dầu đang ở trong vùng quan trọng và có khả năng tiếp tục biến động trong ngắn hạn, chờ đợi một bước đột phá về định hướng.

Vào lúc 11:51 giờ Bắc Kinh, giá dầu thô của Mỹ tiếp tục giao dịch ở mức 63,52 USD/thùng.