Mùa xuân năm 2026, cuộc xung đột kéo dài gần bảy tuần ở Trung Đông đã trở thành tâm điểm của một cơn bão, gây xáo trộn sâu sắc thị trường năng lượng toàn cầu. Cuộc xung đột liên quan đến Iran đã làm gián đoạn các tuyến vận chuyển dầu mỏ quan trọng, khiến giá dầu thô vật chất ở châu Âu và châu Á tăng vọt lên mức cao chưa từng có, lập kỷ lục lịch sử. Tuy nhiên, cùng lúc đó, giá dầu thô của Mỹ lại giảm đáng kể so với mức đỉnh gần đây. Đằng sau sự tương phản rõ rệt này là hiệu ứng tổng hợp của nhiều yếu tố, bao gồm việc giải phóng dự trữ dầu mỏ chiến lược của Mỹ, tăng nhập khẩu một số loại dầu thô cụ thể và lợi thế nguồn cung trong nước. Nhìn chung, trong khi cuộc xung đột ở Trung Đông làm gián đoạn nghiêm trọng dòng chảy dầu mỏ toàn cầu, sự khác biệt về khả năng ứng phó và nguồn lực của các khu vực đã dẫn đến sự phân hóa rõ rệt về xu hướng giá dầu giữa các khu vực.

Tác động của xung đột: Việc đóng cửa eo biển Hormuz đẩy giá dầu tăng cao ở châu Âu và châu Á.

Kể từ khi chiến tranh với Iran bùng nổ, chuỗi cung ứng dầu mỏ toàn cầu đã phải đối mặt với những thách thức chưa từng có. Cuộc xung đột đã trực tiếp dẫn đến việc đóng cửa trên thực tế eo biển Hormuz, một tuyến đường thương mại quan trọng, và gây thiệt hại cho một số cơ sở dầu mỏ trong khu vực. Sự thay đổi này đã làm gián đoạn nghiêm trọng dòng chảy dầu mỏ từ Trung Đông đến châu Âu và châu Á, dẫn đến tình trạng thiếu hụt đáng kể nguồn cung dầu thô.

Tại thị trường châu Âu, nhu cầu mua dầu thô vật chất đang rất mạnh, với giá dầu tiến gần mức cao kỷ lục 150 USD/thùng trong tuần này. Tại Trung Đông, giá dầu thô Dubai đang tiến gần mức 170 USD/thùng, lập kỷ lục mới về giá dầu chuẩn đắt nhất từ trước đến nay. Người mua ở châu Á cũng đang phải đối mặt với áp lực kép từ rủi ro vận chuyển cao và nguồn cung khan hiếm, làm trầm trọng thêm tình trạng hoảng loạn trên thị trường. Mức giá cao này phản ánh thực tế rằng khu vực Á-Âu đang thụ động chấp nhận giá cả trong thời kỳ khủng hoảng, cho thấy sự mất cân bằng nghiêm trọng giữa cung và cầu trên thị trường vật chất.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng người mua ở châu Âu và châu Á đang rất cần dầu thô vật chất có sẵn, nhưng những gián đoạn vận chuyển và thiệt hại về cơ sở hạ tầng đang cản trở thị trường nhanh chóng trở lại trạng thái cân bằng. Tình trạng căng thẳng này không chỉ đẩy giá dầu lên cao mà còn gây ra thách thức trực tiếp đối với hoạt động kinh tế địa phương và mức độ lạm phát.

Đệm an toàn của Mỹ: Việc giải phóng dự trữ chiến lược và nhập khẩu dầu thô từ Venezuela giúp giảm bớt áp lực.

Trái ngược với những biến động mạnh trên thị trường Á-Âu, Hoa Kỳ, với tư cách là nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới, đã thể hiện một nguồn cung dự trữ mạnh mẽ. Chính phủ Mỹ đã sử dụng nguồn dự trữ dầu thô có hàm lượng lưu huỳnh trung bình, loại dầu được các nhà máy lọc dầu trong nước ưa chuộng, và tận dụng tối đa lượng dầu thô nhập khẩu gần đây từ Venezuela, qua đó giảm thiểu hiệu quả một số cú sốc về nguồn cung.

Theo số liệu liên quan, trong quý đầu năm nay, Hoa Kỳ đã nhập khẩu khoảng 295.000 thùng dầu thô mỗi ngày từ Venezuela, tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu mức cao nhất theo quý kể từ quý IV năm 2018. Đặc điểm của loại dầu thô nhập khẩu này rất giống với một số loại dầu thô được giải phóng từ Kho dự trữ dầu chiến lược của Hoa Kỳ, chủ yếu là dầu có hàm lượng lưu huỳnh trung bình, có thể đáp ứng trực tiếp nhu cầu lọc dầu trong nước. Là một phần của phản ứng phối hợp từ các nước thành viên của Cơ quan Năng lượng Quốc tế, Hoa Kỳ đã giải phóng khoảng 172 triệu thùng dầu từ kho dự trữ dầu chiến lược của mình,进一步 tăng cường sự ổn định của thị trường trong nước.

Những biện pháp này đã biến các nhà máy lọc dầu của Mỹ thành những người định giá chứ không chỉ đơn thuần là người chấp nhận giá trong cuộc khủng hoảng hiện nay. Việc giảm bớt áp lực nguồn cung trong nước đã trực tiếp giúp giá dầu thô của Mỹ giảm từ mức đỉnh. Ví dụ, giá giao ngay của dầu thô Mars có hàm lượng lưu huỳnh trung bình từ vùng Vịnh Mexico của Mỹ đã giảm mạnh so với mức cao nhất hồi đầu tháng 4 và hiện đang duy trì ở mức tương đối hợp lý.

Phân tích sự khác biệt khu vực: Nguồn cung dồi dào kìm hãm giá dầu của Mỹ

Nhiều nhà phân tích và nhà giao dịch đều đồng ý rằng những lợi thế độc đáo của thị trường nội địa Mỹ là yếu tố then chốt dẫn đến sự sụt giảm giá dầu. Việc giải phóng kho dự trữ dầu chiến lược của Mỹ, dòng chảy dầu thô liên tục từ Venezuela và rủi ro vận chuyển cao mà châu Âu và châu Á phải đối mặt đều gây áp lực giảm giá đối với giá dầu thô trên thị trường Mỹ. Đối với dầu thô chứa lưu huỳnh, Mỹ hiện đang có nguồn cung tương đối dồi dào, trái ngược hoàn toàn với tình trạng thiếu hụt ở lục địa Á-Âu.

Tuy nhiên, không phải tất cả các loại dầu thô của Mỹ đều đang có xu hướng giảm. Dầu thô WTI Midland nhẹ, ngọt, hướng xuất khẩu, do sự cạnh tranh gay gắt giữa các người mua, đã chứng kiến mức giá chênh lệch so với dầu Brent đạt mức cao kỷ lục. Điều này cho thấy rằng trong khi đáp ứng nhu cầu trong nước, dầu thô hướng xuất khẩu của Mỹ vẫn chịu ảnh hưởng bởi giá thị trường quốc tế cao.

Các chuyên gia giải thích thêm rằng dầu thô Mars và các loại dầu thô khác chủ yếu được tiêu thụ trong nước tại Hoa Kỳ, trong khi dầu thô WTI hướng xuất khẩu dễ bị cạnh tranh hơn từ người mua toàn cầu. Sự khác biệt về cấu trúc này đã giúp thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ thể hiện khả năng phục hồi nhất định trong suốt cuộc khủng hoảng, tránh được sự tăng giá chung trong khi vẫn duy trì được khả năng cạnh tranh ở một số thị trường ngách.

Ý nghĩa từ góc nhìn toàn cầu: Phân biệt và ứng phó trong khủng hoảng

Tóm lại, trong khi xung đột Trung Đông đẩy giá dầu tăng mạnh ở châu Âu và châu Á, Hoa Kỳ, thông qua việc giải phóng dự trữ chiến lược, tăng nhập khẩu dầu thô từ Venezuela, và vị thế là nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới, đã giúp giảm thiểu áp lực lên nguồn cung trong nước, dẫn đến giá dầu tại Mỹ giảm đáng kể. Hiện tượng này làm nổi bật sự mất cân bằng khu vực trên thị trường dầu mỏ toàn cầu khi đối mặt với các rủi ro địa chính trị: các khu vực phụ thuộc vào nhập khẩu và các tuyến thương mại cụ thể dễ bị tổn thương hơn trước các cú sốc, trong khi các quốc gia có nguồn tài nguyên tự cung tự cấp mạnh mẽ và dự trữ dồi dào có khả năng ổn định thị trường tốt hơn.

Xu hướng giá dầu trong tương lai sẽ tiếp tục phụ thuộc vào diễn biến của cuộc xung đột, việc khôi phục eo biển Hormuz và những điều chỉnh tiếp theo đối với các chính sách năng lượng quốc gia. Trong bối cảnh phức tạp này, việc theo dõi sát sao động thái cung ứng ở các khu vực khác nhau là rất quan trọng để hiểu rõ an ninh năng lượng toàn cầu. Nhìn chung, cuộc khủng hoảng này là lời nhắc nhở rằng sự ổn định của thị trường dầu mỏ phụ thuộc vào các nguồn cung đa dạng và các cơ chế khẩn cấp kịp thời và hiệu quả.

Vào lúc 10 giờ sáng giờ Bắc Kinh, giá dầu thô của Mỹ hiện đang giao dịch ở mức 89,95 USD/thùng.