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2025-09-15 11:31:40
【瑞銀升中國中免目標價至71.2港元 重申“買入”評級】
瑞銀髮表研究報告指，中國中免(01880.HK)次季收入跌幅按年收窄，但幅度低於市場預期，而且受到銷售成本和銷售費用影響，毛利率和淨利潤率惡化，因此，該行下調公司2025至2027年的每股盈測14至12%。該行重申“買入”評級，目標價由58.4港元上調至71.2港元。該行預期，由於基數降低，中國中免的海南免税店銷售額將於下半年下跌1%，並在第四季轉正。如果顧客的平均消費穩定下來，預計公司的海南銷售額將在2026及2027年分別按年增長5%和10%
瑞銀髮表研究報告指，中國中免(01880.HK)次季收入跌幅按年收窄，但幅度低於市場預期，而且受到銷售成本和銷售費用影響，毛利率和淨利潤率惡化，因此，該行下調公司2025至2027年的每股盈測14至12%。該行重申“買入”評級，目標價由58.4港元上調至71.2港元。該行預期，由於基數降低，中國中免的海南免税店銷售額將於下半年下跌1%，並在第四季轉正。如果顧客的平均消費穩定下來，預計公司的海南銷售額將在2026及2027年分別按年增長5%和10%
