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2025-07-29 14:35:00
【美銀：下調老鋪黃金目標價至958港元 市場關注盈利增長可持續性】
美銀證券發表研究報告指，老鋪黃金髮盈喜，當中上半年經調整淨利潤料介乎23億至23.6億元，勝於該行及市場分別預期的21億和20億元。該行估計，由於金價上升，今年集團上半年的毛利率為39%，按年下降2.4個百分點、並較對上半年跌2.1個百分點，但將部分受到正面經營槓桿所抵銷。該行預計，市場將更加關注老鋪黃金盈利增長的可持續性，並預期公司明年收入按年增長26%，加上毛率擴張和經營槓桿，帶動經調整淨利潤按年升30%，又預計公司明年開設6家新精品店，單店銷售按年增6%。該行將老鋪黃金今明兩年的經調整淨利潤預測上調11%和6%，分別至50億及66億元；預計今年下半年的收入將達到138億元，按年增長178%，經調整淨利潤料達27億元，按年增長206%。該行將公司目標價下調4%至958港元，重申“買入”評級
美銀證券發表研究報告指，老鋪黃金髮盈喜，當中上半年經調整淨利潤料介乎23億至23.6億元，勝於該行及市場分別預期的21億和20億元。該行估計，由於金價上升，今年集團上半年的毛利率為39%，按年下降2.4個百分點、並較對上半年跌2.1個百分點，但將部分受到正面經營槓桿所抵銷。該行預計，市場將更加關注老鋪黃金盈利增長的可持續性，並預期公司明年收入按年增長26%，加上毛率擴張和經營槓桿，帶動經調整淨利潤按年升30%，又預計公司明年開設6家新精品店，單店銷售按年增6%。該行將老鋪黃金今明兩年的經調整淨利潤預測上調11%和6%，分別至50億及66億元；預計今年下半年的收入將達到138億元，按年增長178%，經調整淨利潤料達27億元，按年增長206%。該行將公司目標價下調4%至958港元，重申“買入”評級
