伊朗談判傳進展+演習未升級，雙重利空壓頂！油價重挫逾2%創兩週新低
2026-02-18 09:24:09
週二（2月17日），美伊在日內瓦舉行新一輪核談判，雖未達成協議但取得有限共識，疊加演習被市場視為可控的軍事姿態而非封鎖前奏，週二美原油價格跌逾2%，一度觸及兩週低點61.87美元/桶，週三亞市時段，美原油價格於每桶62.25美元附近窄幅震盪。運機構評估此次事件僅造成輕微延誤，但地緣風險仍將使油價對談判進展保持高度敏感。
週二伊朗官方報道稱，由於“安全防範需要”，伊朗伊斯蘭革命衞隊（IRGC）在霍爾木茲海峽部分區域實施臨時交通限制。該海峽是全球最重要的石油運輸咽喉要道，此次行動系配合革命衞隊“霍爾木茲海峽智能控制”軍事演習進行，演習包含實彈射擊訓練，部分射擊區與海峽國際通航分道重疊，要求商船在數小時內避讓。
霍爾木茲海峽連接波斯灣與阿曼灣，是中東原油輸往亞洲、歐洲和北美市場的主要通道。據K統計，2025年該海峽日均原油通過量約為1300萬桶，佔全球海運原油流量的約31%。任何持續中斷都可能顯著推高國際油價。
同一時間，美國與伊朗在瑞士日內瓦舉行新一輪間接談判，聚焦伊朗核計劃長期爭議。伊朗外長阿拉格奇在會後表示，雙方已就談判“指導原則”達成一定理解，但強調距離最終協議仍有相當距離，未來仍需更多工作。市場普遍認為，此次談判進展對地緣風險溢價的走向具有決定性影響。
美伊談判取得進展的跡象，削弱了大宗商品需求。週二美原油價格跌逾2%，一度觸及兩週低點61.87美元/桶，週三亞市時段，美原油價格於每桶62.25美元附近窄幅震盪。
分析認為，市場將此次關閉視為有限、可控的軍事姿態，而非全面封鎖的前奏。
（美原油連續小時圖，）
全球船東協會BIMCO首席安全與安保官Jakob Larsen指出，此次臨時限制預計僅對進入波斯灣的船舶造成“輕微延誤和不便”，不會導致大規模航運中斷。鑑於當前地區緊張氛圍，商業船隻普遍預計會遵守伊朗發出的避讓要求。
此次事件顯示伊朗在核談判期間仍保留“展示肌肉”的選項：既通過有限行動維持威懾，又避免觸發全面對抗與制裁升級。短期內，油市對日內瓦談判後續進展保持高度敏感。若談判取得突破，地緣風險溢價有望進一步回落；反之，類似軍事演習或局部干擾可能再度推升油價波動性。
霍爾木茲海峽作為全球能源體系最脆弱的節點之一，其任何風吹草動都將繼續牽動國際能源安全神經。
北京時間9:23，美原油連續現報62.25美元/桶。
事件概述：革命衞隊演習引發臨時關閉
週二伊朗官方報道稱，由於“安全防範需要”，伊朗伊斯蘭革命衞隊（IRGC）在霍爾木茲海峽部分區域實施臨時交通限制。該海峽是全球最重要的石油運輸咽喉要道，此次行動系配合革命衞隊“霍爾木茲海峽智能控制”軍事演習進行，演習包含實彈射擊訓練，部分射擊區與海峽國際通航分道重疊，要求商船在數小時內避讓。
全球能源命脈：霍爾木茲海峽關鍵數據
霍爾木茲海峽連接波斯灣與阿曼灣，是中東原油輸往亞洲、歐洲和北美市場的主要通道。據K統計，2025年該海峽日均原油通過量約為1300萬桶，佔全球海運原油流量的約31%。任何持續中斷都可能顯著推高國際油價。
美伊日內瓦核談：有限共識但前景仍不明朗
同一時間，美國與伊朗在瑞士日內瓦舉行新一輪間接談判，聚焦伊朗核計劃長期爭議。伊朗外長阿拉格奇在會後表示，雙方已就談判“指導原則”達成一定理解，但強調距離最終協議仍有相當距離，未來仍需更多工作。市場普遍認為，此次談判進展對地緣風險溢價的走向具有決定性影響。
美伊談判取得進展，市場反應：油價大幅下挫
美伊談判取得進展的跡象，削弱了大宗商品需求。週二美原油價格跌逾2%，一度觸及兩週低點61.87美元/桶，週三亞市時段，美原油價格於每桶62.25美元附近窄幅震盪。
分析認為，市場將此次關閉視為有限、可控的軍事姿態，而非全面封鎖的前奏。
（美原油連續小時圖，）
航運影響評估：短暫擾動而非系統性衝擊
全球船東協會BIMCO首席安全與安保官Jakob Larsen指出，此次臨時限制預計僅對進入波斯灣的船舶造成“輕微延誤和不便”，不會導致大規模航運中斷。鑑於當前地區緊張氛圍，商業船隻普遍預計會遵守伊朗發出的避讓要求。
展望與風險提示
此次事件顯示伊朗在核談判期間仍保留“展示肌肉”的選項：既通過有限行動維持威懾，又避免觸發全面對抗與制裁升級。短期內，油市對日內瓦談判後續進展保持高度敏感。若談判取得突破，地緣風險溢價有望進一步回落；反之，類似軍事演習或局部干擾可能再度推升油價波動性。
霍爾木茲海峽作為全球能源體系最脆弱的節點之一，其任何風吹草動都將繼續牽動國際能源安全神經。
北京時間9:23，美原油連續現報62.25美元/桶。
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