歷史表明白銀市場當前或陷困境
2025-10-11 00:23:33
目前全球地緣政治熱點持續引發避險需求，各國央行普遍寬鬆的貨幣政策預示未來數月白銀的消費與商業需求或有所改善，且主要工業國正囤積包括白銀在內的“稀土”礦產，多重因素支撐下白銀基本面依然穩健。
然而，週四12月白銀期貨價格走勢在日線圖上形成看空的“關鍵反轉下跌”形態——當日盤初價格創下合約新高，週四的日高價高於週三日高價。隨後價格大幅回落，收盤時顯著下跌，且當日盤中低價低於週三低價。這種關鍵反轉下跌形態，是白銀市場至少已形成短期頂部的技術信號之一。
目前我並不認為自己是白銀市場的看空者，但我確實會關注並尊重市場交易歷史。我堅信市場價格走勢會重演歷史，時間在推移，但人性不會改變，交易者與投資者亦是如此。
查看紐約商品交易所（Comex）近期白銀期貨的月線連續圖可知，1980年1月白銀價格觸及歷史高點，近期期貨基準價為每盎司50.36美元。此後逾30年，白銀價格才在2011年對1980年的歷史高點發起挑戰——當時近期期貨價格達到每盎司49.52美元。而在2011年之後，又過了14年，白銀價格才在本週突破2011年高點，但僅高出44美分，近期白銀期貨本週最高觸及每盎司49.965美元。
1980年，白銀期貨價格在月線圖上僅一個價格柱（即一個月）收於40美元上方。此後數年，白銀價格最終在1993年跌至每盎司3.51美元的低點。
2011年，白銀期貨價格在40美元上方僅維持兩個價格柱，隨後便大幅下跌，兩個月後短暫回升至40美元上方。此後數年，白銀價格最終在2020年跌至每盎司11.735美元的低點。
儘管當前白銀市場基本面仍呈看漲態勢，但如果圖表價格歷史此次再度重演，那麼白銀這輪大幅牛市行情可能已終結，或已接近尾聲。此外還需謹記，市場往往會在未來基本面事件完全爆發前，就提前消化或預判這些事件的影響。考慮到近期白銀價格大幅上漲，看空者可能會認為當前市場正處於這種提前消化的狀態。
然而，週四12月白銀期貨價格走勢在日線圖上形成看空的“關鍵反轉下跌”形態——當日盤初價格創下合約新高，週四的日高價高於週三日高價。隨後價格大幅回落，收盤時顯著下跌，且當日盤中低價低於週三低價。這種關鍵反轉下跌形態，是白銀市場至少已形成短期頂部的技術信號之一。
目前我並不認為自己是白銀市場的看空者，但我確實會關注並尊重市場交易歷史。我堅信市場價格走勢會重演歷史，時間在推移，但人性不會改變，交易者與投資者亦是如此。
查看紐約商品交易所（Comex）近期白銀期貨的月線連續圖可知，1980年1月白銀價格觸及歷史高點，近期期貨基準價為每盎司50.36美元。此後逾30年，白銀價格才在2011年對1980年的歷史高點發起挑戰——當時近期期貨價格達到每盎司49.52美元。而在2011年之後，又過了14年，白銀價格才在本週突破2011年高點，但僅高出44美分，近期白銀期貨本週最高觸及每盎司49.965美元。
1980年，白銀期貨價格在月線圖上僅一個價格柱（即一個月）收於40美元上方。此後數年，白銀價格最終在1993年跌至每盎司3.51美元的低點。
2011年，白銀期貨價格在40美元上方僅維持兩個價格柱，隨後便大幅下跌，兩個月後短暫回升至40美元上方。此後數年，白銀價格最終在2020年跌至每盎司11.735美元的低點。
儘管當前白銀市場基本面仍呈看漲態勢，但如果圖表價格歷史此次再度重演，那麼白銀這輪大幅牛市行情可能已終結，或已接近尾聲。此外還需謹記，市場往往會在未來基本面事件完全爆發前，就提前消化或預判這些事件的影響。考慮到近期白銀價格大幅上漲，看空者可能會認為當前市場正處於這種提前消化的狀態。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
