美元/日元分析：日元在貿易緊張局勢與日本央行鴿派立場下承壓
2025-08-01 18:01:49
週五（8月1日），日元目前正面臨複雜的局勢，受到全球貿易緊張局勢加劇以及日本央行（BoJ）鴿派立場的雙重影響。
儘管避險需求推動日元小幅回升，但日元兑美元仍接近四個月低點，市場動態受到全球貿易政策和日本國內經濟不確定性的共同驅動。
貿易關税刺激日元避險需求
美國總統特朗普近期簽署行政命令，對包括日本在內的主要貿易伙伴實施更高關税，其中對日本的關税從此前威脅的25%降至15%。這一舉措加劇了全球貿易不確定性，重新點燃了市場對避險資產如日元的需求，使日元兑美元略有回升。
然而，由於市場預期美聯儲將推遲9月降息，且美國經濟前景強勁，美元保持強勢，限制了日元的漲幅。目前，美元/日元交投於150.53附近，反映出避險資金流動與美元強勢之間的博弈。
日本央行鴿派政策限制日元上行空間
日本央行在7月會議上決定維持當前利率不變，行長植田和男的鴿派言論進一步限制了日元的上漲潛力。植田和男強調將謹慎推進政策正常化，需評估美日新貿易協議對經濟的影響。
儘管日本央行上調了2025財年核心CPI預測至2.7%，但其表示近期無意加息，尤其是考慮到7月20日自民黨選舉失利帶來的國內政治不確定性。這種鴿派立場削弱了日元多頭的信心。
美元強勢與美國經濟數據備受關注
美元因市場對美聯儲9月降息預期的降低而保持韌性，這對日元構成進一步壓力。近期美國經濟數據，包括第二季度3%的年化GDP增長率以及6月個人消費支出（PCE）價格指數升至2.6%，強化了美聯儲可能至少推遲至10月才開始降息的觀點。
即將發佈的美國非農就業（NFP）報告預計將顯示7月新增就業11萬個，這一數據將成為美元/日元價格走勢的關鍵驅動因素。若數據強勁，美元可能進一步走高。
技術分析：美元/日元有望進一步突破
（美元/日元日圖 ）
從技術角度看，美元/日元自2月以來首次突破200日簡單移動平均線（SMA），形成顯著的看漲突破。目前該貨幣對交投於151阻力位下方，處於關鍵節點。
動能指標顯示看漲信號：相對強弱指數（RSI，14）和移動平均線收斂-發散指標（MACD）在正區域內向上運行，且未出現超買跡象，利好逢低買入策略。
若非農就業報告表現強勁，美元/日元可能突破151水平，上行目標指向152.40以及2月高點154.80，具體取決於交易者的風險回報偏好。
相反，若非農數據令人失望，可能引發回調，空頭將首先瞄準200日SMA（149.55），隨後是149.00和147.95的支撐位。150.00心理關口可能成為短期買入機會，除非200日SMA被果斷跌破，否則下行風險有限。
北京時間17:45，美元/日元報150.515/524，跌幅0.14%。
儘管避險需求推動日元小幅回升，但日元兑美元仍接近四個月低點，市場動態受到全球貿易政策和日本國內經濟不確定性的共同驅動。
貿易關税刺激日元避險需求
美國總統特朗普近期簽署行政命令，對包括日本在內的主要貿易伙伴實施更高關税，其中對日本的關税從此前威脅的25%降至15%。這一舉措加劇了全球貿易不確定性，重新點燃了市場對避險資產如日元的需求，使日元兑美元略有回升。
然而，由於市場預期美聯儲將推遲9月降息，且美國經濟前景強勁，美元保持強勢，限制了日元的漲幅。目前，美元/日元交投於150.53附近，反映出避險資金流動與美元強勢之間的博弈。
日本央行鴿派政策限制日元上行空間
日本央行在7月會議上決定維持當前利率不變，行長植田和男的鴿派言論進一步限制了日元的上漲潛力。植田和男強調將謹慎推進政策正常化，需評估美日新貿易協議對經濟的影響。
儘管日本央行上調了2025財年核心CPI預測至2.7%，但其表示近期無意加息，尤其是考慮到7月20日自民黨選舉失利帶來的國內政治不確定性。這種鴿派立場削弱了日元多頭的信心。
美元強勢與美國經濟數據備受關注
美元因市場對美聯儲9月降息預期的降低而保持韌性，這對日元構成進一步壓力。近期美國經濟數據，包括第二季度3%的年化GDP增長率以及6月個人消費支出（PCE）價格指數升至2.6%，強化了美聯儲可能至少推遲至10月才開始降息的觀點。
即將發佈的美國非農就業（NFP）報告預計將顯示7月新增就業11萬個，這一數據將成為美元/日元價格走勢的關鍵驅動因素。若數據強勁，美元可能進一步走高。
技術分析：美元/日元有望進一步突破
（美元/日元日圖 ）
從技術角度看，美元/日元自2月以來首次突破200日簡單移動平均線（SMA），形成顯著的看漲突破。目前該貨幣對交投於151阻力位下方，處於關鍵節點。
動能指標顯示看漲信號：相對強弱指數（RSI，14）和移動平均線收斂-發散指標（MACD）在正區域內向上運行，且未出現超買跡象，利好逢低買入策略。
若非農就業報告表現強勁，美元/日元可能突破151水平，上行目標指向152.40以及2月高點154.80，具體取決於交易者的風險回報偏好。
相反，若非農數據令人失望，可能引發回調，空頭將首先瞄準200日SMA（149.55），隨後是149.00和147.95的支撐位。150.00心理關口可能成為短期買入機會，除非200日SMA被果斷跌破，否則下行風險有限。
北京時間17:45，美元/日元報150.515/524，跌幅0.14%。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
