黃在全球地緣政治風雲變幻的2026年初，一場由美國總統特朗普引發的“格陵蘭爭端”迅速演變為國際貿易摩擦的導火索。這不僅僅是美歐關係的一次劇烈震盪，更直接點燃了避險資產的火爆行情，週一（1月19日）現貨金價一度飆升至每盎司4690.46美元的紀錄新高，投資者們在不確定性中紛紛轉向黃金，這種避險需求不僅推高了貴金屬價格，還暴露了全球經濟潛在的脆弱性。週二（1月20日）亞市早盤，現貨黃金高位震盪，交投於4670美元/盎司附近，市場目光開始聚焦達沃斯世界經濟論壇。

格陵蘭爭端升級：特朗普關税威脅的導火索

一切源於特朗普對格陵蘭島的“購買野心”。這位美國總統上週末在社交平台Truth Social上公開宣稱，將從2月1日起對丹麥、瑞典、法國、德國、荷蘭、芬蘭、英國和挪威等歐洲國家徵收額外10%的進口關税，直至美國成功收購格陵蘭島。

這一威脅並非空穴來風，而是建立在2025年美歐關税協議的脆弱基礎之上。2025年年中，美歐剛剛通過談判緩解了貿易戰帶來的波動，如今特朗普的舉動猶如一枚重磅炸彈，再次將歐洲企業推向風口浪尖。歐盟外交官們緊急磋商，不僅達成共識加強勸阻努力，還準備了報復措施，包括對930億歐元美國進口商品加徵關税，或啓用從未動用的“反脅迫工具”，限制美國企業在歐洲的公共招標、投資和銀行業務。

這種政治訛詐式的關税策略迅速在產業界引發連鎖反應。法國葡萄酒與烈酒出口行業已深受其害，2025年下半年在美國市場的業務下滑20%至25%，新關税將帶來更嚴重的衝擊。德國化工和製藥行業也發出警告，稱“關税螺旋式上升”將加重大西洋兩岸的經濟負擔，導致投資決策困難和可預見性消失。

分析人士指出，歐盟內部的分化可能加劇問題，例如西班牙和意大利等未列入關税清單的國家，或將通過貿易改道規避風險，但這也可能破壞歐盟的統一市場。特朗普的這一手，不僅考驗歐盟的團結，還凸顯了美國在全球貿易中的強勢姿態，如果最高法院推翻其基於緊急狀態法的關税授權，政府已準備好援引其他法律迅速出台新措施，確保“貿易戰”不會輕易熄火。

避險情緒高漲：黃金白銀雙雙創紀錄新高

面對這一地緣政治不確定性，金融市場迅速轉向防禦模式。黃金作為避險資產的首選，價格在週一跳漲1.7%，現貨金收於每盎司4670.79美元，早盤曾觸及4690.46美元的歷史高點。美國期金也同步上漲1.8%，報每盎司4677.70美元。白銀的表現同樣搶眼，急升5%至每盎司94.41美元，週一早間創下94.65美元的新高，週二亞市一度小幅刷新高點至94.68美元/盎司，今年以來累計漲幅已超過32%。這種雙金屬齊飛的局面，直接源於投資者對貿易戰重燃的擔憂，市場分析師表示，當制度和政策風險再度浮現時，資金往往會快速重新配置到黃金等安全港灣。

更深層的原因在於美元的疲軟走勢。特朗普的關税威脅引發投資者焦慮，美元普跌，推動歐元、英鎊和斯堪的納維亞貨幣從低位回升，而避險貨幣如瑞郎則創下一個月最大單日漲幅。美元的下滑進一步放大黃金的吸引力，因為黃金以美元計價，當美元走弱時，金價自然水漲船高。

此外，現貨鉑金和鈀金也小幅上揚，分別漲1.5%和1.1%，顯示貴金屬板塊整體受益於避險買盤。專家分析，這種市場反應類似於2025年4月特朗普宣佈全面關税時的場景，當時美國資產信心危機導致資金外流，如今格陵蘭爭端又一次放大這種效應。如果緊張局勢升級，黃金的上漲勢頭可能持續，甚至挑戰5000美元大關。

美聯儲政策與全球匯市聯動：黃金上漲的催化劑

美聯儲的動向在這一事件中扮演了關鍵角色。美聯儲監管副主席鮑曼上週五警告，脆弱的就業市場可能迅速疲軟，暗示美聯儲隨時準備進一步降息。市場預期1月27-28日的會議將按兵不動，但全年至少兩次25基點降息已成為共識。這種寬鬆預期進一步削弱美元，推動避險資金湧入黃金和日元、瑞郎等貨幣。

週一美元指數大跌0.34%，錄得近四周最大單日跌幅，歐元兑美元週一上漲0.3%至1.1643，英鎊兑美元漲0.31%至1.3418。這種廣泛的避險走勢，不僅反映了投資者對貿易戰的即時反應，還預示着如果歐盟反擊升級，美元可能短暫承壓，但長遠來看，美國的出口優勢或將反過來支撐美元反彈。

從更廣的視角看，歐洲對美國的出口依賴遠大於反之，法國興業銀行策略師指出，貿易戰升級對歐洲更不利，這可能進一步推高黃金作為中立避險資產的地位。德國潛艇製造商和化工協會的負責人呼籲歐洲強化自主立場，減少對美依賴，這或許會催生更多聯合項目，但短期內只會加劇不確定性。黃金在這種環境下，成為投資者對沖地緣風險的理想工具，其價格波動性雖高，卻也藴藏着豐厚回報。

達沃斯峯會展望：黃金市場的潛在轉折點

即將於瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇，成為這一爭端的下一個焦點。特朗普預計週三抵達並發表特別講話，還將邀請全球商界領袖參加招待會，包括金融和諮詢行業的CEO。美國財長貝森特隨行，並警告歐洲勿採取報復行動，強調“所有人都應相信總統的話”。與此同時，中國副總理何立峯也將出席並發表講話，會見企業高管，俄羅斯特使和多國國家安全顧問將在論壇間隙討論格陵蘭問題。這場全球精英聚會，本應聚焦新興經濟體和發展議題，卻被特朗普的政策動作主導，凸顯美國在國際舞台的強勢。

商界領袖對特朗普風格的評價兩極分化，有人視其為“揮錘談判”的策略，符合美國利益，但也有人擔憂其不安定性。Franklin Templeton的CEO認為，特朗普試圖為美國謀求長期戰略位置的直覺正確，但這可能在短期內放大市場波動。如果達沃斯能促成美歐對話，黃金的避險需求或將緩和；反之，若爭端升級，黃金價格可能繼續攀升。投資者需密切關注峯會動態，作為判斷黃金走勢的關鍵信號。

綜上所述，特朗普的格陵蘭關税威脅如同一場風暴，席捲全球市場，推動黃金和白銀創下新高。這不僅考驗美歐關係的韌性，還凸顯黃金在不確定時代的核心價值。儘管短期避險買盤強勁，但長遠黃金前景取決於貿易戰演變、美聯儲政策和達沃斯峯會結果。投資者應理性佈局，抓住機遇的同時警惕風險，在這波黃金狂飆中尋找屬於自己的避風港。

此外，需要密切關注特朗普的動態消息。 美國貿易代表格里爾（Jamieson Greer）週一在接受《紐約時報》採訪時表示，如果最高法院推翻特朗普根據緊急狀態法啓動的全面全球關税，其政府將幾乎立即宣佈新的關税措施。


最高法院可能在未來幾周內就關税問題做出裁決，最早可能在週二。據《紐約時報》報道，格里爾表示，政府將 "從第二天開始"以其他徵税措施取代這些關税。


（現貨黃金日線圖，）

北京時間07:36，現貨黃金現報4668.60美元/盎司。