Giá dầu thô quốc tế tiếp tục đà tăng mạnh trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai, với giá dầu thô WTI chuẩn của Mỹ tăng ngày thứ tư liên tiếp và lấy lại mốc tâm lý quan trọng 100 USD/thùng . Động lực chính của đợt tăng giá này là sự leo thang hơn nữa của tình hình ở Trung Đông, đặc biệt là rủi ro an ninh gia tăng ở Biển Đỏ, làm dấy lên những lo ngại mới về sự ổn định của nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Những diễn biến gần đây cho thấy phiến quân Houthi ở Yemen đã bắt đầu mở rộng phạm vi xung đột, phát động một vòng tấn công mới nhằm vào Israel. Nghiên cứu thị trường cho thấy động thái này báo hiệu xung đột khu vực đang lan rộng từ một khu vực cục bộ sang quy mô lớn hơn. Trong khi đó, các cuộc tấn công trước đây của Mỹ và Israel nhằm vào Iran đã gây ra phản ứng dây chuyền, tạo ra một môi trường an ninh phức tạp hơn cho toàn bộ hành lang năng lượng Trung Đông. Trong bối cảnh này, rủi ro liên quan đến các tuyến đường vận chuyển trên Biển Đỏ đã tăng lên đáng kể, trong khi sự gián đoạn đối với vận chuyển qua eo biển Hormuz vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn. Rủi ro tổng hợp từ hai hành lang năng lượng quan trọng này càng làm gia tăng căng thẳng trên thị trường.

Dựa trên phản ứng của thị trường, dòng vốn tiếp tục đổ vào thị trường dầu thô để phòng ngừa rủi ro gián đoạn nguồn cung. Giá dầu WTI đã chạm mốc trên 100 đô la và tiến gần đến mức cao nhất trong ba năm qua là 113,28 đô la . Mặc dù xu hướng tăng vẫn tiếp tục, nhịp độ biến động giá đã thay đổi. So với đợt tăng nhanh trước đó, đợt tăng hiện tại mang tính chất "tăng biến động sau khi dịch chuyển trong phạm vi trung bình", cho thấy thị trường đang dần tiếp thu các yếu tố tích cực ở mức giá cao.

Từ góc độ thị trường toàn cầu, giá năng lượng tăng cao đang làm dấy lên kỳ vọng lạm phát và làm gián đoạn các chính sách tiền tệ của các nền kinh tế lớn. Giá dầu tăng đồng nghĩa với chi phí vận chuyển và sản xuất tăng cao, có khả năng làm giảm tốc độ phục hồi nhu cầu toàn cầu hơn nữa. Hơn nữa, rủi ro năng lượng gia tăng làm tăng sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn, tạo ra hiệu ứng domino trên thị trường ngoại hối.

Từ góc độ tâm lý thị trường, các nhà đầu tư hiện đang định giá rủi ro địa chính trị một cách hợp lý hơn, với sự biến động thấp hơn đáng kể so với trước đây, cho thấy thị trường đã phần nào hấp thụ được tác động của cuộc xung đột. Tuy nhiên, nếu tình hình leo thang hơn nữa, chẳng hạn như một chiến dịch quân sự trên bộ tiềm năng của Mỹ chống lại Iran hoặc phiến quân Houthi mở rộng các cuộc tấn công, sự biến động giá dầu có thể tái diễn, dẫn đến những giai đoạn biến động mạnh. Trọng tâm hiện tại của thị trường là các diễn biến ở Biển Đỏ, việc đi qua eo biển Hormuz, và liệu các cuộc đàm phán giảm leo thang giữa Mỹ và Iran có bắt đầu hay không.

Xét về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, giá dầu thô WTI duy trì cấu trúc tăng mạnh. Sau khi vượt qua mốc 100 đô la , một nền tảng hỗ trợ mới đã hình thành, với mức hỗ trợ quan trọng quanh mức 96 đô la . Các mức kháng cự cần theo dõi là 105 đô la và mức cao trước đó là 113,28 đô la. Mặc dù đà tăng trưởng tổng thể đã chậm lại phần nào, nhưng xu hướng chung vẫn không thay đổi. Trên biểu đồ 4 giờ, giá dầu đang thể hiện mô hình tích lũy và tăng trưởng ở mức cao. Hệ thống đường trung bình động ngắn hạn vẫn cho thấy xu hướng tăng, nhưng các chỉ báo động lượng cho thấy dấu hiệu suy yếu. Một đợt điều chỉnh giảm xuống dưới 98 đô la có thể kiểm tra vùng hỗ trợ 96 đô la ; một sự phá vỡ trên mức 105 đô la có thể mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa.

Tóm tắt của biên tập viên : Động lực chính thúc đẩy giá dầu tăng hiện nay vẫn là sự gián đoạn liên tục về nguồn cung do căng thẳng địa chính trị gây ra, chứ không phải do sự cải thiện đáng kể về nhu cầu. Với những rủi ro đối với các tuyến vận tải quan trọng ở Trung Đông vẫn chưa được giải quyết, giá dầu có khả năng vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sự biến động đã có dấu hiệu giảm khi thị trường dần dần thích nghi với tác động của cuộc xung đột, cho thấy tốc độ tăng giá đang chậm lại. Nếu tình hình không xấu đi hơn nữa, giá dầu có thể bước vào giai đoạn biến động mạnh; tuy nhiên, nếu xung đột leo thang hoặc sự gián đoạn nguồn cung trở nên tồi tệ hơn, khả năng giá tăng nhanh trở lại không thể bị loại trừ. Các nhà đầu tư nên đặc biệt chú ý đến những rủi ro khó lường do các sự kiện gây ra.