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2025-11-03 15:37:34
【國海證券：維持中國石油“買入”評級，持續分紅彰顯央企投資價值】
國海證券研報指出，中國石油2025年前三季度實現歸母淨利潤1263億元，同比減少4.9%；其中2025Q3實現歸母淨利潤423億元，同比-3.9%，環比+13.7%。天然氣表現亮眼，Q3業績環比提升14%。天然氣銷售業務實現經營利潤127億元，環比增長75億元，一方面，持續加大營銷力度，天然氣銷量環比提升3.1%，另一方面，公司持續優化資源池結構，努力控制綜合採購成本。2025年全年資本性支出預算為2622億元，其中，油氣和新能源分部資本開支預計2100億元，將繼續聚焦國內松遼、鄂爾多斯、準噶爾、塔里木等重點盆地的規模效益勘探開發，加大頁岩氣、頁岩油等非常規資源開發力度，並推進清潔電力、地熱、CCUS等新能源工程。公司作為國內油氣行業龍頭，經營彰顯韌性，持續分紅彰顯央企投資價值，維持“買入”評級。
國海證券研報指出，中國石油2025年前三季度實現歸母淨利潤1263億元，同比減少4.9%；其中2025Q3實現歸母淨利潤423億元，同比-3.9%，環比+13.7%。天然氣表現亮眼，Q3業績環比提升14%。天然氣銷售業務實現經營利潤127億元，環比增長75億元，一方面，持續加大營銷力度，天然氣銷量環比提升3.1%，另一方面，公司持續優化資源池結構，努力控制綜合採購成本。2025年全年資本性支出預算為2622億元，其中，油氣和新能源分部資本開支預計2100億元，將繼續聚焦國內松遼、鄂爾多斯、準噶爾、塔里木等重點盆地的規模效益勘探開發，加大頁岩氣、頁岩油等非常規資源開發力度，並推進清潔電力、地熱、CCUS等新能源工程。公司作為國內油氣行業龍頭，經營彰顯韌性，持續分紅彰顯央企投資價值，維持“買入”評級。
