ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันศุกร์ ส่งผลให้ราคาขยับเข้าใกล้ 3,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอของสหรัฐฯ ยิ่งกระตุ้นให้เกิดการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ราคาทองคำตลาดโลกเพิ่มขึ้น 1.4% มาอยู่ที่ 3,596.55 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากก่อนหน้านี้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,599.89 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการปรับตัวขึ้นรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบเกือบสี่เดือน สัญญาทองคำล่วงหน้าส่งมอบเดือนธันวาคมของสหรัฐฯ ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 1.3% มาอยู่ที่ 3,653.30 ดอลลาร์



ราคาทองคำพุ่งขึ้น 37% ในปีนี้ หลังจากเพิ่มขึ้น 27% ในปี 2567 โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยต่างๆ เช่น ดอลลาร์ที่อ่อนค่า การซื้อของธนาคารกลาง นโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจที่ขยายตัว

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของงานในสหรัฐฯ อ่อนตัวลงอย่างรวดเร็วในเดือนสิงหาคม และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.3% ซึ่งยืนยันว่าสภาวะตลาดแรงงานกำลังอ่อนแอลง

จำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมใหม่ในสหรัฐอเมริกาในเดือนมิถุนายนถูกปรับลดลง 27,000 ตำแหน่ง จาก 14,000 ตำแหน่ง เหลือ -13,000 ตำแหน่ง ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2563 การจ้างงานของรัฐบาลกลางในสหรัฐอเมริกาลดลง 15,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ซึ่งลดลง 97,000 ตำแหน่งจากจุดสูงสุดในเดือนมกราคม การจ้างงานในอุตสาหกรรมเหมืองแร่ เหมืองหิน และการสกัดน้ำมันและก๊าซในสหรัฐอเมริกาลดลง 6,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม นักวิเคราะห์ของนิวยอร์กไทมส์กล่าวว่าทรัมป์ได้ทำให้การกลับมาของภาคการผลิตในสหรัฐอเมริกาเป็นส่วนสำคัญในวาระทางเศรษฐกิจของเขา แต่จนถึงขณะนี้ อุตสาหกรรมนี้ยังคงประสบปัญหาการสูญเสียตำแหน่งงาน

แมทธิว บอสเลอร์ นักวิเคราะห์ กล่าวว่า ในเดือนสิงหาคม การจ้างงานในอุตสาหกรรมการดูแลสุขภาพและสวัสดิการสังคมเพิ่มขึ้นประมาณ 47,000 คน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่น้อยที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2565 เนื่องจากอุตสาหกรรมนี้มีส่วนช่วยสร้างงานใหม่มากกว่า 40% ในช่วงสามปีที่ผ่านมา จึงถือเป็นสัญญาณเตือนที่สำคัญสำหรับตลาดแรงงานโดยรวม

ปัจจุบัน ผู้ค้ากำลังเดิมพันว่ามีโอกาส 90% ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน และมีโอกาส 10% ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน

ไท หว่อง ผู้ค้าโลหะอิสระ กล่าวว่า ราคาทองคำได้พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ ผู้ซื้อกำลังจับตาดูแนวโน้มการจ้างงานที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญซึ่งส่งผลให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง และแนวโน้มของราคาทองคำก็เป็นไปในเชิงบวกอย่างไม่ต้องสงสัย เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงานจะกดดันอัตราเงินเฟ้อในระยะสั้น (และอาจเป็นในระยะกลาง)

นักวิเคราะห์ยังชี้ให้เห็นถึงความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ ว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อผลการดำเนินงานของทองคำ ซึ่งเป็นประเด็นที่ได้รับความสนใจหลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ พยายามไล่ลิซ่า คุก ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ออก และกดดันให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวว่าเขามองว่าเควิน แฮสเซตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติทำเนียบขาว, คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ และเควิน วอร์ช อดีตผู้ว่าการรัฐ จะเป็นตัวเลือกสุดท้ายที่จะมาแทนที่เจอโรม พาวเวลล์ ในตำแหน่งหัวหน้าธนาคารกลาง "คุณอาจพูดได้ว่า พวกเขาคือสามอันดับแรก" ทรัมป์กล่าวกับผู้สื่อข่าวในห้องทำงานรูปไข่ ก่อนหน้านี้ในวันศุกร์ ทรัมป์ได้บอกเป็นนัยๆ ว่าแม้ว่าเขาจะเกือบจะตัดสินใจเลือกคนที่ต้องการแล้ว แต่เขาก็ยังคงจะเข้าสู่กระบวนการสัมภาษณ์ต่อไป

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่า ภาษีนำเข้าเซมิคอนดักเตอร์ "จำนวนมาก" กำลังจะเกิดขึ้น ทรัมป์กล่าวขณะตอบคำถามผู้สื่อข่าวในงานเลี้ยงอาหารค่ำกับผู้นำด้านเทคโนโลยีที่ทำเนียบขาว โดยกล่าวว่าเขาได้หารือเรื่องภาษีนำเข้ากับผู้นำด้านเทคโนโลยีบางคนที่เข้าร่วมงาน และย้ำว่าจะมีการเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากบริษัทที่ไม่ได้เข้ามาในสหรัฐอเมริกา ทรัมป์กล่าวว่า ทิม คุก ซีอีโอของแอปเปิล จะไม่มีปัญหาหากมีการเรียกเก็บภาษีนำเข้าดังกล่าว

ทองคำที่ไม่คิดดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะโดดเด่นเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำและมีความไม่แน่นอนสูง จึงกลายเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนที่มองหาความปลอดภัยเลือกใช้

ความต้องการทองคำในทางกายภาพในประเทศผู้บริโภคทองคำหลักอย่างจีนและอินเดียลดลงในสัปดาห์นี้ เนื่องจากราคาพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์

สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์อาจหนุนให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นต่อไปในสัปดาห์หน้า ประธานาธิบดีเซเลนสกีของยูเครนปฏิเสธคำเชิญของปูตินที่จะพบปะกันที่มอสโก เซเลนสกีกล่าวว่าปูติน "สามารถเดินทางมายังเคียฟได้"

Goldman Sachs Group Inc. กล่าวว่าราคาทองคำอาจพุ่งสูงถึงเกือบ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หากความน่าเชื่อถือของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้รับความเสียหาย และนักลงทุนแปลงพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จำนวนเล็กน้อยเป็นทองคำ

นักวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์ รวมถึงซาแมนธา ดาร์ต กล่าวว่า "ความเป็นอิสระของเฟดที่ลดลงอาจนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ราคาหุ้นและพันธบัตรระยะยาวที่ลดลง และสถานะเงินสำรองของดอลลาร์ที่อ่อนตัวลง ในทางตรงกันข้าม ทองคำเป็นเสมือนแหล่งเก็บรักษามูลค่าที่ไม่ต้องพึ่งพาความไว้วางใจจากสถาบันต่างๆ"

รายงานของโกลด์แมนแซคส์ได้ระบุผลลัพธ์ที่เป็นไปได้หลายประการสำหรับราคาทองคำ รวมถึงการคาดการณ์กรณีพื้นฐานที่ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในกลางปี 2569 สถานการณ์เสี่ยงที่เรียกว่า tail risk ที่ 4,500 ดอลลาร์ และการคาดการณ์ที่เกือบ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หากแปลงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ถือครองโดยเอกชนเพียง 1% เป็นทองคำ

เราประเมินว่าหากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ถือครองโดยเอกชน 1% เปลี่ยนเป็นทองคำ โดยสมมติว่าปัจจัยอื่นๆ ทั้งหมดยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นเกือบ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ดังนั้น ทองคำจึงยังคงเป็นจุดยืนขาขึ้นที่แน่วแน่ที่สุดของเราในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์" นักวิเคราะห์กล่าว