週五（2月6日）美盤時段，現貨白銀價格實現了大幅反彈，漲幅一度達到9.64%，成功扭轉了早前的跌幅。儘管市場依然存在較大不確定性，尤其是美元走強對白銀價格的壓制，但避險需求和對美聯儲降息的預期繼續支撐白銀價格的上漲。



基本面分析

避險需求上升： 全球市場的不確定性加劇，尤其是地緣政治緊張局勢和美國的外交談判，引發了市場的避險情緒。這種情緒推動了對貴金屬的需求，尤其是白銀作為避險資產的吸引力增強。投資者在風險厭惡情緒中將資金配置到黃金和白銀等貴金屬，以對沖市場動盪。

降息預期： 美國勞動力市場的疲軟信號以及經濟數據的相對疲弱加劇了市場對美聯儲降息的預期。這種預期支撐了無收益資產如白銀的價格，因為降息通常會降低持有貴金屬的機會成本。隨着更多投資者希望將投資組合多樣化，白銀作為黃金的替代品，吸引了越來越多的資金流入。

白銀供應與需求： 近期，有報道稱COMEX可能面臨白銀交割危機，預計最早可能在3月出現交割壓力。COMEX註冊白銀儲備已經降至1.03億盎司，而市場的未平倉合約量卻高達4.29億盎司。如果其中25%的合約要求實物交割，COMEX可能面臨交割違約的風險。即便順利度過3月，這種交割壓力仍可能在5月或7月再度加劇，這無疑將對白銀價格產生強烈的上行推動作用。

技術分析


（現貨白銀日圖 ）

從技術面來看，白銀價格波動性極大，近期一度跌破70美元關口，但隨即出現強勁反彈，呈現出一定的支撐跡象。目前，市場正在尋找一個穩定的整理區間。若白銀價格能夠穩住在70美元上方，並持續保持該水平的支撐，後續可能迎來進一步的反彈。關鍵支撐位仍在65-66美元附近。

對於投資者而言，技術指標顯示，若價格突破90美元的阻力位，可能會引發更強勁的上漲動能。然而，由於市場的高波動性，白銀價格可能會繼續經歷劇烈震盪，因此精準的資金管理和適當的倉位控制尤為重要。

前景展望

儘管美元近期持續走強，對白銀價格構成一定製約，但避險需求、降息預期以及市場對物理白銀供應壓力的擔憂，共同支撐了白銀價格的上漲勢頭。若白銀能夠突破當前技術阻力位，並突破90美元，未來價格有可能向200美元逼近，尤其是在COMEX交割危機等不確定因素的推動下。

然而，市場的波動性依然較大，投資者需保持謹慎，密切關注美元走勢和美國經濟數據的變化。如果白銀價格能夠穩住當前支撐水平，未來可能會迎來更加穩健的上漲。然而，若未能有效站穩支撐，價格可能會出現回調。

結語

綜上所述，白銀市場目前面臨多重因素的影響，儘管美元的強勢可能限制其短期上漲空間，但避險需求和降息預期繼續支撐着白銀的反彈。隨着市場對供需緊張的關注不斷增加，未來白銀價格可能會迎來新的上漲機遇。投資者在把握機會的同時，也需警惕市場的高度波動。