機構評7月非農：就業數字爆冷顯著降温，9月降息大門重啓？
2025-08-01 21:04:37
美國7月就業增長超預期放緩，同時前月數據被大幅下修，顯示勞動力市場顯著降温。
美國勞工部統計局週五發佈的非農就業報告顯示，7月非農就業崗位增加7.3萬個。路透調查的經濟學家此前預測7月就業增長11萬。失業率從6月的4.1%升至4.2%，預測區間從零增長到17.6萬不等。
5月份非農新增就業人數從14.4萬人修正至1.9萬人；6月份非農新增就業人數從14.7萬人修正至1.4萬人。修正後，5月和6月新增就業人數合計較修正前低25.8萬人。 保健和社會援助領域的就業繼續呈上升趨勢。聯邦政府繼續裁員。 失業率為4.2%，失業人數為720萬。自2024年5月以來，失業率一直保持在4.0%至4.2%的窄幅區間。
機構看後市
勞動力市場智庫Burning Glass Institute高級研究員蓋伊·伯傑認為經濟仍保持穩定：“幾乎所有主要指標自去年秋季以來都相當平穩。”政策環境已成為最大變數。伯傑指出：“考慮到關税、移民限制和新税法案，我不認為穩定態勢能持續。”
Annex財富管理公司的首席經濟學家Brian Jacobsen指出，這份報告無法美化，勞動力市場已處於“失速”狀態。他認為，美聯儲可能重蹈去年覆轍，不得不通過在下次會議上降息來彌補此次的“觀望”決定。他表示，如果美聯儲主席鮑威爾提前得知此數據，可能也會反對繼續暫停降息的決定。
AmeriVet Securities美國利率交易與策略主管Gregory Faranello表示：“我們預計美聯儲將在9月開始降息。”他補充説：“令人有些驚訝的是，幾天前美聯儲主席還在暗示勞動力市場強勁，轉眼間卻就迎來了這樣的就業數據。”
美國勞工部統計局週五發佈的非農就業報告顯示，7月非農就業崗位增加7.3萬個。路透調查的經濟學家此前預測7月就業增長11萬。失業率從6月的4.1%升至4.2%，預測區間從零增長到17.6萬不等。
5月份非農新增就業人數從14.4萬人修正至1.9萬人；6月份非農新增就業人數從14.7萬人修正至1.4萬人。修正後，5月和6月新增就業人數合計較修正前低25.8萬人。 保健和社會援助領域的就業繼續呈上升趨勢。聯邦政府繼續裁員。 失業率為4.2%，失業人數為720萬。自2024年5月以來，失業率一直保持在4.0%至4.2%的窄幅區間。
機構看後市
勞動力市場智庫Burning Glass Institute高級研究員蓋伊·伯傑認為經濟仍保持穩定：“幾乎所有主要指標自去年秋季以來都相當平穩。”政策環境已成為最大變數。伯傑指出：“考慮到關税、移民限制和新税法案，我不認為穩定態勢能持續。”
Annex財富管理公司的首席經濟學家Brian Jacobsen指出，這份報告無法美化，勞動力市場已處於“失速”狀態。他認為，美聯儲可能重蹈去年覆轍，不得不通過在下次會議上降息來彌補此次的“觀望”決定。他表示，如果美聯儲主席鮑威爾提前得知此數據，可能也會反對繼續暫停降息的決定。
AmeriVet Securities美國利率交易與策略主管Gregory Faranello表示：“我們預計美聯儲將在9月開始降息。”他補充説：“令人有些驚訝的是，幾天前美聯儲主席還在暗示勞動力市場強勁，轉眼間卻就迎來了這樣的就業數據。”
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