暗流湧動！油價兩連漲背後藏何玄機？
2025-10-22 21:48:17
週三（10月22日），受美印貿易協議進展的樂觀預期推動，國際油價實現連續第二個交易日上漲，整體漲幅超2%。油價已於週一從五個月低點反彈，本週初曾因供應過剩擔憂與需求疲軟預期承受顯著壓力。
三菱日聯金融集團分析師金秀珍指出，市場報道顯示美國與印度接近敲定貿易協議，且印度或逐步減少俄羅斯原油進口，這將提振其他品級原油的需求，成為油價上漲的核心驅動。
美國與印度已就貿易問題展開數月艱難談判，特朗普政府的核心訴求是縮小其與印度這一亞洲第二大經濟體之間的鉅額貿易逆差。
在此期間，特朗普曾明確將印度列為懲罰對象，核心原因是印度大量採購俄羅斯原油，為克里姆林宮提供能源收入支撐。
自8月起，特朗普已將對印度的關税從25%翻倍至50%，以此懲罰其持續購買俄羅斯石油的行為。
印度《鑄幣報》週三援引三位匿名知情人士報道，美國與印度正接近達成擱置已久的貿易協議，協議核心內容包括將美國對印度進口商品的關税從50%大幅降至15%至16%區間。
作為交換，印度可能同意逐步減少俄羅斯石油進口，該潛在協議最早或於下週在馬來西亞舉行的東盟峯會上正式宣佈，此事引起市場對原油供給的擔憂。
地緣政治緊張局勢進一步放大原油供應端風險，對油價走勢形成擾動。
據報道，美國總統特朗普與俄羅斯總統普京的計劃峯會已確認推遲；交易員同時對西方施壓亞洲買家減少俄羅斯石油採購的消息作出反應，這一動態加劇了市場對潛在供應中斷的擔憂。
除貿易與地緣因素外，美國原油庫存或下降的消息，以及能源部補充戰略石油儲備的計劃，同樣對油價形成提振。
市場消息人士援引美國石油學會（API）週二數據稱，上週美國原油、汽油及餾分油庫存均出現同步下降。與此同時，美國能源部週二宣佈，計劃購買100萬桶原油補充戰略石油儲備（SPR），此舉旨在利用當前相對低位的油價優化儲備結構。
週三早盤時段，受供應擔憂緩解與貿易談判樂觀情緒雙重支撐，油價穩步上漲；而美國計劃補充戰略石油儲備的消息公佈後，市場情緒進一步改善。
美原油12月期貨合約走勢與之前文章所寫相吻合，油價跌至箱體下沿後開啓反彈，目前反彈至中軌附近，走出了4-6月相同的走勢，如果後續油價站上58.48，有望繼續反彈。
（美原油12月期貨合約日線圖，來源:易匯通）
北京時間21:45，美原油12月期貨合約現報58.68/69。
貿易談判樂觀預期成油價上漲主因
三菱日聯金融集團分析師金秀珍指出，市場報道顯示美國與印度接近敲定貿易協議，且印度或逐步減少俄羅斯原油進口，這將提振其他品級原油的需求，成為油價上漲的核心驅動。
美國與印度已就貿易問題展開數月艱難談判，特朗普政府的核心訴求是縮小其與印度這一亞洲第二大經濟體之間的鉅額貿易逆差。
在此期間，特朗普曾明確將印度列為懲罰對象，核心原因是印度大量採購俄羅斯原油，為克里姆林宮提供能源收入支撐。
自8月起，特朗普已將對印度的關税從25%翻倍至50%，以此懲罰其持續購買俄羅斯石油的行為。
印度《鑄幣報》週三援引三位匿名知情人士報道，美國與印度正接近達成擱置已久的貿易協議，協議核心內容包括將美國對印度進口商品的關税從50%大幅降至15%至16%區間。
作為交換，印度可能同意逐步減少俄羅斯石油進口，該潛在協議最早或於下週在馬來西亞舉行的東盟峯會上正式宣佈，此事引起市場對原油供給的擔憂。
俄美峯會或推遲加劇供應端憂慮
地緣政治緊張局勢進一步放大原油供應端風險，對油價走勢形成擾動。
據報道，美國總統特朗普與俄羅斯總統普京的計劃峯會已確認推遲；交易員同時對西方施壓亞洲買家減少俄羅斯石油採購的消息作出反應，這一動態加劇了市場對潛在供應中斷的擔憂。
美國庫存下降+戰略儲備補充提振市場情緒
除貿易與地緣因素外，美國原油庫存或下降的消息，以及能源部補充戰略石油儲備的計劃，同樣對油價形成提振。
市場消息人士援引美國石油學會（API）週二數據稱，上週美國原油、汽油及餾分油庫存均出現同步下降。與此同時，美國能源部週二宣佈，計劃購買100萬桶原油補充戰略石油儲備（SPR），此舉旨在利用當前相對低位的油價優化儲備結構。
週三早盤時段，受供應擔憂緩解與貿易談判樂觀情緒雙重支撐，油價穩步上漲；而美國計劃補充戰略石油儲備的消息公佈後，市場情緒進一步改善。
技術分析：
美原油12月期貨合約走勢與之前文章所寫相吻合，油價跌至箱體下沿後開啓反彈，目前反彈至中軌附近，走出了4-6月相同的走勢，如果後續油價站上58.48，有望繼續反彈。
（美原油12月期貨合約日線圖，來源:易匯通）
北京時間21:45，美原油12月期貨合約現報58.68/69。
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