黃金多頭潰敗！3月降息夢破碎，華爾街還期望CPI救局？
2026-02-12 15:46:08
週四（2月12日）現貨黃金震盪下行，現交投於每盎司5060美元附近，日內跌幅約0.5%。由於多空信號交織，黃金缺乏持續賣盤跟進，歐市時段仍承壓於日內低位附近。隔夜公佈的美國1月非農就業報告表現異常強勁，令市場對美聯儲更激進政策寬鬆的預期降温，並引發對無收益黃金的部分拋盤。
美國1月非農就業數據顯示，1月新增就業崗位13萬個，較2025年12月的5萬個顯著回升，且超出7萬個的市場預期。其他細節顯示，失業率從4.4%小幅降至4.3%，而年度工資通脹——以平均時薪變化衡量——穩定在3.7%，高於市場預期的3.6%。交易員迅速做出反應，根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具，目前市場定價美聯儲3月維持利率不變的概率已從上一交易日的80%升至95%左右。
與此同時，克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克表示，勞動力市場似乎正趨於健康平衡，美聯儲重新實現2%的通脹目標至關重要。她補充稱，政策利率正處於中性水平附近，美聯儲維持利率不變是合適的。此外，堪薩斯城聯儲主席傑弗裏·施密德指出，進一步降息可能導致高通脹持續更長時間。
週四歐市時段，美元指數現報96.99。美元指數試圖延續非農數據公佈後的反彈勢頭，但由於市場預期美聯儲年內將實施兩次25個基點的降息（首次在7月），多頭缺乏足夠信心。加之美聯儲獨立性面臨威脅，美元反彈空間受限，這為金價持續提供支撐，激進做空者需保持警惕。
市場焦點現已轉向週五將公佈的最新美國消費者通脹數據，該數據將為美聯儲降息路徑提供更多線索並驅動美元需求。與此同時，週四晚些時候公佈的美國周度初請失業金數據將為短線交易者提供機會。總體而言，支撐性基本面背景仍將持續為黃金提供助力。
MACD指標柱狀圖於零軸附近擺動，價格走勢指向中性。相對強弱指數（RSI）略高於中線，呈現温和看漲傾向。4小時圖上，200週期移動均線（MA，4756.29）穩步上移，金價持穩於該均線上方，鞏固了潛在的積極基調，該均線構成短期動態支撐。
以近期高點與低點之間為測算區間，金價當前交投於50%回撤位（5000美元附近）與61.8%斐波那契回撤位（5140美元附近）之間，後者構成阻力位。若金價突破該阻力位，有望重拾上漲行情。
（現貨黃金4小時圖，）
北京時間15:45，現貨黃金現報5057.56美元/盎司。
非農爆表擊碎3月降息夢，金價承壓待CPI破局
美國1月非農就業數據顯示，1月新增就業崗位13萬個，較2025年12月的5萬個顯著回升，且超出7萬個的市場預期。其他細節顯示，失業率從4.4%小幅降至4.3%，而年度工資通脹——以平均時薪變化衡量——穩定在3.7%，高於市場預期的3.6%。交易員迅速做出反應，根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具，目前市場定價美聯儲3月維持利率不變的概率已從上一交易日的80%升至95%左右。
與此同時，克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克表示，勞動力市場似乎正趨於健康平衡，美聯儲重新實現2%的通脹目標至關重要。她補充稱，政策利率正處於中性水平附近，美聯儲維持利率不變是合適的。此外，堪薩斯城聯儲主席傑弗裏·施密德指出，進一步降息可能導致高通脹持續更長時間。
週四歐市時段，美元指數現報96.99。美元指數試圖延續非農數據公佈後的反彈勢頭，但由於市場預期美聯儲年內將實施兩次25個基點的降息（首次在7月），多頭缺乏足夠信心。加之美聯儲獨立性面臨威脅，美元反彈空間受限，這為金價持續提供支撐，激進做空者需保持警惕。
市場焦點現已轉向週五將公佈的最新美國消費者通脹數據，該數據將為美聯儲降息路徑提供更多線索並驅動美元需求。與此同時，週四晚些時候公佈的美國周度初請失業金數據將為短線交易者提供機會。總體而言，支撐性基本面背景仍將持續為黃金提供助力。
金價站穩50%斐波那契回撤位上方，多頭佔據主動
MACD指標柱狀圖於零軸附近擺動，價格走勢指向中性。相對強弱指數（RSI）略高於中線，呈現温和看漲傾向。4小時圖上，200週期移動均線（MA，4756.29）穩步上移，金價持穩於該均線上方，鞏固了潛在的積極基調，該均線構成短期動態支撐。
以近期高點與低點之間為測算區間，金價當前交投於50%回撤位（5000美元附近）與61.8%斐波那契回撤位（5140美元附近）之間，後者構成阻力位。若金價突破該阻力位，有望重拾上漲行情。
（現貨黃金4小時圖，）
北京時間15:45，現貨黃金現報5057.56美元/盎司。
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