Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị đồng bạc xanh so với sáu loại tiền tệ chính, hiện đang giao dịch đi ngang quanh mức 97,60. Với thị trường lao động Mỹ suy yếu và kỳ vọng ngày càng tăng về đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm nay của Cục Dự trữ Liên bang, đồng đô la đang chịu áp lực.

Các nhà giao dịch dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9, với khả năng thấp là cắt giảm 50 điểm cơ bản. Thị trường cũng kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách cho đến năm 2026 để ngăn ngừa nguy cơ suy thoái tiềm ẩn.

Dữ liệu lao động gần đây của Hoa Kỳ càng củng cố thêm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất: số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021, cùng với dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu kém, lấn át hiệu suất bất ngờ của chỉ số giá tiêu dùng.

Theo nghiên cứu thị trường, cả Morgan Stanley và Deutsche Bank đều kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay, mỗi lần 25 điểm cơ bản tại các cuộc họp vào tháng 9, tháng 10 và tháng 12, để ứng phó với việc áp lực lạm phát đang giảm bớt.

Thị trường cũng đang theo dõi xem liệu cố vấn kinh tế của Trump, Stephen Miran, có được bổ nhiệm vào hội đồng thống đốc Fed trước cuộc họp chính sách của ngân hàng trung ương hay không. Các lãnh đạo đảng Cộng hòa tại Thượng viện đã lên lịch bỏ phiếu toàn thể tại Thượng viện về việc phê chuẩn ông Miran vào tối thứ Hai, một động thái có thể tác động đáng kể đến tâm lý thị trường.

Về mặt kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ hiện đang dao động quanh mức 97,60, với đường trung bình động ngắn hạn (trung bình động 10 ngày và 20 ngày) cho thấy xu hướng giảm nhẹ, cho thấy áp lực ngắn hạn. Chỉ báo RSI đã giảm từ mức trung tính đến cao xuống khoảng 50, cho thấy lực tăng và giảm tương đối cân bằng, nhưng đà giảm đang dần hình thành.

Nếu chỉ số đô la Mỹ giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ 97,40, nó có thể tiếp tục kiểm tra lại ngưỡng 97,00 hoặc thậm chí 96,50. Ngược lại, nếu giữ vững và vượt qua ngưỡng kháng cự 98,00, nó có thể tiếp tục xu hướng tăng và kiểm tra ngưỡng 98,50. Nhìn chung, DXY sẽ vẫn dao động trong biên độ hẹp trong ngắn hạn, nhưng đà giảm sẽ chiếm ưu thế đôi chút.

Lưu ý của Biên tập viên: Nguyên nhân chính gây áp lực ngắn hạn lên chỉ số đô la Mỹ là kỳ vọng ngày càng tăng về việc nới lỏng chính sách của Fed và những dấu hiệu yếu kém trên thị trường việc làm Mỹ. Nếu Fed cắt giảm lãi suất như dự kiến, DXY có thể giảm sâu hơn nữa xuống khoảng 97 hoặc thậm chí kiểm tra mức 96,50.

Thị trường nên đứng ngoài quan sát trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần này và chú ý đến tác động trực tiếp của các tín hiệu chính sách đối với xu hướng đồng đô la Mỹ.