原油交易提醒：雖然EIA庫存超預期下降，但油價衝高回落，維持震盪調整
2025-08-07 10:19:47
油價在經歷連續五個交易日的下滑後，於週四亞市小幅回升。亞盤時段，布倫特原油期貨上漲0.7%，報每桶67.47美元；美國WTI原油期貨則上漲0.9%，至64.97美元。
此前，由於市場擔憂美國可能加大對俄羅斯的能源制裁，兩大油價基準在週三一度跌至八週以來新低。
美國與俄羅斯可能展開高層會談的消息，為市場注入一定寬慰。據白宮官員透露，美國總統特朗普或將在下週與俄羅斯總統普京舉行會晤，儘管美國仍準備對俄實施“二級制裁”，範圍可能涵蓋亞洲國家，以迫使莫斯科在烏克蘭問題上讓步。
“即便有外交談判的信號，市場仍無法排除新的貿易關税對原油供應鏈的潛在衝擊。”——Nissan證券投資公司首席策略師菊川弘之表示。
美國原油庫存大幅下降，為油市提供實質性支撐。美國能源信息署（EIA）公佈的數據顯示，截至8月1日當週，美國原油庫存下降了300萬桶，總庫存降至4.237億桶，遠超市場此前預估的59.1萬桶降幅。
庫存下降的主要原因在於美國原油出口增長，同時煉廠開工率大幅提升。尤其是墨西哥灣沿岸與西海岸的煉廠利用率升至2023年以來的最高水平，反映出國內煉油需求依舊穩健。
儘管庫存數據向好，但市場情緒依然受制於多重不確定因素。當前OPEC+聯合體計劃進一步提升原油供應量，這可能對油價中期構成壓力。
“由於OPEC+維持增產計劃，加上美俄會談結果尚不明朗，以及新一輪對印度和亞洲國家的關税打擊，投資者短期內可能繼續選擇觀望。”——菊川弘之補充道。
制裁措施延伸至印度和亞洲國家，或改變全球原油貿易格局。特朗普於本週三宣佈，將對印度進口商品加徵25%關税，理由是其持續從俄羅斯進口原油。該關税將在8月7日後21天內生效。
此外，特朗普還表示，若亞洲國家未停止購買俄羅斯原油，或將對其採取與印度類似的懲罰性關税政策。
從技術面來看，美原油（WTI）日線圖顯示價格在64美元附近獲得初步支撐，短期有望構築雙底形態。當前K線連續兩日收出長下影陽線，顯示多頭在60-64美元區域積極承接，MACD指標在零軸下方趨於收斂，暗示下行動能減弱；
若後續價格站穩20日均線（約66美元），則有望挑戰70美元整數關口。反之，若跌破60美元，將打開進一步下行空間，測試前期低點支撐。
編輯觀點：
當前油價的反彈建立在庫存下降和市場對談判預期的博弈之上，但真正左右中長期油價的變量，仍是OPEC+的增產節奏與全球地緣政治風險的演變。隨着美國進一步將能源議題與貿易政策掛鈎，亞洲國家的原油進口策略可能遭遇更復雜的決策環境，進而重塑區域能源市場結構。
此前，由於市場擔憂美國可能加大對俄羅斯的能源制裁，兩大油價基準在週三一度跌至八週以來新低。
美國與俄羅斯可能展開高層會談的消息，為市場注入一定寬慰。據白宮官員透露，美國總統特朗普或將在下週與俄羅斯總統普京舉行會晤，儘管美國仍準備對俄實施“二級制裁”，範圍可能涵蓋亞洲國家，以迫使莫斯科在烏克蘭問題上讓步。
“即便有外交談判的信號，市場仍無法排除新的貿易關税對原油供應鏈的潛在衝擊。”——Nissan證券投資公司首席策略師菊川弘之表示。
美國原油庫存大幅下降，為油市提供實質性支撐。美國能源信息署（EIA）公佈的數據顯示，截至8月1日當週，美國原油庫存下降了300萬桶，總庫存降至4.237億桶，遠超市場此前預估的59.1萬桶降幅。
庫存下降的主要原因在於美國原油出口增長，同時煉廠開工率大幅提升。尤其是墨西哥灣沿岸與西海岸的煉廠利用率升至2023年以來的最高水平，反映出國內煉油需求依舊穩健。
儘管庫存數據向好，但市場情緒依然受制於多重不確定因素。當前OPEC+聯合體計劃進一步提升原油供應量，這可能對油價中期構成壓力。
“由於OPEC+維持增產計劃，加上美俄會談結果尚不明朗，以及新一輪對印度和亞洲國家的關税打擊，投資者短期內可能繼續選擇觀望。”——菊川弘之補充道。
制裁措施延伸至印度和亞洲國家，或改變全球原油貿易格局。特朗普於本週三宣佈，將對印度進口商品加徵25%關税，理由是其持續從俄羅斯進口原油。該關税將在8月7日後21天內生效。
此外，特朗普還表示，若亞洲國家未停止購買俄羅斯原油，或將對其採取與印度類似的懲罰性關税政策。
從技術面來看，美原油（WTI）日線圖顯示價格在64美元附近獲得初步支撐，短期有望構築雙底形態。當前K線連續兩日收出長下影陽線，顯示多頭在60-64美元區域積極承接，MACD指標在零軸下方趨於收斂，暗示下行動能減弱；
若後續價格站穩20日均線（約66美元），則有望挑戰70美元整數關口。反之，若跌破60美元，將打開進一步下行空間，測試前期低點支撐。
編輯觀點：
當前油價的反彈建立在庫存下降和市場對談判預期的博弈之上，但真正左右中長期油價的變量，仍是OPEC+的增產節奏與全球地緣政治風險的演變。隨着美國進一步將能源議題與貿易政策掛鈎，亞洲國家的原油進口策略可能遭遇更復雜的決策環境，進而重塑區域能源市場結構。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
