週四（2月12日）亞歐時段，美原油價格連續第二日上漲，現交投於每桶64.80美元附近，日內漲幅約0.25%。交易員主要關注美伊緊張局勢，這一地緣政治風險蓋過了供應增加的跡象。美油價在2026年幾乎每週均錄得上漲，僅有一週例外，其上漲態勢主要受地緣政治不確定性推動。

美伊博弈牽動油市神經

美國總統特朗普在與以色列總理內塔尼亞胡會晤後表示，其目標仍是與伊朗達成核協議，並強調“達成協議是我的偏好”。然而，他同時警告稱，若談判未能成功，“我們將不得不看看結果會如何”。儘管特朗普傾向外交途徑，但市場仍擔憂潛在軍事行動可能威脅霍爾木茲海峽等關鍵航道及全球原油供應。

Vanda Insights創始人Vandana Hari分析稱，在當前美伊緊張局勢持續演繹的背景下，油價大概率維持區間震盪。若外交取得進展，價格回調空間有限，因為任何持久協議均面臨重大政治障礙。“額外的對抗性言論或軍事姿態可能帶來一定風險溢價增量，但除非美國對伊朗發動打擊迫在眉睫，否則漲幅將受到明顯限制。”

美國庫存創8個月新高，供應限制油價漲幅

儘管地緣風險提供支撐，供應面數據卻顯示寬鬆跡象。美國能源信息署（EIA）最新報告顯示，上週美國原油庫存激增850萬桶，創下2025年6月以來最高水平。多家投行認為，全球原油供應充裕，高盛集團指出，供應過剩現象正在顯現，但主要集中在對價格形成影響較小的地區。

國際能源署（IEA）將於週四晚些時候發佈月度石油市場報告，預計將再度強調全球市場面臨供應過剩壓力。

委內瑞拉石油解封

此外，委內瑞拉原油流量也備受關注。美國能源部長克里斯·賴特在加拉加斯媒體圓桌會議上表示，委內瑞拉所謂的“石油隔離”狀態基本結束。

總體而言，地緣政治風險仍是當前油市主要驅動因素，但庫存累積和潛在供應過剩正對價格形成一定壓制，短期內油價或繼續在相對狹窄區間內波動或温和上漲，等待美伊談判更明確信號。

多頭動能延續，但上行節奏趨緩

日線圖顯示，油價維持震盪上行結構，14日相對強弱指數（RSI）高於中線水平，MACD震盪指標皆處於正值區間，顯示反彈動能仍在，但柱狀圖呈現收窄走勢，油價上行節奏預計趨緩。但日線連漲後逼近前期成交密集區上沿，上行斜率放緩+量能未明顯放大，需警惕短線技術性回調壓力。

下行方面，前一交易日日內低點64.15美元預計構成首道支撐，若日內跌破該點位，短期可能轉向空頭主導，而後上行趨勢線與20日移動平均線（MA，62.62）預計構成聯合支撐。

上行方面，65.00美元預計成為首道阻力，若油價突破該點位，可能強化油價上行動能，助推油價走向66美元附近，其後1月末高點66.48美元將構成強力阻力位。



（美原油連續日線圖，）

北京時間14:54，美原油連續現報64.80美元/桶。