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2025-10-28 18:00:10
【西班牙政治風波難撼債券市場信心】
⑴ 西班牙執政聯盟失去加泰羅尼亞分離主義政黨常態支持，導致政府面臨146席對176席的議會劣勢，2026年預算通過前景黯淡。
⑵ 若預算案再度流產，將延續2023年預算框架，但這不會動搖債券市場需求——2025年財政赤字佔比預計降至2.5%-2.8%，遠低於歐盟3%紅線。
⑶ 疫情後經濟表現持續領跑歐盟，2022-2024年增速超歐盟均值2個百分點，儘管2026年增長可能放緩至2.0%，但穩固基本面構成債市支撐。
⑷ 參議院已啓動憲法訴訟程序，政府需在一個月內提交預算案，但政治僵局對國債利差的影響遠低於法國同類風險。
⑴ 西班牙執政聯盟失去加泰羅尼亞分離主義政黨常態支持，導致政府面臨146席對176席的議會劣勢，2026年預算通過前景黯淡。
⑵ 若預算案再度流產，將延續2023年預算框架，但這不會動搖債券市場需求——2025年財政赤字佔比預計降至2.5%-2.8%，遠低於歐盟3%紅線。
⑶ 疫情後經濟表現持續領跑歐盟，2022-2024年增速超歐盟均值2個百分點，儘管2026年增長可能放緩至2.0%，但穩固基本面構成債市支撐。
⑷ 參議院已啓動憲法訴訟程序，政府需在一個月內提交預算案，但政治僵局對國債利差的影響遠低於法國同類風險。
