Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp bất ngờ đã củng cố kỳ vọng của Fed về việc cắt giảm lãi suất và giá vàng đạt mức cao kỷ lục gần 3.600 đô la, tăng 37% trong năm nay.
2025-09-06 06:58:30
Đà tăng mạnh mẽ của vàng đã tiếp thêm động lực vào thứ Sáu, đưa giá về gần mức 3.600 đô la một ounce, khi dữ liệu việc làm yếu kém của Hoa Kỳ càng củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất. Giá vàng giao ngay tăng 1,4% lên 3.596,55 đô la một ounce, sau khi đạt mức cao kỷ lục 3.599,89 đô la trước đó, đánh dấu mức tăng hàng tuần mạnh nhất trong gần bốn tháng. Giá vàng tương lai giao tháng 12 của Hoa Kỳ tăng 1,3% lên 3.653,30 đô la.
Do các yếu tố như đồng đô la yếu, hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương, chính sách tiền tệ nới lỏng và bất ổn địa chính trị và kinh tế ngày càng gia tăng, giá vàng đã tăng 37% trong năm nay sau khi tăng 27% vào năm 2024.
Dữ liệu cho thấy tăng trưởng việc làm tại Hoa Kỳ giảm mạnh vào tháng 8 và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, xác nhận rằng điều kiện thị trường lao động đang suy yếu.
Số lượng việc làm phi nông nghiệp mới tại Hoa Kỳ trong tháng 6 đã được điều chỉnh giảm 27.000 từ 14.000 xuống còn -13.000, mức giảm đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2020. Số lượng việc làm trong chính phủ liên bang tại Hoa Kỳ đã giảm 15.000 trong tháng 8, giảm 97.000 so với mức đỉnh điểm của tháng 1. Việc làm trong các ngành khai khoáng, khai thác đá và khai thác dầu khí tại Hoa Kỳ đã giảm 6.000 trong tháng 8. Các nhà phân tích của tờ New York Times cho biết Trump đã đưa việc đưa ngành sản xuất trở lại Hoa Kỳ trở thành một phần quan trọng trong chương trình nghị sự kinh tế của mình, nhưng cho đến nay, ngành này vẫn tiếp tục bị mất việc làm.
Nhà phân tích Matthew Boesler cho biết, trong tháng 8, số lượng việc làm trong ngành chăm sóc sức khỏe và hỗ trợ xã hội đã tăng khoảng 47.000 người. Đây là mức tăng hàng tháng thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2022. Với việc ngành này đã đóng góp hơn 40% số việc làm mới trong ba năm qua, đây có thể được coi là một tín hiệu cảnh báo quan trọng cho thị trường lao động nói chung.
Các nhà giao dịch hiện đang đặt cược vào khả năng 90% lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và khả năng 10% lãi suất sẽ giảm 50 điểm cơ bản.
Nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong cho biết vàng đã đạt mức cao mới; những người đầu cơ giá lên đang theo dõi xu hướng việc làm suy yếu đáng kể dẫn đến nhiều lần cắt giảm lãi suất và triển vọng của vàng chắc chắn là tăng giá khi những lo ngại về thị trường lao động lấn át lạm phát trong ngắn hạn (và có thể là trung hạn).
Các nhà phân tích cũng chỉ ra tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang là yếu tố chính ảnh hưởng đến diễn biến của vàng, một vấn đề đã trở nên nổi bật sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Trump cố gắng sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook và nhiều lần gây sức ép buộc Fed hạ lãi suất.
Tổng thống Trump cho biết ông xem Kevin Hassett, giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng, Christopher Waller, thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, và Kevin Warsh, cựu thống đốc, là những lựa chọn cuối cùng của ông để thay thế Jerome Powell tại vị trí lãnh đạo ngân hàng trung ương. "Có thể nói họ là ba ứng cử viên hàng đầu", Trump nói với các phóng viên tại Phòng Bầu dục. Trước đó vào thứ Sáu, Trump đã bóng gió rằng mặc dù ông gần như đã quyết định được lựa chọn của mình, ông vẫn sẽ tham gia quá trình phỏng vấn.
Tổng thống Hoa Kỳ Trump hôm thứ Sáu cho biết sẽ áp dụng mức thuế "đáng kể" đối với chất bán dẫn. Ông Trump đưa ra phát biểu này khi trả lời câu hỏi của các phóng viên tại bữa tối ở Nhà Trắng với các lãnh đạo công nghệ. Ông cho biết đã thảo luận về vấn đề thuế quan với một số lãnh đạo công nghệ tham dự. Ông nhắc lại rằng thuế quan sẽ được áp dụng đối với các công ty không nhập khẩu vào Hoa Kỳ. Trump nói rằng CEO Apple Tim Cook sẽ không sao nếu mức thuế quan được áp dụng.
Vàng không sinh lãi có xu hướng tăng giá khi lãi suất thấp và mức độ bất ổn cao, trở thành tài sản được các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn lựa chọn.
Nhu cầu vàng vật chất tại các quốc gia tiêu thụ vàng lớn là Trung Quốc và Ấn Độ đã giảm trong tuần này khi giá đạt mức cao kỷ lục.
Tình hình địa chính trị cũng có thể hỗ trợ giá vàng tiếp tục tăng vào tuần tới. Tổng thống Ukraine Zelensky đã từ chối lời mời gặp mặt của Putin tại Moscow. Zelensky nói rằng Putin "có thể đến Kiev".
Goldman Sachs Group Inc. cho biết giá vàng có thể tăng lên gần 5.000 đô la một ounce nếu uy tín của Cục Dự trữ Liên bang bị tổn hại và các nhà đầu tư chuyển đổi một phần nhỏ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ thành vàng.
Các nhà phân tích của Goldman Sachs, bao gồm Samantha Dart, cho biết: "Sự suy yếu tính độc lập của Fed có thể dẫn đến lạm phát cao hơn, giá cổ phiếu và trái phiếu dài hạn thấp hơn, và làm suy yếu vị thế tiền tệ dự trữ của đồng đô la. Ngược lại, vàng là một kho lưu trữ giá trị không phụ thuộc vào lòng tin của các tổ chức."
Báo cáo của Goldman Sachs đã vạch ra một loạt các kết quả có thể xảy ra đối với giá vàng, bao gồm dự báo cơ bản là 4.000 đô la một ounce vào giữa năm 2026; cái gọi là kịch bản rủi ro đuôi là 4.500 đô la; và dự báo gần 5.000 đô la một ounce nếu chỉ 1% trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ do tư nhân nắm giữ được chuyển đổi thành vàng.
"Chúng tôi ước tính rằng nếu 1% trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ do tư nhân nắm giữ được chuyển sang vàng, giả sử tất cả các yếu tố khác không thay đổi, giá vàng sẽ tăng lên gần 5.000 đô la một ounce. Do đó, vàng vẫn là vị thế tăng giá kiên quyết nhất của chúng tôi trong lĩnh vực hàng hóa", các nhà phân tích cho biết.
Do các yếu tố như đồng đô la yếu, hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương, chính sách tiền tệ nới lỏng và bất ổn địa chính trị và kinh tế ngày càng gia tăng, giá vàng đã tăng 37% trong năm nay sau khi tăng 27% vào năm 2024.
Dữ liệu cho thấy tăng trưởng việc làm tại Hoa Kỳ giảm mạnh vào tháng 8 và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, xác nhận rằng điều kiện thị trường lao động đang suy yếu.
Số lượng việc làm phi nông nghiệp mới tại Hoa Kỳ trong tháng 6 đã được điều chỉnh giảm 27.000 từ 14.000 xuống còn -13.000, mức giảm đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2020. Số lượng việc làm trong chính phủ liên bang tại Hoa Kỳ đã giảm 15.000 trong tháng 8, giảm 97.000 so với mức đỉnh điểm của tháng 1. Việc làm trong các ngành khai khoáng, khai thác đá và khai thác dầu khí tại Hoa Kỳ đã giảm 6.000 trong tháng 8. Các nhà phân tích của tờ New York Times cho biết Trump đã đưa việc đưa ngành sản xuất trở lại Hoa Kỳ trở thành một phần quan trọng trong chương trình nghị sự kinh tế của mình, nhưng cho đến nay, ngành này vẫn tiếp tục bị mất việc làm.
Nhà phân tích Matthew Boesler cho biết, trong tháng 8, số lượng việc làm trong ngành chăm sóc sức khỏe và hỗ trợ xã hội đã tăng khoảng 47.000 người. Đây là mức tăng hàng tháng thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2022. Với việc ngành này đã đóng góp hơn 40% số việc làm mới trong ba năm qua, đây có thể được coi là một tín hiệu cảnh báo quan trọng cho thị trường lao động nói chung.
Các nhà giao dịch hiện đang đặt cược vào khả năng 90% lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và khả năng 10% lãi suất sẽ giảm 50 điểm cơ bản.
Nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong cho biết vàng đã đạt mức cao mới; những người đầu cơ giá lên đang theo dõi xu hướng việc làm suy yếu đáng kể dẫn đến nhiều lần cắt giảm lãi suất và triển vọng của vàng chắc chắn là tăng giá khi những lo ngại về thị trường lao động lấn át lạm phát trong ngắn hạn (và có thể là trung hạn).
Các nhà phân tích cũng chỉ ra tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang là yếu tố chính ảnh hưởng đến diễn biến của vàng, một vấn đề đã trở nên nổi bật sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Trump cố gắng sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook và nhiều lần gây sức ép buộc Fed hạ lãi suất.
Tổng thống Trump cho biết ông xem Kevin Hassett, giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng, Christopher Waller, thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, và Kevin Warsh, cựu thống đốc, là những lựa chọn cuối cùng của ông để thay thế Jerome Powell tại vị trí lãnh đạo ngân hàng trung ương. "Có thể nói họ là ba ứng cử viên hàng đầu", Trump nói với các phóng viên tại Phòng Bầu dục. Trước đó vào thứ Sáu, Trump đã bóng gió rằng mặc dù ông gần như đã quyết định được lựa chọn của mình, ông vẫn sẽ tham gia quá trình phỏng vấn.
Tổng thống Hoa Kỳ Trump hôm thứ Sáu cho biết sẽ áp dụng mức thuế "đáng kể" đối với chất bán dẫn. Ông Trump đưa ra phát biểu này khi trả lời câu hỏi của các phóng viên tại bữa tối ở Nhà Trắng với các lãnh đạo công nghệ. Ông cho biết đã thảo luận về vấn đề thuế quan với một số lãnh đạo công nghệ tham dự. Ông nhắc lại rằng thuế quan sẽ được áp dụng đối với các công ty không nhập khẩu vào Hoa Kỳ. Trump nói rằng CEO Apple Tim Cook sẽ không sao nếu mức thuế quan được áp dụng.
Vàng không sinh lãi có xu hướng tăng giá khi lãi suất thấp và mức độ bất ổn cao, trở thành tài sản được các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn lựa chọn.
Nhu cầu vàng vật chất tại các quốc gia tiêu thụ vàng lớn là Trung Quốc và Ấn Độ đã giảm trong tuần này khi giá đạt mức cao kỷ lục.
Tình hình địa chính trị cũng có thể hỗ trợ giá vàng tiếp tục tăng vào tuần tới. Tổng thống Ukraine Zelensky đã từ chối lời mời gặp mặt của Putin tại Moscow. Zelensky nói rằng Putin "có thể đến Kiev".
Goldman Sachs Group Inc. cho biết giá vàng có thể tăng lên gần 5.000 đô la một ounce nếu uy tín của Cục Dự trữ Liên bang bị tổn hại và các nhà đầu tư chuyển đổi một phần nhỏ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ thành vàng.
Các nhà phân tích của Goldman Sachs, bao gồm Samantha Dart, cho biết: "Sự suy yếu tính độc lập của Fed có thể dẫn đến lạm phát cao hơn, giá cổ phiếu và trái phiếu dài hạn thấp hơn, và làm suy yếu vị thế tiền tệ dự trữ của đồng đô la. Ngược lại, vàng là một kho lưu trữ giá trị không phụ thuộc vào lòng tin của các tổ chức."
Báo cáo của Goldman Sachs đã vạch ra một loạt các kết quả có thể xảy ra đối với giá vàng, bao gồm dự báo cơ bản là 4.000 đô la một ounce vào giữa năm 2026; cái gọi là kịch bản rủi ro đuôi là 4.500 đô la; và dự báo gần 5.000 đô la một ounce nếu chỉ 1% trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ do tư nhân nắm giữ được chuyển đổi thành vàng.
"Chúng tôi ước tính rằng nếu 1% trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ do tư nhân nắm giữ được chuyển sang vàng, giả sử tất cả các yếu tố khác không thay đổi, giá vàng sẽ tăng lên gần 5.000 đô la một ounce. Do đó, vàng vẫn là vị thế tăng giá kiên quyết nhất của chúng tôi trong lĩnh vực hàng hóa", các nhà phân tích cho biết.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
