Giá bạc giao ngay dao động quanh mức 42,20 đô la trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Sáu, ngày 19 tháng 9. Đà tăng của ngày hôm trước tiếp tục trong ngày hôm nay, đạt mức cao nhất trong ngày gần 42,40 đô la, nhưng xu hướng tăng sau đó đã chậm lại. Sự cộng hưởng tinh tế giữa lãi suất và đồng đô la Mỹ, cũng như việc định giá lại chu kỳ kinh tế do dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ thúc đẩy, đã chi phối giá bạc trong tuần này.

Nguyên tắc cơ bản:

Tại cuộc họp tuần này, Cục Dự trữ Liên bang đã hạ lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản xuống còn khoảng 4,00%-4,25%, và biểu đồ dot-plot cho thấy sẽ có thêm hai lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm nay. Việc cắt giảm lãi suất này có tác động trực tiếp đến giá của "tài sản không sinh lời": lãi suất chiết khấu giảm, chi phí lưu giữ giảm, và về mặt lý thuyết, hỗ trợ giá bạc. Chủ tịch Powell nhấn mạnh sự suy giảm nhu cầu lao động sau cuộc họp, tuyên bố: "Cán cân rủi ro đã thay đổi, và tôi không còn có thể mô tả thị trường lao động là mạnh mẽ nữa."

Trong khi đó, chỉ số đô la Mỹ (DXY) tiếp tục đà phục hồi trong ba ngày, hiện đang dao động quanh mức 97,50. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần gần nhất đạt 231.000, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 240.000 và thấp hơn mức 264.000 của tuần trước. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục giảm xuống còn 1.920.000, thấp hơn ước tính đồng thuận là 1.950.000 và được điều chỉnh giảm so với mức 1.927.000 của tuần trước. Những số liệu việc làm khả quan này hỗ trợ đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn, qua đó hạn chế đà tăng của kim loại quý. Nhìn về phần còn lại của tuần, thị trường sẽ theo dõi bài phát biểu của Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly vào sáng sớm thứ Bảy để xác nhận thêm liệu biểu đồ điểm có còn cho thấy "hai lần cắt giảm nữa" trong năm nay hay không. Nếu hướng dẫn duy trì theo hướng thích ứng và không có giọng điệu cứng rắn hơn đáng kể, lợi suất và đồng đô la Mỹ có thể khó duy trì được mức hỗ trợ bền vững, đây là tín hiệu tích cực cho giá bạc trong trung hạn.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Biểu đồ hàng ngày cho thấy giá đang tăng theo một kênh tăng dần kể từ mức thấp nhất vào tháng 6. Đường giữa của dải Bollinger nằm ở mức 40,180, với dải trên ở mức 43,516 và dải dưới ở mức 36,844. Giá vẫn nằm trên dải giữa, cho thấy xu hướng tăng vẫn tiếp diễn. Mức cao trước đó là 42,950 và dải trên ở mức 43,516 cùng nhau tạo thành vùng kháng cự thứ nhất và thứ hai của xu hướng tăng này. Một sự bứt phá và hỗ trợ được duy trì trên mức này sẽ báo hiệu sự tăng tốc của xu hướng tăng. Ngược lại, ngưỡng kháng cự lặp lại gần 42,950 sẽ cho thấy khả năng kiểm tra lại dải giữa.



Chỉ số RSI (14) đang ở mức khoảng 65,867, nằm trong phạm vi "mạnh nhưng không quá cực đoan", phù hợp với đặc điểm của "leo lên trong một dao động mạnh". Kết hợp các chỉ báo khác nhau, cốt lõi của phân tích kỹ thuật nằm ở: (1) Xác nhận đột phá trong phạm vi 42,950-43,516; (2) Nếu đợt tăng giá thất bại, dải giữa Bollinger tại 40,180 sẽ trở thành ranh giới phân định giữa phe mua và phe bán; (3) Nếu chỉ số giảm xuống dưới dải giữa, ngưỡng hỗ trợ tĩnh bên dưới là 39,786 và 37,525, và xa hơn nữa là 35,264.

Về mặt hình thức, nếu xuất hiện sự kết hợp giữa đường bóng trên dài và khối lượng giao dịch giảm trong tương lai, chúng ta cần cảnh giác với sự suy yếu ngắn hạn như đường sao băng; và nếu nó tăng trong phiên giao dịch và thực sự đứng trên mức 42,950 với giá đóng cửa, và đường bóng trên liên tục bị nhấn chìm, thì có hy vọng về sự đột phá về khối lượng giao dịch.

Triển vọng thị trường:

(Kịch bản ngắn hạn) Nếu bài phát biểu của Mary Daly tiếp tục neo giữ biểu đồ điểm và thiếu các tín hiệu "đánh bại" mang tính diều hâu, bạc có thể kiểm tra lại các ngưỡng kháng cự 42.950 và 43.516. Nếu MACD-histogram mở rộng trở lại và RSI ổn định trong phạm vi 60-70, khả năng bứt phá tăng giá sẽ tăng lên, với ngưỡng kháng cự 44 là mục tiêu. Ngược lại, nếu bài phát biểu kích hoạt sự phục hồi tạm thời của lợi suất trái phiếu và đồng đô la Mỹ, giá có thể quay trở lại để kiểm tra các ngưỡng 42.047 và 40.180. Nếu các ngưỡng này bị phá vỡ, ngưỡng hỗ trợ tĩnh tiếp theo sẽ là 39.786-37.525.

Về rủi ro, chúng ta nên tập trung vào ba yếu tố chính: thứ nhất, việc Fed "tải trước" thông tin và lộ trình định giá lại; thứ hai, tính nhất quán của dữ liệu việc làm, thay vì nhiễu động cục bộ trong một tuần; và thứ ba, sự duy trì của chỉ số đô la Mỹ trên 97,50. Nếu ba yếu tố này cộng hưởng, biến động giá bạc có thể tăng đáng kể, làm tăng khả năng xảy ra các đợt phá vỡ giả và thoái lui khối lượng lớn.