週四（北京時間2月5日）亞市早盤，現貨黃金交投於5004美元/盎司附近，金價週三衝高回落，受美元指數走強至一週高位附近，以及投資者在近期創紀錄漲勢後選擇獲利了結的雙重影響；美原油交投於64.33美元/桶附近，油價週三上漲，市場主要受到美伊核談判相關消息的驅動。

日內重點關注

英國央行行長貝利召開貨幣政策新聞發佈會；歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發佈會；亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克參加有關貨幣政策的對話。

股市

美股週三收盤漲跌互現，市場對人工智能（AI）相關股票估值過高的擔憂重創科技板塊。標普500指數收跌0.51%，報6882.72點；納斯達克指數大幅收挫1.51%，報22904.58點。與此形成對比的是，道瓊斯工業指數收高0.53%，報49501.30點。

芯片製造商AMD股價驟降17%，因其營收預測令市場失望，加劇了投資者對其在AI領域與英偉達競爭能力的擔憂。英偉達股價也下跌3.4%，費城半導體指數重挫4.4%。人工智能數據公司Palantir急跌近12%，回吐了前一交易日的漲幅。其他軟件公司如Snowflake和Datadog也延續跌勢。市場分析認為，對AI基礎設施投資規模和工具採納速度的不確定性，引發了市場對相關股票估值過熱的懷疑與拋售。

在此背景下，資金出現輪動，投資者轉向價格相對較低、近年漲幅較小的板塊。標普500價值股指數連續第五日上漲，而成長股指數下跌。儘管大盤指數收低，但標普500指數11個板塊中有七個上漲，其中能源板塊大漲2.25%，材料板塊上漲1.8%。

個股方面，谷歌母公司Alphabet在盤後公佈財報前下跌近2%，但盤後因宣佈將大幅增加AI投資而反彈。製藥巨頭禮來股價跳漲約10%，因其2026年利潤預測超出預期，這幫助限制了標普500指數的跌幅。超微電腦則因上調全年營收預測而大漲13.8%。

市場成交較為活躍，累計成交246億股。經濟數據方面，1月美國民間就業增幅低於預期。原定於週五發佈的1月非農就業報告因政府部分停擺影響而推遲發佈。

金市

金價週三衝高回落，現貨黃金價格最終收跌0.3%，報每盎司4924.89美元，盤中一度上漲超過3%。此次回調主要受美元指數走強至一週高位附近以及投資者在近期創紀錄漲勢後選擇獲利了結的雙重影響。



市場分析指出，美元的反彈使得以美元計價的黃金對國際買家而言成本上升，直接構成壓力。High Ridge Futures金屬交易總監David Meger表示，市場仍處於創紀錄高位後的獲利了結階段，且盤整過程“尚未完全結束”。

地緣政治層面，儘管當日有包括美伊即將舉行會談、各大國領導人通話等一系列重要外交互動，但這些事件並未為金價提供持續的避險支撐，表明市場正在重新評估地緣風險溢價。

經濟數據方面，當日公佈的美國1月ADP民間就業崗位增長僅為22000個，遠低於市場預期的48000個，這為美國勞動力市場可能放緩提供了早期信號。然而，更具權威性的美國1月非農就業報告因政府停擺而推遲至2月11日發佈，這一關鍵數據的缺席使市場處於觀望狀態，等待更明確的經濟政策路徑指引。

其他貴金屬表現分化：現貨白銀上漲1.3%，至每盎司86.08美元，儘管較上週創下的歷史高點大幅回撤，但年初至今漲幅仍超過20%，顯示其波動性顯著高於黃金。鉑金與鈀金也均錄得小幅上漲。

油市

油價週三上漲，市場主要受到美伊核談判相關消息的驅動。布倫特原油期貨收於每桶69.46美元，美原油期貨收於每桶65.14美元。



油價日內波動劇烈。起初，有媒體報道稱原定週五的美伊會談可能告吹，推升了地緣政治風險溢價。此後，一位美國官員證實，美伊核談判仍將按計劃於週五在阿曼舉行。市場對霍爾木茲海峽石油運輸可能中斷的持續擔憂，是支撐油價高於基本面水平的關鍵因素。分析指出，若局勢升級，不僅伊朗自身的原油供應面臨風險，其對該關鍵水道的控制權更將對全球石油流動構成威脅。

基本面數據方面，美國能源信息署數據顯示上週原油庫存減少350萬桶，降幅超過分析師預期，但小於行業機構API此前報告的降幅，這限制了油價進一步的上漲空間。與此同時，印度1月從俄羅斯進口的原油量繼續下滑。

匯市

美元兑日元週三上漲，日元連續第四個交易日下跌。日本即將舉行大選，預計結果將有利於首相高市早苗推動其財政和國防支出計劃。與此同時，美元兑歐元、英鎊等多數主要貨幣也小幅走強。



美國供應管理協會（ISM）報告顯示1月服務業保持穩定，但投入成本上升可能預示着近期放緩的服務業通脹出現反彈。該數據受到市場密切關注，因美國政府部分停擺（已於週二晚結束）導致原定週五發佈的關鍵就業數據推遲至下週公佈，這加劇了市場對美聯儲利率路徑的不確定性。

渣打銀行全球G10外匯研究主管Steve Englander指出，美元目前仍陷於近期區間內，交易員正在評估科技股領跌的股市下跌是典型的避險情緒（通常支撐美元），還是意味着美國經濟中科技行業這一核心領域正在惡化。

日元兑美元紐約尾盤下跌0.7%，報156.82日元，此前曾觸及1月23日以來最低水平。自1月30日以來，日元累計跌幅已超過2%。早前，首相高市早苗在競選演講中宣揚日元貶值的益處，引發了日元拋售。儘管她隨後收回了相關言論，但市場仍擔憂其釋放的矛盾信號可能損害支撐日元的努力。

LMAX Group市場策略師Joel Kruger表示，市場正受到日本選舉風險、歐元區通脹降温以及美國增長與就業動能重受關注這三重因素驅動，美元獲得温和支撐，而日元則明顯疲軟。市場焦點完全集中在經濟活動與就業數據對未來前景的指引上。
美元指數上漲0.24%，至97.63。澳元兑美元下跌0.37%，至0.6996美元，前一交易日因澳洲聯儲加息曾大幅上漲。

歐元兑美元下跌0.11%，至1.1806美元。投資者正密切關注歐洲央行週四政策決議中是否會提及歐元估值可能影響其政策路徑。上週歐元曾升至四年半高位1.2084，政策制定者已對歐元快速升值表示擔憂，警告其可能拖累本已低於2%目標的通脹。

分析師指出，近期歐元兑美元的走勢幾乎完全由美元情緒驅動，利差因素已退居次要地位。

國際要聞

特朗普政府凍結鐵路隧道項目資金 美兩州向聯邦法院提起訴訟

美國紐約州和新澤西州已向聯邦法院提起訴訟，起訴特朗普政府凍結一項價值約160億美元的鐵路隧道項目聯邦資金，稱該決定違法且帶有政治報復性質。（央視新聞）

中東多國緊急遊説 美國恢復原定於6日舉行的美伊談判

當地時間2月4日，在多位中東領導人當日下午緊急遊説特朗普政府放棄退出談判的威脅後，原定於6日舉行的美伊核談判計劃得以恢復，談判將在阿曼舉行。美國稍早前曾拒絕伊朗將原定會議地點由土耳其伊斯坦布爾改到阿曼的提議。 據悉，此次僵局引發了整個中東地區的擔憂，擔心特朗普會轉而採取軍事行動。該地區至少有九個國家通過最高級別渠道聯繫白宮，強烈敦促美國不要取消會議。 一位美國官員表示：“他們要求我們繼續舉行會議，聽聽伊朗方面的説法。我們已經告訴阿拉伯國家，如果他們堅持，我們會舉行會議。但我們對此非常懷疑。”另一位美國官員表示，特朗普政府同意舉行會議是為了“尊重”美國在該地區的盟友，“併為了繼續尋求外交途徑”。（央視新聞）

重要共和黨參議員Scott表示鮑威爾在聽證會上沒有犯罪

美國共和黨參議員Tim Scott表示，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾去年夏天在國會聽證會上回答問題時並沒有犯罪。“我認為他犯了一個嚴重的判斷錯誤。他沒有為那場聽證會做好準備。我不認為他在聽證會上犯了罪，” Scott週三在接受福克斯商業頻道採訪時説。在6月份那場聽證會上，Scott就美聯儲總部25億美元的翻新項目向鮑威爾連番發問。此後，美國總統唐納德·特朗普的盟友在未提供證據的情況下指控鮑威爾在證詞中撒謊。鮑威爾正接受美國司法部的刑事調查，調查重點是他在國會聽證會上的回答。這位美聯儲主席表示，調查實際上是出於政府對利率問題感到沮喪所驅動的。

俄外交部：俄美不再受《新削減戰略武器條約》任何義務約束

俄羅斯外交部4日晚發佈聲明稱，2025年9月22日，俄羅斯總統普京公開提出了倡議，建議俄美雙方在《新削減戰略武器條約》到期後至少一年內，自願遵守條約中規定的相應武器數量的上限，但是俄方迄今為止沒有通過雙邊渠道收到美國對俄羅斯倡議的任何正式回應。這也就意味着俄方的想法被故意置之不理。在此情況下，俄方認為，《新削減戰略武器條約》各方不再受條約有關的任何義務和對等聲明的約束，原則上可以自由選擇後續步驟。

美日歐在關鍵礦產領域宣佈建立戰略伙伴關係

聯合聲明顯示，美國和歐盟將在未來30天內簽署一份諒解備忘錄，以加強關鍵礦產供應鏈的安全。美國和歐盟將確定並支持採礦、回收、加工和精煉領域的項目。貿易倡議可能包括協調一致的貿易政策、價格下限、基於標準的市場、價格差額補貼或承購協議。

美國務卿：俄烏談判取得進展 但最棘手問題仍未解決

當地時間2月4日，美國國務卿魯比奧表示，烏克蘭與俄羅斯之間的和平談判已取得一定進展，但剩餘的議題也是“最困難的部分”，短期內難以實現突破。魯比奧當天表示，與去年同期相比，特朗普政府在推動烏俄談判方面已取得“顯著進展”。他説，如果對比去年此時尚未解決的議題清單與目前仍待解決的問題數量，可以明顯看到清單已“大幅縮短”。不過，魯比奧同時強調，儘管未解決事項減少，但留下的都是最複雜、最難處理的問題。

國內要聞

2026年1月我國大宗商品價格指數創三年半新高

中國物流與採購聯合會今天（5日）公佈1月份中國大宗商品價格指數。從指數運行情況看，企業預期保持樂觀，生產活動延續擴張態勢，大宗商品價格指數連續九個月環比上漲，創下三年半以來新高。2026年1月份中國大宗商品價格指數為125.3點，環比上漲6.3%。在中國物流與採購聯合會重點監測的50種大宗商品中，1月份價格環比上漲的大宗商品有33種。其中，碳酸鋰、精煉錫和精煉鎳漲幅居前，較上月環比分別上漲48.4%、20.2%和19.5%。（央視）

景氣指數51.2%！2026年1月物流業務保持擴張態勢

中國物流與採購聯合會今天（5日）發佈2026年1月份中國物流業景氣指數，物流業務保持擴張態勢。1月份中國物流業景氣指數為51.2%，業務總量指數、新訂單指數、物流服務價格指數、固定資產投資完成額指數、從業人員指數和業務活動預期指數均在50%以上擴張區間。（央視新聞）