週四（北京時間9月11日）亞市早盤，現貨黃金交投於3642美元/盎司附近，金價週三徘徊在紀錄高位附近，受助於對美聯儲將在下週會議上恢復降息的預期，此前公佈的美國通脹數據低於預期；美原油交投於63.77美元/桶附近，油價週三收高，因投資者擔心波蘭在其領空擊落無人機後可能出現供應中斷，且美國推動對俄羅斯石油買家實施新的制裁，但美國庫存增加的報告抑制了漲幅。

日內重點關注

股市

美股標普500指數和納斯達克指數週三創下收盤紀錄新高，因甲骨文飆升，且低於預期的通脹數據支撐了美聯儲下週降息的預期。

甲骨文大漲 36%，創1992年以來最大單日百分比漲幅，此前這家科技公司指出，人工智能公司對其雲服務的需求激增。

其股票市值達到9220億美元，超過了禮來、摩根大通 和沃爾瑪，並接近特斯拉1.12萬億美元的市值。

人工智能相關芯片股也出現上漲，英偉達上漲3.8%；博通大漲10%；AMD 攀升2.4%。PHLX 芯片指數上漲 2.3%，創歷史新高。

數據中心電力供應商也從中受益，Constellation Energy 、Vistra 和 GE Vernova 漲幅均超過 6%。被許多投資者視為在人工智能領域落後的蘋果公司下跌 3.2%，連續第四個交易日下滑。弱於預期的生產者價格數據提供了額外的動力，因交易商加強了對今年降息的押注。

最近的勞動力市場數據證實，美國就業市場正在放緩。芝商所的FedWatch工具顯示，交易商完全消化了美聯儲將在下週的政策會議上降息至少25個基點的可能性，降息50個基點的可能性為10%。

標普500指數在2025年已經攀升了約11%，而納斯達克指數則上漲了約13%。

美國銀行財富管理公司資深投資總監Bill Northey説："國內股市的基本面依然非常強勁，但我們也必須承認，目前的估值已經過高，對繼續上行軌跡構成了一些天然的壓力。"

標普500指數上漲0.30%，以 6532.04點報收，連續第二天創下收盤紀錄新高。納斯達克指數上漲0.03%，收於 21886.06 點，連續第三天創收盤紀錄新高。道瓊斯工業指數下跌 0.48%，至 45490.92 點。

標普500指數11 個行業指數中有六個下跌，領跌的是非必需消費類，跌幅為1.58%，其次是必需消費類跌幅為1.06%。

投資者現在將重點關注週四公佈的消費者物價數據，以瞭解美國通脹的走向。

GammaRoad Capital Partners 首席信息官Jordan Rizzuto説："將較疲軟的數據（PPI ）與美聯儲更加重視勞動力市場以及我們看到的月度就業數據下修趨勢相結合，所有這些都支持降息預期。"

週二，一名聯邦法官暫時阻止美國總統特朗普解除美聯儲理事庫克的職務，這對白宮來説是一個挫敗。

巴克萊銀行和德意志銀行上調了標普 500 指數的年底目標，理由是企業盈利強勁、美國經濟增長有韌性以及對人工智能的樂觀情緒。

芯片設計軟件供應商 Synopsys單日暴跌36%，創下有史以來最大單日跌幅，此前該公司季度營收不及華爾街預期。競爭對手Cadence Design Systems下跌 6.4%。

金市

金價週三徘徊在紀錄高位附近，受助於對美聯儲將在下週會議上恢復降息的預期，此前公佈的美國通脹數據低於預期。



現貨金報每盎司3647.94美元，上漲0.6%，週二創下3673.95美元的紀錄新高。12月交割的美國期金結算價持平於3682美元。

美國勞工部數據顯示，受服務價格下降影響，8月美國生產者物價指數（PPI）意外環比下跌。

City Index 和 FOREX.com 市場分析師 Fawad Razaqzada 稱："美國數據的任何進一步疲軟都會繼續支撐黃金，預計年底之前可能會有兩次以上的降息。“今年迄今，黃金已經大漲逾 39% 。

根據芝商所(CME)的FedWatch工具，市場認為美聯儲在9月16-17日的會議上降息25個基點的可能性為90%，也有很小的可能性會降息幅度更大。現在，人們的注意力轉向週四的消費者物價指數（CPI），這將是影響美聯儲政策立場的關鍵因素。

上週的非農就業報告疲軟，暗示勞動力市場狀況降温，這強化了市場對放鬆政策的信心。勞工部還下調了截至3月的就業增長估計，暗示在美國總統特朗普對進口商品徵收激進關税之前，就業增長已經放緩。

與此同時，一名聯邦法官週二暫時阻止了特朗普罷免美聯儲理事庫克的企圖，這是白宮在一場威脅到美聯儲獨立性的法律鬥爭中遭遇的早期挫折。

現貨白銀上漲 0.8%，至每盎司 41.21 美元。鉑金上漲1.7%，至1391.80美元；鈀金 上漲近3%，至1180.81美元。

油市

油價週三收高，每桶上漲超過1美元，因投資者擔心波蘭在其領空擊落無人機後可能出現供應中斷，且美國推動對俄羅斯石油買家實施新的制裁，但美國庫存增加的報告抑制了漲幅。



布倫特原油期貨收漲1.7%，報每桶 67.49美元。美國原油期貨上漲1.7%，報收於每桶63.67美元。

地緣政治緊張局勢加劇，在俄羅斯大舉進攻烏克蘭西部期間，波蘭擊落了飛越其領空的無人機，這是北約成員國在俄烏戰爭中的第一槍。

週二，在以色列稱其襲擊了在多哈的巴勒斯坦激進組織哈馬斯領導人後，油價上漲了0.6%。襲擊發生後不久，這兩個指標原油都一度大漲了近2%，隨後又回吐了大部分漲幅。儘管如此，並沒有立即出現石油供應受擾的威脅。

歐盟官員正在華盛頓討論對俄羅斯的制裁，歐盟執委會主席馮德萊恩週三表示，作為針對莫斯科的新措施的一部分，歐盟正在考慮加快逐步淘汰俄羅斯的化石燃料。

交易商預計，美聯儲將在9月16-17日的會議上降息，這可能會促進經濟活動和石油需求。

美國能源信息署(EIA)稱，上週美國原油、汽油和餾分油庫存均增加，這是近期供應前景的一個利空信號。

EIA稱，截至9月5日的一週內，原油庫存增加了390萬桶。接受路透調查的分析師此前預期為減少100萬桶。

上週美國汽油庫存增加了150萬桶，而分析師預計為減少20萬桶。包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存增加了470萬桶，預期為增加 3.5 萬桶。

匯市

美元週三漲跌互現，但波動幅度不大，走勢缺乏明確方向，此前公佈的數據顯示美國8月生產者物價指數（PPI）意外下滑，進一步鞏固市場對美聯儲本月將重啓降息的預期。



數據公佈後，美元兑日元微跌至147.31日元，歐元兑美元 持平於1.1706美元。盤中美元兑上述兩種貨幣均温和上漲。

美國勞工部報告顯示，8月最終需求PPI環比下降0.1%，7月數據被下修至上漲0.7%，前值為上漲0.9%。路透調查的經濟學家此前預期8月PPI環比上漲0.3%。8月PPI同比上漲2.6%，低於經濟學家預期的3.3%。

Corpay駐多倫多的首席市場策略師Karl Schamotta表示，市場對降息50個基點的可能性預期有所上升，但仍非常低。經濟確實放緩，但並未顯現崩潰跡象，未來幾個月甚至可能加速，通脹壓力似乎温和，但風險仍偏向上行。對多數市場參與者而言，降息25個基點仍是最可能的基本情境。

數據公佈後，芝商所的FedWatch工具顯示，聯邦基金利率期貨市場目前預計美聯儲本月降息25個基點的概率為90%，降息50個基點的概率為10%。週二晚間的預測分別為93%和7%。

在PPI數據公佈後，投資者的關注焦點轉向將於週四公佈的8月消費者物價指數（CPI），調查顯示，分析師預計CPI環比上升0.3%，同比上升2.9%。

與此同時，地緣政治緊張局勢在隔夜持續發酵，並延續至週三。

以色列週二對卡塔爾發動空襲試圖刺殺哈馬斯領導人，波蘭則在俄羅斯對烏克蘭西部發動襲擊期間擊落進入其領空的無人機，令投資者情緒緊張。

歐元兑波蘭茲羅提上漲0.3%，至4.259茲羅提，錄得自8月11日以來最大單日漲幅。

衡量美元兑六種主要貨幣的美元指數微跌至97.74，今年以來已累計下跌10%，受累於混亂的美國貿易與財政政策，以及對美聯儲獨立性的擔憂日益加劇。

市場對一項法院裁決反應冷淡，該裁決暫時阻止總統特朗普罷免美聯儲理事庫克，該案可能最終上訴至美國最高法院。

週二公佈的另一項數據顯示，截至今年3月的12個月內，美國經濟實際創造的就業崗位可能比此前估計少了91.1萬個，暗示在特朗普對進口商品實施激進關税之前，就業增長已開始放緩。

不過該數據未提供太多3月以來的就業增長線索，令市場對美國利率的預期暫時維持不變。

國際要聞

卡塔爾首相：卡方正在重新評估加沙衝突調停者角色

當地時間9月10日，卡塔爾首相兼外交大臣穆罕默德表示，卡塔爾正在重新評估其作為加沙衝突調停者的角色。穆罕默德説，在卡塔爾斡旋加沙衝突的過程中，以色列總理內塔尼亞胡的參與完全是對卡塔爾時間的“浪費”。他指責內塔尼亞胡正將中東推向“混亂”，令整個海灣地區陷入危險之中。他還透露，卡塔爾正在重新評估巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）高層領導人在卡塔爾的去留問題。（央視新聞）

墨西哥尋求將亞洲產汽車的關税税率至多提高到50%

墨西哥經濟部長Marcelo Ebrard表示，該國尋求將亞洲產汽車的關税税率上調至最高50%。“我們將提高關税，因為運抵墨西哥的汽車價格低於我們所稱的參考價，”Ebrard週三在墨西哥州一場活動間隙表示。“我們的主要目標是保護就業，估計大約有32萬個就業崗位與這些產品的貿易流動直接相關。”此前，總統辛鮑姆表示，作為振興本土製造業的“墨西哥計劃”(Plan Mexico)一部分，政府尋求對那些與墨西哥沒有簽署貿易協定的國家徵收關税。

美國能源部宣佈本土鎵生產項目資助計劃

美國能源部化石能源與碳管理辦公室當地時間9月10日宣佈，擬啓動“鎵回收與先進關鍵材料提取技術”（ TRACE-Ga）計劃，旨在建立安全、獨立的國內鎵供應鏈。該計劃將支持從美國金屬加工原料中回收鎵的創新性、經濟可行技術的研發，推動特朗普關於強化美國關鍵礦物供應鏈的承諾落地。擬議項目將對鎵回收原型技術進行測試與驗證，目標是在真實金屬工業加工流程中，通過至少一次為期14天的連續運行，生產出不少於50公斤的高純度鎵。項目的目的是驗證具備年產至少1公噸鎵能力的原型技術可行性。TRACE-Ga資助機會的申請人必須符合本土實體的資格。美國能源部計劃在未來幾周內開放項目申報。

歐洲議會第三大黨團提出針對馮德萊恩的不信任動議

歐洲議會第三大黨團“歐洲愛國者”10日在法國斯特拉斯堡宣佈，將對馮德萊恩領導的歐盟委員會提出不信任動議。據悉，該動議已獲得85名歐洲議會議員的簽名，超過了啓動相關程序所需72名議員簽名的最低門檻。“歐洲愛國者”黨團指責當前歐盟委員會在貿易、透明度和問責制方面全面失職。該黨團第一副主席金加·加伊當天在歐洲議會全會期間表示，歐盟委員會未能應對歐洲面臨的最緊迫挑戰，在和平、貿易和移民等領域均有失職，“現在是馮德萊恩下台的時候了。”（新華社）

甲骨文埃裏森總財富達4019億美元 成為史上第二個淨資產突破4000億美元的人

福布斯即時富豪榜顯示，甲骨文的聯合創始人拉里·埃裏森總財富達4019億美元，日增1100億美元或37%，成為史上第二個淨資產突破4000億美元大關的人。榜單顯示，特斯拉首席執行官、太空探索技術公司（SpaceX）創始人埃隆·馬斯克的最新財富為4404億美元，依然是全球首富。不過，由於統計口徑不同，也有榜單認為埃裏森已經超越馬斯克成全球首富，根據彭博億萬富豪指數最新數據，拉里·埃裏森（Larry Ellison）的財富達到3930億美元，憑藉此，其超越馬斯克（3850億美元）成為全球首富。

俄總理：1月至7月俄羅斯GDP增長1.1%

俄羅斯總理米舒斯京在一次經濟問題會議上表示，2025年1月至7月，俄羅斯GDP增長了1.1%。 米舒斯京早些時候曾表示，2024年前五個月，俄羅斯GDP增長了5%。 米舒斯京在會議上表示，經濟出現一定程度的降温是不可避免的。 “一定程度的降温是不可避免的，我們對此早有預測。第一輪反危機決策的時期已經結束。”

瑞士央行行長：必要時將重返負利率

瑞士央行行長施萊格爾表示，如果確有必要，央行不會迴避將借貸成本降至零以下。在距離季度利率決議僅剩兩週之際，施萊格爾強調，他和同事已做好準備，必要時將回到三年前退出的政策立場。屆時，決策者將決定是否維持當前0%的利率水平。施萊格爾表示：“如果真的有必要，我們不會猶豫。”包括施萊格爾在內的多位官員此前表示，由於負利率政策可能對養老金和金融體系帶來不利影響，降息的門檻要高於其他政策調整。多數經濟學家預計，決策者將在9月25日的會議上維持利率不變；少數人則預測會降息25個基點至-0.25%。

關税戰引發民眾情緒反彈 加拿大赴美自駕旅遊人數連跌八個月

上個月，加拿大前往美國的自駕遊人數連續第八個月同比下降，表明了他們抵制美國的決心。加拿大統計局週三公佈的數據顯示，8月份從美國駕車返回加拿大的人數同比下降33.9%。加拿大居民從美國乘飛機往返的人數也下降了25.4%，而來自其他國家的人數增長了6.6%。美國居民駕車前往加拿大的次數在上個月同比下降4.5%，這是連續第七個月下降；美國居民乘飛機抵達加拿大的人數下降了3.6%。不過，來自海外其他國家的訪客抵達量增長了4.6%。特朗普的關税政策，以及他關於“加拿大應成為美國第51個州”的言論，激怒了許多加拿大人；同時，他在移民問題上的嚴厲措施，也讓部分旅客對跨境出行產生了擔憂。

國內要聞

擴大期貨市場雙向開放 合格境外投資者可交易品種增至95個

9月10日，燃料油期權、石油瀝青期權和紙漿期權等5個品種正式掛牌交易。同時，石油瀝青期貨及期權、燃料油期權和紙漿期權等4個品種正式納入合格境外投資者（包括合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者，以下簡稱“QFI”）交易範圍。至此，QFI可交易的期貨和期權品種數量增至95個。 多位業內人士表示，新品種的推出可有效增強產業鏈抗風險能力，而擴大QFI可交易品種數量可提升國際競爭力，助力形成“中國價格”，吸引全球要素參與，同時對期貨市場高水平雙向開放具有重要意義。

中國資產吸引力顯著提升 全球“長錢”加大配置力度

近期數據顯示，海外“長錢”正加速買入中國資產。美國資管巨頭景順旗下新興市場基金7月大幅增持京東、伊利股份和阿里巴巴等股票；高盛報告顯示，近一個月中境內股票基金獲資金淨流入65.5億美元，領跑新興市場；此外，多隻在海外上市的中國股票ETF下半年以來規模也在增長。站在當前時點，多家外資機構認為，中國經濟企穩回升、科技產業競爭力提升以及美聯儲降息幾成定局等利好因素，將共同推動全球資金加速配置中國資產。