Sự sụp đổ của giá dầu thô đã phá vỡ tuyến phòng thủ cuối cùng cho dầu cọ. Trước thềm công bố dữ liệu xuất khẩu, phe mua có thể tạo ra lực kháng cự ở mức giá nào?
2026-06-24 19:27:05
Vào thứ Tư (ngày 24 tháng 6), giá dầu cọ kỳ hạn trên Sàn giao dịch phái sinh Malaysia (BMD) tiếp tục xu hướng giảm, với hợp đồng tháng 9 hoạt động mạnh nhất đóng cửa giảm 26 ringgit, tương đương 0,56%, xuống còn 4.632 ringgit/tấn. Biên độ giao dịch trong ngày chỉ giới hạn ở mức từ 4.622 đến 4.690 ringgit. Thị trường suy yếu ngày thứ hai liên tiếp, chịu áp lực trực tiếp từ sự trì trệ của các thị trường dầu thực vật liên quan ở Chicago và Đại Liên, trong khi giá dầu thô giảm xuống mức thấp nhất trong gần bốn tháng, càng làm giảm thêm lực mua vào của nhà đầu tư ưa rủi ro.
Vào ngày hôm đó, thị trường dầu thô trở thành yếu tố chính kéo theo sự suy giảm của ngành dầu ăn. Giá dầu giảm hơn 1%, giao dịch gần mức thấp nhất trong bốn tháng, chủ yếu do kỳ vọng cải thiện về việc lưu thông hàng hải ở eo biển Hormuz. Thông tin cho thấy một số tàu chở dầu trước đây bị mắc kẹt ở Vịnh Ba Tư do căng thẳng khu vực sắp rời khỏi eo biển, nhanh chóng xoa dịu lo ngại của thị trường về sự gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông và loại bỏ phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị. Sự suy yếu của dầu thô đã tác động trực tiếp đến dầu cọ thông qua con đường sản xuất nhiên liệu sinh học : với mức giá chuẩn cho dầu diesel giảm, tính khả thi về kinh tế của dầu cọ như một nguyên liệu sản xuất nhiên liệu sinh học bị suy yếu, gây áp lực lên nhu cầu pha trộn công nghiệp từ các nước sản xuất chính như Indonesia và Malaysia. Điều này tạo ra sự kìm hãm đáng kể từ bên ngoài đối với dầu cọ, hiện đang thiếu các yếu tố tích cực nội sinh rõ ràng.
Thị trường dầu ăn quốc tế không thể tạo ra bất kỳ sự đệm nào. Giá dầu đậu nành kỳ hạn trên Sàn giao dịch Chicago (CBOT) giảm 0,42% trong ngày, trong khi giá dầu cọ kỳ hạn trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên đóng cửa giảm 0,46%. Ngay cả sự phục hồi nhẹ 0,37% của giá dầu đậu nành kỳ hạn Đại Liên cũng không thể đảo ngược xu hướng trì trệ chung của ngành dầu thực vật. Dầu cọ có tính cạnh tranh và hợp tác cao với dầu đậu nành và dầu hướng dương trong thương mại dầu ăn toàn cầu, và sự suy yếu ở thị trường Chicago và Đại Liên đã nhanh chóng phản ánh trên thị trường Malaysia thông qua chênh lệch giá và tỷ lệ giá cả. Một nhà giao dịch tại Kuala Lumpur nhận xét: "Thị trường có khả năng sẽ duy trì trong phạm vi hẹp ở giai đoạn này, theo xu hướng trì trệ của các thị trường dầu thực vật và năng lượng khác." Nhận định này phản ánh sự thiếu sẵn sàng của các quỹ ngắn hạn trong việc chủ động phá vỡ thế bế tắc, với các biến động thị trường chủ yếu được thúc đẩy bởi khẩu vị rủi ro xuyên thị trường.
Nhà phân tích kỹ thuật nổi tiếng Wang Tao đưa ra triển vọng giảm giá từ góc độ cấu trúc giá. Ông tin rằng hợp đồng dầu cọ chuẩn có thể điều chỉnh giảm xuống phạm vi từ 4574 đến 4606 ringgit /tấn. Mục tiêu này thấp hơn giá hiện tại, cho thấy không có tín hiệu ổn định đáng tin cậy nào ở cấp độ kỹ thuật, và áp lực bán ngắn hạn đang có đà. Xét đến đánh giá phạm vi giá của các nhà giao dịch nói trên, thị trường hiện tại dường như đang tìm kiếm mức hỗ trợ thấp hơn trong bối cảnh giảm giá hơn là đang hình thành sự đảo chiều xu hướng. Bất kỳ sự kiểm tra nào đối với phạm vi kỹ thuật này sẽ kiểm tra sức mạnh cung cầu thực tế tại các khu vực sản xuất.
Bên cạnh các yếu tố kinh tế vĩ mô bên ngoài và tâm lý thị trường dầu thô, động lực cung cầu của chính dầu cọ cũng đáng được xem xét. Các vùng sản xuất chính đang bước vào chu kỳ tăng sản lượng theo mùa, và độ nhạy cảm của thị trường đối với dữ liệu sản lượng tiếp theo từ Hội đồng Dầu cọ Malaysia (MPOB) sẽ dần tăng lên. Biến số trực tiếp nhất trong ngắn hạn là dữ liệu xuất khẩu từ ngày 1 đến 25 tháng 6, sẽ được các cơ quan khảo sát vận tải biển công bố. Nếu sự sụt giảm xuất khẩu tiếp tục mở rộng so với 20 ngày trước đó, nó sẽ làm gia tăng áp lực bán trên thị trường, tạo cơ sở hỗ trợ cho mục tiêu điều chỉnh giảm giá mà ông Wang Tao đã đề cập. Ngược lại, nếu dữ liệu xuất khẩu cho thấy sự cải thiện so với tháng trước, nó có thể thu hút một số hoạt động chế biến và kinh doanh mua vào trong khoảng giá 4574-4606 ringgit, hạn chế sự giảm giá hơn nữa.
Xét về trung hạn, liệu phí bảo hiểm địa chính trị trên thị trường dầu thô có ổn định hay không, tốc độ thực hiện chính sách nhiên liệu sinh học B40 của Indonesia, và những thay đổi nhỏ về thời tiết tại các vùng sản xuất đều là những yếu tố quan trọng để đánh giá giá trị dầu cọ. Mặc dù các chỉ báo kỹ thuật hiện tại cho thấy xu hướng giảm, nhưng sự khác biệt giữa kỳ vọng và các biến số này có thể dẫn đến một giai đoạn điều chỉnh. Đối với các nhà giao dịch chuyên nghiệp, việc theo dõi sát sao dữ liệu xuất khẩu tần suất cao và mối quan hệ của nó với giá dầu thô là một cách tiếp cận thực tế hơn để nắm bắt các điểm ngoặt tâm lý ngắn hạn.
Tại sao giá dầu cọ kỳ hạn lại giảm ngày thứ hai liên tiếp vào ngày 24 tháng 6?
Sự sụt giảm ngày hôm đó là kết quả của sự kết hợp các yếu tố thị trường bên ngoài. Một mặt, giá dầu thô giảm hơn 1% và chạm mức thấp nhất trong gần bốn tháng. Thông tin về việc sắp mở cửa trở lại eo biển Hormuz cho các tàu chở dầu bị trì hoãn tại đó đã làm giảm chênh lệch nguồn cung địa chính trị, tác động trực tiếp đến nhu cầu nhiên liệu sinh học từ dầu cọ. Mặt khác, giá dầu đậu nành Chicago và dầu cọ Đại Liên đồng loạt suy yếu. Sự suy yếu của các loại dầu ăn cạnh tranh đã làm gia tăng áp lực giảm giá đối với dầu cọ, dẫn đến việc giảm thêm các vị thế giao dịch đang mở.
Sự suy yếu của giá dầu thô tác động như thế nào đến thị trường dầu cọ?
Dầu cọ là nguyên liệu chính để sản xuất biodiesel, và giá dầu thô quyết định mức giá chuẩn cho dầu diesel hóa thạch. Khi giá dầu thô giảm mạnh, chênh lệch giá giữa biodiesel và dầu diesel hóa dầu thu hẹp lại, làm giảm động lực kinh tế cho việc pha trộn, và thị trường hạ thấp kỳ vọng về nhu cầu công nghiệp đối với dầu cọ. Việc điều chỉnh kỳ vọng này khiến các quỹ đầu cơ rút khỏi thị trường hoặc bán tháo, từ đó làm giảm giá dầu cọ kỳ hạn.
Các nhà phân tích kỹ thuật từ các tổ chức nổi tiếng đưa ra những mục tiêu ngắn hạn nào?
Wang Tao, một nhà phân tích kỹ thuật nổi tiếng, chỉ ra rằng hợp đồng dầu cọ chuẩn có thể điều chỉnh giảm xuống mức 4.574 đến 4.606 ringgit/tấn. Phạm vi này được coi là vùng kiểm định quan trọng đối với xu hướng giảm ngắn hạn, và việc liệu nó có tìm được điểm hỗ trợ hiệu quả trong khu vực này hay không sẽ ảnh hưởng đến phạm vi điều chỉnh tiếp theo.
Các nhà giao dịch trên thị trường nhìn nhận các xu hướng ngắn hạn như thế nào?
Một nhà giao dịch tại Kuala Lumpur cho biết thị trường dự kiến sẽ tiếp tục dao động trong phạm vi hẹp, thiếu các yếu tố định hướng độc lập, và diễn biến giá sẽ bám sát những thay đổi trên thị trường dầu thực vật và năng lượng tại Chicago và Đại Liên. Điều này phản ánh lập trường thận trọng hiện tại của cả phe mua và phe bán, khi thị trường đang chờ đợi các tín hiệu cung cầu mới.
Những yếu tố nào có thể làm thay đổi xu hướng giảm hiện tại?
Biến số quan trọng nhất hiện nay là dữ liệu xuất khẩu của Malaysia từ ngày 1 đến 25 tháng 6. Nếu mức giảm thu hẹp hoặc vượt quá kỳ vọng, điều này có thể kích hoạt hoạt động mua bù bán khống tại vùng hỗ trợ. Ngoài ra, mức độ phục hồi của chênh lệch giá địa chính trị đối với dầu thô, tiến trình thực hiện chính sách nhiên liệu sinh học B40 của Indonesia và tốc độ tăng sản lượng tại các khu vực sản xuất đều là những yếu tố có khả năng tạo ra sự khác biệt so với kỳ vọng. Bất kỳ sự sai lệch nào so với sự đồng thuận hiện tại về hiệu suất thực tế của bất kỳ biến số nào đều có thể kích hoạt sự điều chỉnh thị trường nhanh chóng.
Giá dầu thô giảm và sự biến mất của các khoản phí bảo hiểm địa chính trị
Vào ngày hôm đó, thị trường dầu thô trở thành yếu tố chính kéo theo sự suy giảm của ngành dầu ăn. Giá dầu giảm hơn 1%, giao dịch gần mức thấp nhất trong bốn tháng, chủ yếu do kỳ vọng cải thiện về việc lưu thông hàng hải ở eo biển Hormuz. Thông tin cho thấy một số tàu chở dầu trước đây bị mắc kẹt ở Vịnh Ba Tư do căng thẳng khu vực sắp rời khỏi eo biển, nhanh chóng xoa dịu lo ngại của thị trường về sự gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông và loại bỏ phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị. Sự suy yếu của dầu thô đã tác động trực tiếp đến dầu cọ thông qua con đường sản xuất nhiên liệu sinh học : với mức giá chuẩn cho dầu diesel giảm, tính khả thi về kinh tế của dầu cọ như một nguyên liệu sản xuất nhiên liệu sinh học bị suy yếu, gây áp lực lên nhu cầu pha trộn công nghiệp từ các nước sản xuất chính như Indonesia và Malaysia. Điều này tạo ra sự kìm hãm đáng kể từ bên ngoài đối với dầu cọ, hiện đang thiếu các yếu tố tích cực nội sinh rõ ràng.
Sự mệt mỏi của các sản phẩm dầu mỏ cạnh tranh
Thị trường dầu ăn quốc tế không thể tạo ra bất kỳ sự đệm nào. Giá dầu đậu nành kỳ hạn trên Sàn giao dịch Chicago (CBOT) giảm 0,42% trong ngày, trong khi giá dầu cọ kỳ hạn trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên đóng cửa giảm 0,46%. Ngay cả sự phục hồi nhẹ 0,37% của giá dầu đậu nành kỳ hạn Đại Liên cũng không thể đảo ngược xu hướng trì trệ chung của ngành dầu thực vật. Dầu cọ có tính cạnh tranh và hợp tác cao với dầu đậu nành và dầu hướng dương trong thương mại dầu ăn toàn cầu, và sự suy yếu ở thị trường Chicago và Đại Liên đã nhanh chóng phản ánh trên thị trường Malaysia thông qua chênh lệch giá và tỷ lệ giá cả. Một nhà giao dịch tại Kuala Lumpur nhận xét: "Thị trường có khả năng sẽ duy trì trong phạm vi hẹp ở giai đoạn này, theo xu hướng trì trệ của các thị trường dầu thực vật và năng lượng khác." Nhận định này phản ánh sự thiếu sẵn sàng của các quỹ ngắn hạn trong việc chủ động phá vỡ thế bế tắc, với các biến động thị trường chủ yếu được thúc đẩy bởi khẩu vị rủi ro xuyên thị trường.
Quan điểm thể chế và bối cảnh công nghệ
Nhà phân tích kỹ thuật nổi tiếng Wang Tao đưa ra triển vọng giảm giá từ góc độ cấu trúc giá. Ông tin rằng hợp đồng dầu cọ chuẩn có thể điều chỉnh giảm xuống phạm vi từ 4574 đến 4606 ringgit /tấn. Mục tiêu này thấp hơn giá hiện tại, cho thấy không có tín hiệu ổn định đáng tin cậy nào ở cấp độ kỹ thuật, và áp lực bán ngắn hạn đang có đà. Xét đến đánh giá phạm vi giá của các nhà giao dịch nói trên, thị trường hiện tại dường như đang tìm kiếm mức hỗ trợ thấp hơn trong bối cảnh giảm giá hơn là đang hình thành sự đảo chiều xu hướng. Bất kỳ sự kiểm tra nào đối với phạm vi kỹ thuật này sẽ kiểm tra sức mạnh cung cầu thực tế tại các khu vực sản xuất.
Động lực cung cầu và hướng đi tiếp theo của trò chơi
Bên cạnh các yếu tố kinh tế vĩ mô bên ngoài và tâm lý thị trường dầu thô, động lực cung cầu của chính dầu cọ cũng đáng được xem xét. Các vùng sản xuất chính đang bước vào chu kỳ tăng sản lượng theo mùa, và độ nhạy cảm của thị trường đối với dữ liệu sản lượng tiếp theo từ Hội đồng Dầu cọ Malaysia (MPOB) sẽ dần tăng lên. Biến số trực tiếp nhất trong ngắn hạn là dữ liệu xuất khẩu từ ngày 1 đến 25 tháng 6, sẽ được các cơ quan khảo sát vận tải biển công bố. Nếu sự sụt giảm xuất khẩu tiếp tục mở rộng so với 20 ngày trước đó, nó sẽ làm gia tăng áp lực bán trên thị trường, tạo cơ sở hỗ trợ cho mục tiêu điều chỉnh giảm giá mà ông Wang Tao đã đề cập. Ngược lại, nếu dữ liệu xuất khẩu cho thấy sự cải thiện so với tháng trước, nó có thể thu hút một số hoạt động chế biến và kinh doanh mua vào trong khoảng giá 4574-4606 ringgit, hạn chế sự giảm giá hơn nữa.
Xét về trung hạn, liệu phí bảo hiểm địa chính trị trên thị trường dầu thô có ổn định hay không, tốc độ thực hiện chính sách nhiên liệu sinh học B40 của Indonesia, và những thay đổi nhỏ về thời tiết tại các vùng sản xuất đều là những yếu tố quan trọng để đánh giá giá trị dầu cọ. Mặc dù các chỉ báo kỹ thuật hiện tại cho thấy xu hướng giảm, nhưng sự khác biệt giữa kỳ vọng và các biến số này có thể dẫn đến một giai đoạn điều chỉnh. Đối với các nhà giao dịch chuyên nghiệp, việc theo dõi sát sao dữ liệu xuất khẩu tần suất cao và mối quan hệ của nó với giá dầu thô là một cách tiếp cận thực tế hơn để nắm bắt các điểm ngoặt tâm lý ngắn hạn.
Câu hỏi thường gặp
Tại sao giá dầu cọ kỳ hạn lại giảm ngày thứ hai liên tiếp vào ngày 24 tháng 6?
Sự sụt giảm ngày hôm đó là kết quả của sự kết hợp các yếu tố thị trường bên ngoài. Một mặt, giá dầu thô giảm hơn 1% và chạm mức thấp nhất trong gần bốn tháng. Thông tin về việc sắp mở cửa trở lại eo biển Hormuz cho các tàu chở dầu bị trì hoãn tại đó đã làm giảm chênh lệch nguồn cung địa chính trị, tác động trực tiếp đến nhu cầu nhiên liệu sinh học từ dầu cọ. Mặt khác, giá dầu đậu nành Chicago và dầu cọ Đại Liên đồng loạt suy yếu. Sự suy yếu của các loại dầu ăn cạnh tranh đã làm gia tăng áp lực giảm giá đối với dầu cọ, dẫn đến việc giảm thêm các vị thế giao dịch đang mở.
Sự suy yếu của giá dầu thô tác động như thế nào đến thị trường dầu cọ?
Dầu cọ là nguyên liệu chính để sản xuất biodiesel, và giá dầu thô quyết định mức giá chuẩn cho dầu diesel hóa thạch. Khi giá dầu thô giảm mạnh, chênh lệch giá giữa biodiesel và dầu diesel hóa dầu thu hẹp lại, làm giảm động lực kinh tế cho việc pha trộn, và thị trường hạ thấp kỳ vọng về nhu cầu công nghiệp đối với dầu cọ. Việc điều chỉnh kỳ vọng này khiến các quỹ đầu cơ rút khỏi thị trường hoặc bán tháo, từ đó làm giảm giá dầu cọ kỳ hạn.
Các nhà phân tích kỹ thuật từ các tổ chức nổi tiếng đưa ra những mục tiêu ngắn hạn nào?
Wang Tao, một nhà phân tích kỹ thuật nổi tiếng, chỉ ra rằng hợp đồng dầu cọ chuẩn có thể điều chỉnh giảm xuống mức 4.574 đến 4.606 ringgit/tấn. Phạm vi này được coi là vùng kiểm định quan trọng đối với xu hướng giảm ngắn hạn, và việc liệu nó có tìm được điểm hỗ trợ hiệu quả trong khu vực này hay không sẽ ảnh hưởng đến phạm vi điều chỉnh tiếp theo.
Các nhà giao dịch trên thị trường nhìn nhận các xu hướng ngắn hạn như thế nào?
Một nhà giao dịch tại Kuala Lumpur cho biết thị trường dự kiến sẽ tiếp tục dao động trong phạm vi hẹp, thiếu các yếu tố định hướng độc lập, và diễn biến giá sẽ bám sát những thay đổi trên thị trường dầu thực vật và năng lượng tại Chicago và Đại Liên. Điều này phản ánh lập trường thận trọng hiện tại của cả phe mua và phe bán, khi thị trường đang chờ đợi các tín hiệu cung cầu mới.
Những yếu tố nào có thể làm thay đổi xu hướng giảm hiện tại?
Biến số quan trọng nhất hiện nay là dữ liệu xuất khẩu của Malaysia từ ngày 1 đến 25 tháng 6. Nếu mức giảm thu hẹp hoặc vượt quá kỳ vọng, điều này có thể kích hoạt hoạt động mua bù bán khống tại vùng hỗ trợ. Ngoài ra, mức độ phục hồi của chênh lệch giá địa chính trị đối với dầu thô, tiến trình thực hiện chính sách nhiên liệu sinh học B40 của Indonesia và tốc độ tăng sản lượng tại các khu vực sản xuất đều là những yếu tố có khả năng tạo ra sự khác biệt so với kỳ vọng. Bất kỳ sự sai lệch nào so với sự đồng thuận hiện tại về hiệu suất thực tế của bất kỳ biến số nào đều có thể kích hoạt sự điều chỉnh thị trường nhanh chóng.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
