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2026-02-19 20:31:53
【日債期貨窄幅震盪，超長端非新發債受會計準則草案支撐走強】
⑴ 週四，日本國債期貨全天在窄幅區間內波動，20年期國債拍賣未能為市場提供明確方向。期貨開盤報132.31，較昨日下跌17個基點，但隨後在現貨債券韌性支撐下反彈。10年期收益率僅上升1個基點至2.145%。
⑵ 20年期國債拍賣順利完成，為對當前新發JL195的增發。拍賣結果喜憂參半：停止收益率為2.979%，較前收盤高1.1個基點。認購倍數為3.08倍，低於上月的3.19倍及6次拍賣均值3.54倍。部分人士認為在收益率低於3%的情況下仍吸引穩健需求，表現好於預期；但也有觀點認為認購倍數下降顯示需求減弱。
⑶ 超長端非新發債表現尤為強勁。25年期附近的非新發債持續獲得買盤支撐，主要受日本註冊會計師協會週二發佈的會計準則草案提振。市場認為，若草案最終確定，壽險公司在債券價格跌至購入價一半時進行減記的必要性將降低。受此影響，2051年12月到期的非新發債收益率日內一度下跌10個基點。
⑷ 交易商指出，30年期非新發債的大幅波動主要源於流動性不足及交易商不願持倉。有交易商表示，這些債券波動劇烈，且缺乏有效的對沖工具，因此交易意願較低。
⑴ 週四，日本國債期貨全天在窄幅區間內波動，20年期國債拍賣未能為市場提供明確方向。期貨開盤報132.31，較昨日下跌17個基點，但隨後在現貨債券韌性支撐下反彈。10年期收益率僅上升1個基點至2.145%。
⑵ 20年期國債拍賣順利完成，為對當前新發JL195的增發。拍賣結果喜憂參半：停止收益率為2.979%，較前收盤高1.1個基點。認購倍數為3.08倍，低於上月的3.19倍及6次拍賣均值3.54倍。部分人士認為在收益率低於3%的情況下仍吸引穩健需求，表現好於預期；但也有觀點認為認購倍數下降顯示需求減弱。
⑶ 超長端非新發債表現尤為強勁。25年期附近的非新發債持續獲得買盤支撐，主要受日本註冊會計師協會週二發佈的會計準則草案提振。市場認為，若草案最終確定，壽險公司在債券價格跌至購入價一半時進行減記的必要性將降低。受此影響，2051年12月到期的非新發債收益率日內一度下跌10個基點。
⑷ 交易商指出，30年期非新發債的大幅波動主要源於流動性不足及交易商不願持倉。有交易商表示，這些債券波動劇烈，且缺乏有效的對沖工具，因此交易意願較低。
