ตลาดทองคำระหว่างประเทศปรับตัวลดลงเล็กน้อยในช่วงเวลาซื้อขายในเอเชียเมื่อวันศุกร์ (1 พฤษภาคม) โดยไม่สามารถรักษาระดับกำไรเล็กน้อยจากวันทำการก่อนหน้าได้ ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ประมาณ 4,605 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงประมาณ 0.36% แม้ราคาจะอ่อนตัวลงเล็กน้อย แต่ทองคำยังคงอยู่เหนือระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เมื่อพิจารณาภาพรวมของสัปดาห์ ราคาทองคำมีแนวโน้มสูงที่จะลดลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สอง ซึ่งบ่งชี้ถึงความระมัดระวังของตลาดในช่วงนี้

สาเหตุหลักที่ทำให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงในระยะสั้นคือการดีดตัวขึ้นเล็กน้อยของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ในวันทำการก่อนหน้า เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างกะทันหัน ค่าเงินดอลลาร์จึงอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสัปดาห์ครึ่ง อย่างไรก็ตาม เมื่อการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเกี่ยวกับประเด็นนิวเคลียร์และการปิดล้อมทางทะเลหยุดชะงัก ค่าเงินดอลลาร์จึงได้รับความนิยมจากกองทุนที่ปลอดภัยอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ราคาทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ลดลง ในขณะเดียวกัน สัญญาณนโยบายการเงินล่าสุดจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก็แสดงให้เห็นภาพที่ซับซ้อน ในด้านหนึ่ง ท่าทีอย่างเป็นทางการคือการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ในอีกด้านหนึ่ง ความขัดแย้งภายในกำลังเพิ่มขึ้น และข้อมูลทางเศรษฐกิจก็แข็งแกร่ง ซึ่งยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นระยะเวลานาน สำหรับสินทรัพย์ทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคนี้จำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างชัดเจน

ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองทวีความรุนแรงขึ้น: การเผชิญหน้ากันระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น เงินทุนที่ปลอดภัยไหลกลับสู่ดอลลาร์สหรัฐฯ

ความเคลื่อนไหวล่าสุดในตะวันออกกลางกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคาทองคำและดอลลาร์สหรัฐ มีรายงานว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ได้ปฏิเสธข้อเสนอของอิหร่านอย่างเป็นทางการในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซและยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลที่มีอยู่ พร้อมทั้งเลื่อนการเจรจาด้านนิวเคลียร์ระหว่างสองประเทศออกไปเป็นลำดับถัดไป

ทรัมป์กล่าวเพิ่มเติมว่า สหรัฐอเมริกาจะยังคงปิดล้อมทางทะเลต่ออิหร่านต่อไป เว้นแต่ว่าระบอบอิหร่านจะบรรลุข้อตกลงใหม่ที่สามารถคลายความกังวลของสหรัฐฯ เกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านได้อย่างเต็มที่

ที่น่ากังวลยิ่งกว่านั้น รายงานข่าวระบุว่ารัฐบาลสหรัฐฯ กำลังพิจารณาอย่างจริงจังที่จะโจมตีทางทหารรอบใหม่ต่อเป้าหมายเฉพาะในอิหร่าน ท่าทีที่แข็งกร้าวและการกระทำที่อาจเกิดขึ้นเหล่านี้ก่อให้เกิดความเสี่ยงอย่างแท้จริงต่อการเพิ่มความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน
ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นอย่างฉับพลัน บทบาทของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและสกุลเงินสำรองหลักของโลกจึงมีความโดดเด่นมากขึ้น ดึงดูดเงินทุนบางส่วนจากสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย เช่น ทองคำ เข้ามาสู่ดอลลาร์ ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำลดลง

สัญญาณจากเฟดมีความซับซ้อน: ท่าทีที่แข็งกร้าวควบคู่ไปกับความคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้ตลาดมีความไม่แน่นอน

จากมุมมองนโยบายการเงิน ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ตัดสินใจในการประชุมนโยบายที่สิ้นสุดลงเมื่อวันพุธที่ผ่านมาว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักไว้ที่ระดับ 3.50% ถึง 3.75% อย่างไรก็ตาม ภายใต้การตัดสินใจที่ดูเหมือนจะมั่นคงนี้ กลับมีความตึงเครียดซ่อนอยู่: มีคะแนนเสียงคัดค้านมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 1992 โดยมีสมาชิกถึงสามคนที่ไม่เห็นด้วยกับถ้อยคำที่ผ่อนคลายในแถลงการณ์นโยบาย ความแตกแยกภายในนี้ส่งสัญญาณไปยังตลาดว่าเฟดยังไม่ได้เปลี่ยนไปสู่ท่าทีผ่อนคลายอย่างเต็มที่

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ยิ่งตอกย้ำเหตุผลในการคงนโยบายการเงินที่เข้มงวด รายงานจากสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เพิ่มขึ้น 0.7% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนมีนาคม โดยอัตราการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าเร่งตัวขึ้นเป็น 3.5% จาก 2.8% ในเดือนกุมภาพันธ์ หากไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน ดัชนีราคา PCE หลักเพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่า 3.0% ในเดือนก่อนหน้า

ในขณะเดียวกัน การประมาณการ GDP เบื้องต้นบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตในอัตรา 2.0% ต่อปีในไตรมาสแรกของปี 2026 ซึ่งเป็นการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญจากอัตราการเติบโตที่ปรับปรุงแล้วเพียง 0.5% ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 การรวมกันของอัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้นและความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจได้นำไปสู่ความคาดหวังในตลาดอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ตลอดปีหน้าเป็นส่วนใหญ่ ความคาดหวังนี้ย่อมเป็นการสนับสนุนเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และลดความน่าสนใจของทองคำลงอย่างไม่ต้องสงสัย

อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นของตลาดไม่ได้เป็นไปในทิศทางที่สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยสิ้นเชิง จากข้อมูลการกำหนดราคาในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย พบว่าโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐานในปี 2026 เพิ่มขึ้นจากเพียง 1.3% ในวันก่อนหน้าเป็นมากกว่า 15% แล้ว

การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์บางส่วนยังคงวางตำแหน่งตัวเองล่วงหน้าสำหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายในอนาคต ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยนี้เองที่ทำให้ความเต็มใจของนักลงทุนที่มองว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นในการเดิมพันครั้งใหญ่ลดลง ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำหลีกเลี่ยงการลดลงอย่างมีนัยสำคัญและทำให้ทองคำทรงตัวอยู่เหนือระดับ 4,600 ดอลลาร์ได้

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: การดีดตัวขึ้นในระยะสั้นพบแนวต้าน ระดับสำคัญเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดแนวโน้มในอนาคต

จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค ราคาทองคำทะลุแนวต้านที่ 4,600 ดอลลาร์และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 ชั่วโมงในช่วงการซื้อขายข้ามคืน กระตุ้นให้เกิดการซื้อคืนสถานะขายชอร์ตและผลักดันให้ดีดตัวขึ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมขาขึ้นก็พบกับแนวต้านอย่างรวดเร็วที่ระดับใกล้ 4,650 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่ใกล้เคียงกับระดับ Fibonacci retracement 38.2% จากราคาสูงสุดในเดือนเมษายน (คือ 4,651.19 ดอลลาร์)

ตัวชี้วัดทางเทคนิคในปัจจุบันแสดงสัญญาณที่ค่อนข้างซับซ้อน: ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ 58.33 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมของตลาดแข็งแกร่ง แต่ยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไป ในขณะที่ตัวชี้วัดการบรรจบกันและการแยกตัวของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MAD) ยังคงอยู่ในช่วงติดลบเล็กน้อย

โดยรวมแล้ว ตัวชี้วัดโมเมนตัมบ่งชี้ว่า แม้ราคาทองคำในปัจจุบันจะทรงตัวอยู่เหนือเส้นแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้น แต่ความพยายามในการปรับตัวขึ้นยังคงมีความระมัดระวังอย่างเห็นได้ชัด

ดังนั้น นักลงทุนที่มีเหตุผลควรอดทนรอจนกว่าราคาทองคำจะทะลุระดับ Fibonacci retracement 38.2% อย่างชัดเจน และไม่ควรด่วนสรุปว่าการดีดตัวขึ้นเล็กน้อยที่เริ่มต้นในสัปดาห์นี้จากระดับประมาณ 4,500 ดอลลาร์ (ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนของแนวโน้มก่อนหน้า) จะยังคงดำเนินต่อไป หากกำลังซื้อแข็งแกร่งขึ้นอีก ระดับ Fibonacci retracement 50% (เช่น 4,696.20 ดอลลาร์) ก็มีแนวโน้มที่จะกลายเป็นระดับแนวต้านขาขึ้นที่สำคัญถัดไป

ในทางกลับกัน แนวรับสำคัญในทันทีจะถูกทดสอบที่ระดับ Fibonacci retracement 23.6% (กล่าวคือ 4595.49 ดอลลาร์) หากราคาอ่อนตัวลงต่อเนื่องและทะลุระดับนี้ไปได้ เป้าหมายต่อไปของฝ่ายขายก็คือระดับต่ำสุดของช่วงราคาซื้อขายที่กว้างขึ้น—4505.46 ดอลลาร์—

ภาพรวมตลาด: เน้นข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ และวิวัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง

เมื่อมองไปข้างหน้า ความสนใจของตลาดจะค่อยๆ เปลี่ยนไปสู่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญของสหรัฐฯ ซึ่งจะประกาศในช่วงต้นเดือน

ดัชนีตัวแรกที่จะประกาศคือ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตของ ISM ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์นี้ ดัชนีนี้จะให้ข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจที่แท้จริงของสหรัฐฯ และอาจส่งผลกระทบโดยตรงต่อค่าเงินดอลลาร์และราคาทองคำ

ในขณะเดียวกัน พัฒนาการใดๆ ที่เกิดขึ้นรอบวิกฤตการณ์ในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่าจะมีสงครามทางทหารครั้งใหญ่หรือความก้าวหน้าทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านหรือไม่ จะยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่มีอิทธิพลต่อความระมัดระวังด้านความเสี่ยงทั่วโลก ซึ่งส่งผลต่อการไหลเวียนของเงินทุนระหว่างดอลลาร์สหรัฐและทองคำ ซึ่งเป็นสองด้านของ "ตาชั่ง" นี้ นักลงทุนจำเป็นต้องเฝ้าระวังอย่างสูง เนื่องจากความเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดใดๆ ในด้านใดด้านหนึ่งอาจทำลายภาวะชะงักงันในปัจจุบันของความผันผวนของราคาทองคำและกระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวของตลาดตามแนวโน้มรอบใหม่

เวลา 14:08 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4602.08 ดอลลาร์ต่อออนซ์