Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook nhấn mạnh rằng Fed cần khẩn trương khôi phục uy tín bằng cách đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu trong thời gian ngắn. Phát biểu của bà cho thấy Fed sẽ tiếp tục tập trung vào ổn định giá cả trong bối cảnh áp lực kinh tế và chính trị hiện nay.

Hãy tập trung rõ ràng vào việc kiểm soát lạm phát.

Trong bài phát biểu đã được chuẩn bị cho sự kiện ở Miami hôm thứ Tư (ngày 4 tháng 2), bà Cook đã làm rõ các ưu tiên của mình. Bà nói: "Trừ khi tôi thấy bằng chứng mạnh mẽ hơn cho thấy lạm phát đang giảm bền vững trở lại mức mục tiêu, thì đây sẽ là trọng tâm của tôi, trừ khi có bất kỳ thay đổi bất ngờ nào trên thị trường lao động."

Bà Cook nhấn mạnh rằng uy tín của Cục Dự trữ Liên bang đang bị đe dọa sau một thời kỳ dài giá cả tăng cao. Bà tuyên bố: "Sau gần 5 năm lạm phát liên tục vượt mục tiêu, điều quan trọng là chúng ta phải duy trì uy tín bằng cách quay trở lại con đường chống lạm phát và đạt được các mục tiêu của mình trong tương lai gần."

Việc tạm dừng tăng lãi suất phản ánh một thái độ thận trọng mới.

Lập trường của bà phù hợp với quyết định gần đây của Cục Dự trữ Liên bang về việc duy trì lãi suất chuẩn trong khoảng từ 3,5% đến 3,75%. Bà Cook lưu ý rằng bà ủng hộ động thái này vì hiện tại bà tin rằng "rủi ro đang nghiêng về phía lạm phát cao hơn".

Quan điểm thận trọng này cũng được các nhà hoạch định chính sách khác đồng tình, dẫn đến ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp vào cuối năm 2025. Trong quyết định mới nhất, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cũng nâng cấp đánh giá của họ về nền kinh tế và thị trường lao động, cho thấy rằng việc cắt giảm lãi suất thêm nữa hiện chưa cần thiết.

Bối cảnh chính trị và các vấn đề lãnh đạo

Những phát biểu của ông Cook được đưa ra trong bối cảnh chính trị tại Cục Dự trữ Liên bang đang có những biến động. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đề cử cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh làm chủ tịch tiếp theo. Ông Trump cũng là người ủng hộ mạnh mẽ việc cắt giảm lãi suất đáng kể, làm dấy lên lo ngại trong giới quan sát về quyết tâm kiểm soát lạm phát của Fed trong tương lai.

Trong bài phát biểu của mình, Cook không đề cập đến nỗ lực của chính quyền Trump nhằm loại bỏ bà khỏi hội đồng quản trị. Vị trí hiện tại của bà tại Cục Dự trữ Liên bang đang chờ phán quyết của Tòa án Tối cao, dự kiến sẽ được đưa ra trong những tuần tới.

Triển vọng đồng đô la Mỹ

Lập trường cứng rắn của Lisa Cook là một cú hích ngắn hạn cho đồng đô la, vì nó đã dập tắt một số suy đoán về sự thay đổi chính sách và nhấn mạnh khả năng lãi suất cao. Trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm, chỉ số đô la tăng nhẹ, chạm mức cao nhất trong hơn một tuần là 97,75, tăng khoảng 0,11; chỉ số đô la gần đây đã phục hồi từ mức thấp nhất trong bốn năm (95,57).

Tuy nhiên, xét từ góc độ dài hạn, sự việc này phơi bày và làm trầm trọng thêm những rủi ro chính trị đối với tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Nếu Nhà Trắng tiếp tục gây áp lực và thành công trong việc thay đổi ban lãnh đạo và định hướng chính sách của Fed, thì bất kỳ phát ngôn cứng rắn nào từ các quan chức hiện nay sẽ chỉ là "tiếng ồn tạm thời", cuối cùng sẽ bị lu mờ bởi xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ do động cơ chính trị. Sự xói mòn tính độc lập và uy tín thể chế của Fed là "thanh gươm Damocles" treo lơ lửng trên đồng đô la, và thiệt hại tiềm tàng của nó lớn hơn nhiều so với lợi ích ngắn hạn từ một bài phát biểu cứng rắn duy nhất.

Do đó, phản ứng của thị trường có thể thể hiện mô hình "phục hồi ngắn hạn, thận trọng dài hạn". Hướng đi cụ thể của chỉ số đô la Mỹ sẽ phụ thuộc vào các dữ liệu kinh tế tiếp theo, và quan trọng hơn, vào cách giới chính trị Mỹ giải quyết các diễn biến liên quan đến tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.



(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày, Nguồn: FX678)

Vào lúc 10:32 giờ Bắc Kinh, chỉ số đô la Mỹ hiện đang ở mức 97,70.