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2025-09-15 20:33:55
【財信期貨：農產品板塊期貨品種觀點】
⑴ 棕櫚油：看平。01合約呈現“弱現貨、強期貨”劈叉走勢，港口庫存抬升但雙節前集中補庫推動現貨成交周增50%。期貨日內拋壓增大但收盤重心緩步上移，顯示低位承接意願。短期缺乏方向驅動，維持高位區間震盪。
⑵ 豆粕：短期觀望為主。四季度大豆供應充足，但明年一季度或現缺口支撐遠月升水。儲備大豆拍賣及關税談判影響短期情緒，需關注政策實質進展。短期驅動不足，建議觀望。
⑶ 玉米：可輕倉試空。貿易商上年利潤較好推高新季投機氛圍，北港庫存同比偏低支撐東北開秤價同比上漲。新季春玉米上市後預計先強後弱，建議輕倉試空。
⑷ 生豬：輕倉逢高空為主。9月出欄量或繼續增加，體重下降空間有限，供應整體略增。月底月初出欄縮量或帶動現貨反彈，需求逐步走高但國慶備貨提振有限。長週期維持偏空，建議輕倉試空。
⑸ 雞蛋：維持偏空思路。持倉量遠高於同期但近期下降，需關注資金動向。遠月合約升水較高估值偏貴，長期供應持續增加，旺季需求提振不及預期，現貨偏弱運行。
⑴ 棕櫚油：看平。01合約呈現“弱現貨、強期貨”劈叉走勢，港口庫存抬升但雙節前集中補庫推動現貨成交周增50%。期貨日內拋壓增大但收盤重心緩步上移，顯示低位承接意願。短期缺乏方向驅動，維持高位區間震盪。
⑵ 豆粕：短期觀望為主。四季度大豆供應充足，但明年一季度或現缺口支撐遠月升水。儲備大豆拍賣及關税談判影響短期情緒，需關注政策實質進展。短期驅動不足，建議觀望。
⑶ 玉米：可輕倉試空。貿易商上年利潤較好推高新季投機氛圍，北港庫存同比偏低支撐東北開秤價同比上漲。新季春玉米上市後預計先強後弱，建議輕倉試空。
⑷ 生豬：輕倉逢高空為主。9月出欄量或繼續增加，體重下降空間有限，供應整體略增。月底月初出欄縮量或帶動現貨反彈，需求逐步走高但國慶備貨提振有限。長週期維持偏空，建議輕倉試空。
⑸ 雞蛋：維持偏空思路。持倉量遠高於同期但近期下降，需關注資金動向。遠月合約升水較高估值偏貴，長期供應持續增加，旺季需求提振不及預期，現貨偏弱運行。
