Tải App

[Thị trường trái phiếu Nhật Bản lặng lẽ phục hồi, các quỹ nước ngoài tận dụng đợt giảm giá để mua vào] ⑴ Trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng giá trên diện rộng vào thứ Sáu, với lợi suất trái phiếu giao ngay kỳ hạn 10 năm giảm 3,5 điểm cơ bản xuống 2,105%, mức thấp mới kể từ ngày 9 tháng 1. Thị trường tương lai thậm chí còn hoạt động mạnh hơn, với hợp đồng chính tăng vọt lên mức cao nhất trong ngày là 132,81. Những người tham gia thị trường chỉ ra rằng sự tăng giá hiện tại một phần là do động lực bán ra suy yếu. ⑵ Đợt bán tháo mạnh vào tháng trước được kích hoạt bởi những lời hứa cắt giảm thuế, nhưng Thủ tướng Sanae Takaichi hiện dường như đang cố tình tránh gây ra một cuộc khủng hoảng thị trường trái phiếu khác. Điều đáng chú ý là, theo dữ liệu mới nhất từ Hiệp hội Công nghiệp Chứng khoán Nhật Bản, các tài khoản nước ngoài và các ngân hàng lớn đã không khuếch đại những lo ngại về tài chính trong đợt tăng lợi suất tháng trước, mà thay vào đó coi đó là một cơ hội mua vào vàng. ⑶ Các quỹ nước ngoài cho thấy xu hướng mua ròng trên diện rộng trong tháng Giêng. Dữ liệu cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng 2,17 nghìn tỷ yên trái phiếu chính phủ siêu dài hạn, quy mô lớn nhất kể từ tháng 4 năm ngoái; mua ròng trái phiếu chính phủ dài hạn là 1,59 nghìn tỷ yên, và mua ròng trái phiếu chính phủ trung hạn là 2,27 nghìn tỷ yên. Các ngân hàng lớn cũng mua ròng 1,33 nghìn tỷ yên trái phiếu chính phủ dài hạn, nhưng lại bán ròng trái phiếu chính phủ trung hạn trong tháng thứ ba liên tiếp. (4) Các tổ chức bảo hiểm và ngân hàng khu vực lại hoạt động theo hướng ngược lại, trở thành người bán ròng trái phiếu chính phủ siêu dài hạn. Sự khác biệt này phản ánh những khác biệt đáng kể trong cách các nhà đầu tư khác nhau đánh giá rủi ro thời hạn và mức lợi suất. (5) Trên thị trường hôm nay, việc bán trái phiếu chính phủ 20 năm từ tài khoản công trung ương đã được hấp thụ thành công vào buổi sáng, cho thấy nhu cầu thị trường mạnh mẽ. Vào buổi chiều, các trái phiếu cũ hơn có thời hạn từ 14 đến 18 năm đã nhận được sự hỗ trợ mua vào, với lợi suất của trái phiếu JL184, đáo hạn vào tháng 3 năm 2043, giảm 7 điểm cơ bản so với ngày hôm trước. (6) Các yếu tố thanh khoản đã khuếch đại sự biến động giá trong một số giai đoạn. Khối lượng giao dịch của trái phiếu 10 năm mới JB381 chỉ đạt 8 tỷ yên vào buổi sáng. Các nhà giao dịch cho biết việc lợi suất giảm xuống dưới 2,10% phản ánh nhiều hơn hiệu ứng khuếch đại giá trong điều kiện giao dịch thưa thớt hơn là sự phá vỡ xu hướng. Sau đó, lợi suất đã phục hồi và duy trì trên 2,10%. (7) Thị trường lãi suất định giá chính sách của Ngân hàng Nhật Bản vẫn ổn định. Xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 3 vẫn ở mức 12,5%, trong khi xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 4 tăng lên 69,5%, tăng nhẹ so với ngày hôm trước. Chỉ số Nikkei 225 giảm 642 điểm, tương đương 1,12%, đóng cửa ở mức 56.825. Tỷ giá hối đoái yên duy trì ở mức khoảng 155,17.