Thị trường vàng quốc tế đã giảm nhẹ trong giờ giao dịch châu Á ngày thứ Sáu (1 tháng 5), không thể tiếp tục đà tăng nhẹ của ngày giao dịch trước đó. Giá vàng giao ngay hiện đang giao dịch quanh mức 4605 USD/ounce, giảm khoảng 0,36%. Mặc dù giá giảm nhẹ, nhưng vẫn duy trì ở mức trên ngưỡng tâm lý quan trọng 4600 USD/ounce. Nhìn vào diễn biến tổng thể trong tuần, giá vàng rất có thể sẽ ghi nhận tuần giảm thứ hai liên tiếp, cho thấy tâm lý thị trường thận trọng gần đây.

Nguyên nhân trực tiếp gây áp lực ngắn hạn lên giá vàng là sự phục hồi nhẹ của chỉ số đô la Mỹ. Ngày giao dịch trước đó, do sự leo thang đột ngột của các rủi ro địa chính trị, đô la đã giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần rưỡi. Tuy nhiên, khi các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran về vấn đề hạt nhân và phong tỏa hải quân bị đình trệ, đô la nhanh chóng được các quỹ trú ẩn an toàn ưa chuộng, do đó gây áp lực giảm giá đối với vàng định giá bằng đô la. Đồng thời, các tín hiệu chính sách tiền tệ mới nhất từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy một bức tranh phức tạp. Một mặt, lập trường chính thức là duy trì lãi suất không đổi; mặt khác, sự bất đồng nội bộ ngày càng gia tăng, và các dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, càng củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Fed sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn. Đối với các tài sản vàng không sinh lãi, môi trường kinh tế vĩ mô này rõ ràng đã hạn chế tiềm năng tăng giá của chúng.

Căng thẳng địa chính trị leo thang: Đối đầu Mỹ-Iran leo thang, dòng vốn trú ẩn an toàn đổ về đồng đô la Mỹ.

Những diễn biến gần đây ở Trung Đông đã trở thành một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến biến động giá vàng và đô la Mỹ. Có thông tin cho rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump đã chính thức bác bỏ đề xuất của Iran về việc mở cửa eo biển Hormuz và dỡ bỏ lệnh phong tỏa hàng hải hiện hành, đồng thời hoãn các cuộc đàm phán hạt nhân song phương sang giai đoạn sau.

Ông Trump cũng tuyên bố thêm rằng Hoa Kỳ sẽ tiếp tục phong tỏa đường biển đối với Iran trừ khi chế độ Iran đạt được một thỏa thuận mới có thể hoàn toàn xoa dịu những lo ngại của Hoa Kỳ về chương trình hạt nhân của nước này.

Nghiêm trọng hơn, các báo cáo truyền thông cho thấy chính phủ Mỹ đang tích cực xem xét một vòng tấn công quân sự mới nhằm vào các mục tiêu cụ thể bên trong Iran. Loạt tuyên bố cứng rắn và các hành động tiềm tàng này đặt ra nguy cơ thực sự làm leo thang căng thẳng hơn nữa giữa Mỹ và Iran.
Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị gia tăng đột ngột, vai trò là tài sản trú ẩn an toàn của đồng đô la Mỹ với tư cách là đồng tiền dự trữ chính của thế giới càng trở nên nổi bật hơn, thu hút một số vốn từ các tài sản không sinh lãi như vàng đổ vào đô la, từ đó gây áp lực giảm giá vàng.

Các tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) rất phức tạp: giọng điệu cứng rắn kết hợp với kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã khiến thị trường trở nên không chắc chắn.

Từ góc độ chính sách tiền tệ, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã quyết định tại cuộc họp chính sách kết thúc vào thứ Tư tuần này duy trì lãi suất chủ chốt ở mức 3,50% đến 3,75%. Tuy nhiên, đằng sau quyết định có vẻ ổn định này là những căng thẳng tiềm ẩn: số phiếu bất đồng lớn nhất kể từ năm 1992 đã xảy ra, với ba nhà hoạch định chính sách bày tỏ sự không đồng tình với ngôn từ ôn hòa trong tuyên bố chính sách. Sự chia rẽ nội bộ này gửi tín hiệu đến thị trường rằng Fed chưa hoàn toàn chuyển sang lập trường ôn hòa.

Một loạt dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ được công bố hôm thứ Năm càng củng cố thêm lý do duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Báo cáo của Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) cho thấy chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tăng 0,7% so với tháng trước trong tháng 3, với tốc độ tăng trưởng hàng năm tăng tốc lên 3,5% từ mức 2,8% trong tháng 2. Loại trừ giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, chỉ số giá PCE cốt lõi tăng 3,2% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 3,0% của tháng trước.

Trong khi đó, các ước tính sơ bộ về GDP cho thấy nền kinh tế Mỹ tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 2,0% trong quý đầu tiên năm 2026, một sự phục hồi đáng kể so với tốc độ tăng trưởng được điều chỉnh chỉ 0,5% trong quý IV năm 2025. Sự kết hợp giữa lạm phát gia tăng và khả năng phục hồi kinh tế đã dẫn đến kỳ vọng rộng rãi trên thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ duy trì lãi suất hiện tại trong phần lớn năm tới. Kỳ vọng này chắc chắn hỗ trợ đồng đô la Mỹ và làm giảm sức hấp dẫn của vàng.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường không hoàn toàn bi quan. Theo giá cả trên thị trường hợp đồng tương lai lãi suất, xác suất Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản trong năm 2026 đã tăng từ chỉ 1,3% ngày hôm trước lên hơn 15%.

Sự thay đổi này cho thấy một số nhà giao dịch vẫn đang chuẩn bị trước cho sự thay đổi chính sách trong tương lai. Chính kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã kiềm chế sự sẵn lòng của những người đầu tư vào đồng đô la trong việc đặt cược lớn và mạnh mẽ, từ đó giúp giá vàng tránh được sự sụt giảm đáng kể hơn và giữ vững mức 4.600 đô la.

Phân tích kỹ thuật: Sự phục hồi ngắn hạn gặp kháng cự; các mức quan trọng sẽ quyết định xu hướng tương lai.

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, giá vàng đã tạm thời vượt qua ngưỡng kháng cự 4.600 đô la và đường trung bình động đơn giản 100 giờ trong phiên giao dịch đêm qua, kích hoạt một số hoạt động mua bù bán khống và tạo ra một đợt phục hồi ngắn hạn. Tuy nhiên, đà tăng nhanh chóng gặp phải ngưỡng kháng cự gần mức 4.650 đô la, một mức gần với mức thoái lui Fibonacci 38,2% so với mức đỉnh tháng Tư (tức là 4.651,19 đô la).

Các chỉ báo kỹ thuật hiện tại cho thấy một tín hiệu khá phức tạp: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 58,33, cho thấy động lượng thị trường mạnh mẽ nhưng chưa đi vào vùng quá mua, trong khi chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MAD) vẫn hơi nằm trong phạm vi âm.

Nhìn chung, các chỉ báo động lượng cho thấy mặc dù giá vàng hiện đang giữ vững trên đường xu hướng tăng ngắn hạn, nhưng các nỗ lực mua vào vẫn mang một sắc thái khá thận trọng.

Do đó, các nhà đầu tư lý trí nên kiên nhẫn chờ đợi cho đến khi giá vàng vượt qua rõ ràng mức thoái lui Fibonacci 38,2%, và không nên vội vàng đặt cược vào sự tiếp tục của đợt phục hồi nhẹ bắt đầu từ tuần này từ khoảng 4.500 đô la (cũng là mức thấp nhất trong một tháng của xu hướng trước đó). Nếu sức mua tiếp tục mạnh lên, thì mức thoái lui Fibonacci 50% (tức là 4.696,20 đô la) có khả năng trở thành mức kháng cự tăng quan trọng tiếp theo.

Về mặt tiêu cực, mức hỗ trợ tức thời đầu tiên được kiểm tra ở mức thoái lui Fibonacci 23,6% (tức là $4595,49). Nếu giá tiếp tục giảm và vùng này bị phá vỡ, mức thấp hơn của phạm vi giao dịch rộng hơn—$4505,46—sẽ trở thành mục tiêu tiếp theo của phe gấu.

Triển vọng thị trường: Tập trung vào dữ liệu kinh tế Mỹ và diễn biến tình hình Trung Đông.

Nhìn về phía trước, sự chú ý của thị trường sẽ dần chuyển sang các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ dự kiến được công bố vào đầu tháng.

Chỉ số đầu tiên được công bố là Chỉ số Quản lý Mua hàng Sản xuất ISM, dự kiến vào cuối ngày thứ Sáu này. Chỉ số này sẽ cung cấp cho thị trường những thông tin mới nhất về sức sống của nền kinh tế thực Mỹ và có thể tác động ngay lập tức đến hiệu suất của đồng đô la và giá vàng.

Trong khi đó, bất kỳ diễn biến mới nào xung quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông—đặc biệt là liệu sẽ có một cuộc xung đột quân sự đáng kể hay bước đột phá ngoại giao nào giữa Mỹ và Iran—sẽ tiếp tục là một biến số quan trọng ảnh hưởng đến tâm lý né tránh rủi ro toàn cầu, từ đó ảnh hưởng đến dòng vốn giữa đồng đô la Mỹ và vàng, hai đầu của "cân bằng" này. Các nhà đầu tư cần phải hết sức cảnh giác, vì bất kỳ thay đổi bất ngờ nào ở cả hai phía đều có thể phá vỡ thế bế tắc hiện tại trong biến động giá vàng và kích hoạt một vòng biến động thị trường theo xu hướng mới.

Vào lúc 14:08 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4602,08 đô la Mỹ/ounce.