Vào thứ Tư (ngày 8 tháng 10), cặp tỷ giá USD/JPY tiếp tục xu hướng tăng, giao dịch quanh mức 152,50, không xa mức cao nhất trong ngày là 152,996. Kể từ mức đóng cửa tuần trước, tỷ giá đã tăng hơn 500 điểm, đạt mức cao mới kể từ cuối tháng 1. Sự hội tụ của các yếu tố cơ bản và kỹ thuật, cùng với sự suy giảm khẩu vị rủi ro bên ngoài, đã tạo ra một "cơn bão hoàn hảo" đẩy tỷ giá lên cao hơn.

Cơ bản

Ứng cử viên ôn hòa về tài khóa Sanae Takaichi đã giành chiến thắng trong cuộc bầu cử của Đảng Dân chủ Tự do Nhật Bản. Dựa trên mối quan hệ trước đây của bà với Abenomics, thị trường suy đoán rằng lập trường tài khóa có thể sẽ nới lỏng hơn, do đó hạn chế lộ trình thắt chặt trong tương lai của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Một cố vấn chủ chốt cho biết việc tăng lãi suất vào tháng 10 là quá sớm, nhưng nếu điều kiện kinh tế vĩ mô cho phép, mức tăng 25 điểm cơ bản có thể được xem xét vào tháng 12. Tuyên bố này củng cố sự đồng thuận của thị trường về một đợt tăng lãi suất nhỏ ngay từ tháng 12. Điều này sẽ không mang lại nhiều hỗ trợ thực sự cho đồng yên trong ngắn hạn, do đó duy trì động lực của các giao dịch chênh lệch lãi suất.

Tại châu Âu, bất ổn chính trị ở Pháp đã gây áp lực lên đồng euro; lo ngại về khả năng bền vững tài khóa của Nhật Bản vẫn còn dai dẳng; và tại Hoa Kỳ, bế tắc ngân sách kéo dài cũng gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Tâm lý e ngại rủi ro gia tăng đã dẫn đến việc tái cân bằng các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, mang lại lợi ích cho đồng đô la Mỹ nhiều hơn bất kỳ tài sản trú ẩn an toàn nào khác. Trong khi đó, chênh lệch giá của đồng yên giảm trong bối cảnh lãi suất âm và mục tiêu lạm phát không chắc chắn. Sự thay đổi cấu trúc này đã tạo ra động lực cho cặp tỷ giá USD/JPY.

Thị trường hôm nay tập trung vào biên bản cuộc họp tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) (công bố sáng sớm thứ Năm). Đúng như dự đoán, Fed đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống biên độ 4%-4,25%. Thống đốc Fed Miran ủng hộ việc cắt giảm lãi suất một lần 50 điểm cơ bản, cho thấy sự bất đồng nội bộ. Báo cáo Dự báo Kinh tế (SEP) mới nhất cho thấy sẽ có thêm một lần cắt giảm 50 điểm cơ bản trong năm nay, với các lần cắt giảm 25 điểm cơ bản tiếp theo vào năm 2026 và 2027. Powell nhấn mạnh sau cuộc họp rằng "hành động nhanh chóng" là không cần thiết, nhưng rủi ro giảm việc làm đã gia tăng. Thuế quan cũng có thể dẫn đến một đợt tăng lạm phát hàng hóa. Các nhà đầu tư bán ra lớn, chẳng hạn như TD Securities, kỳ vọng biên bản sẽ làm nổi bật sự giằng co giữa phe diều hâu và phe ôn hòa: một phe, lo ngại về lạm phát thuế quan, ủng hộ thận trọng, trong khi phe còn lại, lo ngại hơn về việc làm, ủng hộ tiếp tục nới lỏng. Đối với đồng đô la Mỹ, biên bản này đóng vai trò xác nhận kỳ vọng và khó có thể thay đổi sức mạnh ngắn hạn của đồng tiền này. Tuy nhiên, nếu ngôn ngữ ôn hòa hơn, kỳ vọng về chênh lệch lãi suất có thể hạn chế đà tăng tốc của đồng đô la Mỹ.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Biểu đồ hàng ngày cho thấy dải Bollinger Bands mở rõ ràng, với dải Bollinger Bands giữa ở mức 148,236, dải Bollinger Bands trên ở mức 151,155 và dải Bollinger Bands dưới ở mức 145,318. Giá hôm nay đã di chuyển đáng kể lên trên dải Bollinger Bands trên, hình thành mô hình "vượt giá" điển hình, đồng điệu với dải Bollinger Bands đang mở rộng, cho thấy xu hướng tăng đang trong giai đoạn giải phóng động lượng.



Tiếp theo nến tăng giá dài gần đây với khối lượng lớn, biểu đồ nến tiếp tục xu hướng tăng, kiểm tra mức cao nhất trong kỳ là 152,996, với mức 153,00 đóng vai trò là ngưỡng kháng cự tâm lý ngay lập tức. Mức cao trước đó là 150,914 đã chuyển đổi kháng cự thành hỗ trợ. Trong trường hợp giá thoái lui, ngưỡng hỗ trợ động đầu tiên là 151,155 (dải Bollinger trên), tiếp theo là 150,914 và 148,236 (dải Bollinger giữa).

Về MACD, DIFF là 0,777, DEA là 0,359 và biểu đồ histogram được mở rộng lên 0,836. Động lượng tích cực tiếp tục mở rộng sau giao cắt vàng. RSI (14) đang ở mức 70,083, đã bước vào vùng "quá mua". Cần có sự hạ nhiệt kỹ thuật và điều chỉnh trong ngắn hạn. Kết hợp hình thái và các chỉ báo, xu hướng hiện tại giống như một "giai đoạn tăng tốc trong xu hướng", nhưng đặc điểm "tăng tốc là rủi ro" vẫn tồn tại: nếu ngưỡng 152,996/153,00 không thể bị phá vỡ hiệu quả và được xác nhận bởi khối lượng giao dịch lớn, cần phải đề phòng các đột phá giả ngắn hạn và các đợt thoái lui nhanh.

Quan sát tâm lý thị trường:

Một mặt, giao dịch theo xu hướng và quỹ động lượng chiếm ưu thế, và các mô hình định lượng có xu hướng mua vào theo kích hoạt của "biến động ngoài giá + cộng hưởng của chỉ báo", và tâm lý thị trường tăng giá chiếm ưu thế; mặt khác, việc che đậy bán khống thụ động cấu thành "sự siết chặt ngắn hạn" và tâm lý bỏ lỡ cơ hội tăng lên.

Kỳ vọng về sự can thiệp bằng lời nói hiện là chỉ báo ngược chiều quan trọng nhất: càng gần mốc 153,00, khả năng thị trường tự động giảm đòn bẩy và kỳ hạn càng cao. Hãy cảnh giác với việc thanh khoản đột ngột bị siết chặt có thể gây ra "cú sốc kỹ thuật". Nhìn chung, tâm lý thị trường vẫn ở mức cao nhưng chưa vượt khỏi tầm kiểm soát, với nỗi sợ hãi và lòng tham dao động mạnh giữa vùng can thiệp, quán tính xu hướng và khung chênh lệch lãi suất.

Triển vọng thị trường

Ngắn hạn: Nếu tỷ giá ổn định trên vùng 152.996-153.00, kèm theo sự mở rộng liên tục của dải Bollinger và biểu đồ MACD, mục tiêu tăng giá sẽ chuyển sang vùng 154-155. Nếu tỷ giá không vượt qua được ngưỡng này và hình thành bóng trên dài, trạng thái quá mua của chỉ báo RSI có thể sẽ kích hoạt một đợt điều chỉnh, với các mức tham chiếu lần lượt là 151.155, 150.914 và 148.236. Khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh kỹ thuật tiếp theo là một biến động định hướng tiếp theo là rất cao.