美國關税裁決提振日元避險需求，GBP/JPY回落至208.80，日線延續弱勢結構
2026-02-23 15:36:44
週一歐洲交易時段，GBP/JPY小幅走低至208.80附近，日內跌幅約0.11%。
此前，美國最高法院裁定總統特朗普部分關税措施缺乏充分法律依據，隨後政策路徑再度出現調整。
貿易不確定性上升引發市場避險情緒回温，資金流向傳統避險資產，推動日元走強。
與此同時，市場對日本央行可能在未來數月進一步加息的預期仍在發酵，也為日元提供支撐。
英鎊方面則表現相對堅挺。英國1月零售銷售環比增長1.8%，明顯高於前值0.4%，顯示消費端韌性仍存。2月綜合PMI升至53.9，高於預期，表明經濟活動擴張動能改善。
不過，投資者正在關注Alan Taylor在德意志銀行活動中的講話。此前他曾投票支持降息25個基點，因此其最新表態可能影響市場對英國央行利率路徑的判斷。
結合此前對英國零售支出與就業成本上升問題的來看，當前零售銷售數據雖表現強勁，但若就業放緩與融資成本維持高位，
消費改善的持續性仍需驗證，這也可能限制英鎊的中期上行空間。
從日線結構觀察，GBP/JPY整體仍維持震盪下行格局。
價格目前運行在下行的20日指數移動均線（EMA）下方，該均線位於210.18附近，並持續向下傾斜，顯示反彈過程中存在明顯拋壓。
14日RSI自20—40區間反彈至40上方，説明短線空頭動能有所減弱，但尚未突破50中軸線，整體趨勢仍偏空。
若跌破2月17日低點207.24，匯價可能進一步測試去年12月5日低點206.20區域。
上方關鍵阻力位於210.20（20日EMA）及212.00整數關口，只有重新站穩210上方，短線結構才可能出現修復信號。
編輯觀點
：
GBP/JPY當前的回落主要受風險情緒變化與日元政策預期推動，而非英國基本面明顯轉弱。雖然英國零售與PMI數據向好，但若市場對日本央行收緊政策的預期升温，
同時全球風險偏好下降，日元優勢可能持續。
在技術結構未明顯改善前，匯價仍傾向於震盪偏弱運行。
除非英鎊獲得更強勁的經濟數據或央行偏鷹信號支持，否則短線反彈更可能被視為技術性修正。
此前，美國最高法院裁定總統特朗普部分關税措施缺乏充分法律依據，隨後政策路徑再度出現調整。
貿易不確定性上升引發市場避險情緒回温，資金流向傳統避險資產，推動日元走強。
與此同時，市場對日本央行可能在未來數月進一步加息的預期仍在發酵，也為日元提供支撐。
英鎊方面則表現相對堅挺。英國1月零售銷售環比增長1.8%，明顯高於前值0.4%，顯示消費端韌性仍存。2月綜合PMI升至53.9，高於預期，表明經濟活動擴張動能改善。
不過，投資者正在關注Alan Taylor在德意志銀行活動中的講話。此前他曾投票支持降息25個基點，因此其最新表態可能影響市場對英國央行利率路徑的判斷。
結合此前對英國零售支出與就業成本上升問題的來看，當前零售銷售數據雖表現強勁，但若就業放緩與融資成本維持高位，
消費改善的持續性仍需驗證，這也可能限制英鎊的中期上行空間。
從日線結構觀察，GBP/JPY整體仍維持震盪下行格局。
價格目前運行在下行的20日指數移動均線（EMA）下方，該均線位於210.18附近，並持續向下傾斜，顯示反彈過程中存在明顯拋壓。
14日RSI自20—40區間反彈至40上方，説明短線空頭動能有所減弱，但尚未突破50中軸線，整體趨勢仍偏空。
若跌破2月17日低點207.24，匯價可能進一步測試去年12月5日低點206.20區域。
上方關鍵阻力位於210.20（20日EMA）及212.00整數關口，只有重新站穩210上方，短線結構才可能出現修復信號。
編輯觀點
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GBP/JPY當前的回落主要受風險情緒變化與日元政策預期推動，而非英國基本面明顯轉弱。雖然英國零售與PMI數據向好，但若市場對日本央行收緊政策的預期升温，
同時全球風險偏好下降，日元優勢可能持續。
在技術結構未明顯改善前，匯價仍傾向於震盪偏弱運行。
除非英鎊獲得更強勁的經濟數據或央行偏鷹信號支持，否則短線反彈更可能被視為技術性修正。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
