Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị toàn cầu leo thang, Dan Katz, Phó Giám đốc điều hành thứ nhất của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), đã phát biểu tại hội nghị "Tương lai của Tài chính" do Viện Milken tổ chức tại Washington hôm thứ Ba, nhấn mạnh rằng tác động của cuộc chiến ở Trung Đông đối với nền kinh tế toàn cầu sẽ phụ thuộc rất nhiều vào thời gian kéo dài của cuộc xung đột và mức độ thiệt hại đối với cơ sở hạ tầng và các ngành công nghiệp chủ chốt trong khu vực. Ông đặc biệt chỉ ra rằng việc giá năng lượng tăng cao là biến động ngắn hạn hay xu hướng dài hạn sẽ là yếu tố quyết định. Quan điểm này làm nổi bật sự bất ổn ngày càng gia tăng trong môi trường kinh tế quốc tế hiện nay, điều này có thể tác động sâu sắc đến một số chỉ số cốt lõi, bao gồm lạm phát và tăng trưởng. Mặc dù còn quá sớm để đưa ra kết luận chắc chắn, IMF đã bắt đầu theo dõi chặt chẽ các diễn biến để đánh giá các rủi ro tiềm tàng.

Tình trạng bất ổn kinh tế do xung đột ở Trung Đông gây ra.

Tại cuộc họp, ông Katz khẳng định rõ ràng rằng nếu một cuộc chiến ở Trung Đông gây ra sự bất ổn kéo dài và tiếp tục đẩy giá năng lượng lên cao, các ngân hàng trung ương sẽ duy trì cách tiếp cận hết sức thận trọng và đưa ra các biện pháp đối phó kịp thời dựa trên tình hình đang diễn biến. Ông nhấn mạnh rằng cuộc xung đột này có thể gây ra tác động tiêu cực sâu rộng đối với nền kinh tế toàn cầu, bao gồm các yếu tố như áp lực lạm phát, tăng trưởng kinh tế chậm lại và sự biến động của thị trường tài chính. Trước khi Mỹ và Israel tiến hành các cuộc không kích chống lại Iran và gây ra các cuộc phản công trả đũa ở Trung Đông, IMF đã lạc quan dự báo GDP toàn cầu sẽ tăng trưởng mạnh mẽ 3,3% vào năm 2026. Kỳ vọng này phần lớn dựa trên sự bùng nổ đầu tư liên tục vào trí tuệ nhân tạo và những lợi ích dự kiến về năng suất, những yếu tố tích cực đủ để bù đắp những tác động tiêu cực của việc gián đoạn chính sách thuế quan.

Tuy nhiên, Katz chỉ ra rằng tác động kinh tế của cuộc xung đột ở Trung Đông sẽ phụ thuộc trực tiếp vào thời gian kéo dài của nó và những diễn biến địa chính trị sau đó. IMF trước đây đã đưa ra một tuyên bố cho biết họ đang theo dõi sát sao tác động của cuộc xung đột đối với thương mại quốc tế và hoạt động kinh tế, sự tăng mạnh giá năng lượng và sự gia tăng biến động trên thị trường tài chính. Trong tuyên bố tại Washington, tổ chức này nhấn mạnh thêm: "Tình hình vẫn còn rất bất ổn, làm trầm trọng thêm môi trường kinh tế toàn cầu vốn đã đầy biến động." Tuyên bố này phản ánh mối quan ngại sâu sắc của IMF về sự mong manh của quá trình phục hồi kinh tế toàn cầu.

Các lĩnh vực đánh giá chính có tác động trực tiếp

Ông Katz nhấn mạnh rằng Quỹ Tiền tệ Quốc tế sẽ ưu tiên đánh giá những tác động trực tiếp của cuộc xung đột đối với Trung Đông, bao gồm mức độ thiệt hại về cơ sở hạ tầng và sự gián đoạn đối với các ngành công nghiệp trọng điểm. Ông dẫn chứng một số lĩnh vực quan trọng, chẳng hạn như du lịch, một trụ cột kinh tế thiết yếu, sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi các mối lo ngại về an ninh; ngành vận tải hàng không cũng đối mặt với những thách thức đáng kể do khả năng gián đoạn các tuyến bay và nguồn cung cấp nhiên liệu. Hơn nữa, ông đã hỏi về những thiệt hại vật chất tiềm tàng đối với cơ sở hạ tầng và các cơ sở sản xuất, nhấn mạnh ngành năng lượng là một ngành công nghiệp nặng trọng điểm cần đặc biệt quan tâm, vì sự ổn định của ngành này ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của chuỗi cung ứng toàn cầu.

Giá dầu quốc tế tiếp tục tăng vào thứ Ba, chủ yếu do lời đe dọa của Iran về việc tấn công các tàu đi qua eo biển Hormuz, một mối đe dọa làm trầm trọng thêm sự hoảng loạn trên thị trường. Giá dầu thô Brent kỳ hạn toàn cầu đã tăng vọt lên mức cao nhất là 85 đô la một thùng, tăng 15% so với thứ Sáu. Diễn biến giá này càng khẳng định thêm mối lo ngại của ông Katz rằng sự biến động trên thị trường năng lượng đã trở thành động lực chính gây ra sự bất ổn kinh tế hiện nay.

Các cú sốc năng lượng và phản ứng chính sách của ngân hàng trung ương

Ông Katz cho rằng, do các ngân hàng trung ương chủ yếu tập trung vào các chỉ số lạm phát cốt lõi, nên họ dự kiến sẽ "nhận thấy" được sự gia tăng tạm thời của giá năng lượng mà không cần điều chỉnh chính sách tiền tệ ngay lập tức. Tuy nhiên, nếu một cú sốc năng lượng kéo dài dẫn đến kỳ vọng lạm phát vượt tầm kiểm soát, các ngân hàng trung ương có thể buộc phải thực hiện các biện pháp quyết liệt hơn. Ông nhắc lại kinh nghiệm về lạm phát tăng vọt trong thời kỳ hậu đại dịch năm 2022, khi cú sốc năng lượng do xung đột Nga-Ukraine gây ra không chỉ đẩy lạm phát chung lên cao mà còn tác động rõ rệt đến chỉ số lạm phát cốt lõi.

Katz tiếp tục chỉ ra: "Do đó, tôi tin chắc rằng khi các ngân hàng trung ương đánh giá tác động của tình hình địa chính trị đến thị trường năng lượng, họ sẽ rút ra bài học kinh nghiệm từ đại dịch và xem xét liệu những bài học này có thể được áp dụng vào việc hoạch định chính sách tiền tệ hiện tại hay không." Phân tích này nhấn mạnh tầm quan trọng của những bài học lịch sử, nhắc nhở các nhà hoạch định chính sách phải cảnh giác với nguy cơ biến động giá năng lượng có thể phát triển từ những xáo trộn ngắn hạn thành các vấn đề cấu trúc dài hạn.