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2026-02-20 19:41:49
【日債市場悄然回暖，海外資金趁暴跌大舉掃貨】
⑴ 日本國債週五全線走強，10年期現券收益率下跌3.5個基點至2.105%，創1月9日以來新低。期貨市場表現更為強勁，主力合約一度衝至132.81的日內高點。市場人士指出，當前上漲 partly 得益於賣出動能的減弱。
⑵ 上月的大幅拋售曾由減税承諾引發，但首相高市早苗如今似乎有意避免再次引發債市動盪。值得注意的是，根據日本證券業協會最新數據，海外賬户與大型銀行在上月收益率飆升期間並未擴大財政擔憂，反而將其視為黃金買入機會。
⑶ 海外資金在1月呈現全面淨買入態勢。數據顯示，境外投資者淨買入超長期國債2.17萬億日元，創去年4月以來最大規模；長期國債淨買入1.59萬億日元，中期國債淨買入2.27萬億日元。大型銀行同樣淨買入長期國債1.33萬億日元，但連續第三個月淨賣出中期國債。
⑷ 保險機構和地方銀行則選擇逆向操作，成為超長期國債的淨賣出方。這一分化反映出不同投資者對久期風險與收益率水平的評估存在明顯差異。
⑸ 今日行情中，早盤來自中央公共賬户的20年期國債賣盤被順利吸收，顯示市場承接意願較強。午後14年至18年期老券獲得買盤支撐，其中2043年3月到期的JL184收益率一度較前日下跌7個基點。
⑹ 流動性因素放大了部分時段的價格波動。10年期新券JB381上午成交量僅80億日元，交易員稱其收益率跌破2.10%更多反映了交投稀疏下的價格放大效應，而非趨勢性突破。隨後該收益率回升並維持在2.10%上方。
⑺ 利率市場對日本央行政策的定價保持穩定。3月會議加息概率維持在12.5%，4月會議概率升至69.5%，較前日小幅上升。日經225指數當日下跌642點，跌幅1.12%，收於56825點。日元匯率維持在155.17附近。
⑴ 日本國債週五全線走強，10年期現券收益率下跌3.5個基點至2.105%，創1月9日以來新低。期貨市場表現更為強勁，主力合約一度衝至132.81的日內高點。市場人士指出，當前上漲 partly 得益於賣出動能的減弱。
⑵ 上月的大幅拋售曾由減税承諾引發，但首相高市早苗如今似乎有意避免再次引發債市動盪。值得注意的是，根據日本證券業協會最新數據，海外賬户與大型銀行在上月收益率飆升期間並未擴大財政擔憂，反而將其視為黃金買入機會。
⑶ 海外資金在1月呈現全面淨買入態勢。數據顯示，境外投資者淨買入超長期國債2.17萬億日元，創去年4月以來最大規模；長期國債淨買入1.59萬億日元，中期國債淨買入2.27萬億日元。大型銀行同樣淨買入長期國債1.33萬億日元，但連續第三個月淨賣出中期國債。
⑷ 保險機構和地方銀行則選擇逆向操作，成為超長期國債的淨賣出方。這一分化反映出不同投資者對久期風險與收益率水平的評估存在明顯差異。
⑸ 今日行情中，早盤來自中央公共賬户的20年期國債賣盤被順利吸收，顯示市場承接意願較強。午後14年至18年期老券獲得買盤支撐，其中2043年3月到期的JL184收益率一度較前日下跌7個基點。
⑹ 流動性因素放大了部分時段的價格波動。10年期新券JB381上午成交量僅80億日元，交易員稱其收益率跌破2.10%更多反映了交投稀疏下的價格放大效應，而非趨勢性突破。隨後該收益率回升並維持在2.10%上方。
⑺ 利率市場對日本央行政策的定價保持穩定。3月會議加息概率維持在12.5%，4月會議概率升至69.5%，較前日小幅上升。日經225指數當日下跌642點，跌幅1.12%，收於56825點。日元匯率維持在155.17附近。
