週五歐市時段（2月27日），現貨黃金於每盎司5185美元附近窄幅震盪。金價長期看漲趨勢依然完好，但短期多頭需突破5200美元關口，市場可能才會為進一步上漲佈局。美國總統唐納德·特朗普在其國情諮文中闡述了可能對伊朗採取軍事打擊的理由，並於週二表示，他不會允許伊朗擁有核武器。這一因素，加之持續的貿易相關不確定性，為避險黃金提供了順風支撐。



在最高法院裁定特朗普的廣泛關税政策非法後，美國上週對所有非豁免商品加徵了10%的關税，這一税率是特朗普上週五最初宣佈的，而非他次日承諾的15%。然而，一位白宮官員表示，政府正努力將税率提高至15%，這加劇了市場對報復性措施以及全球供應鏈中斷所造成經濟影響的擔憂。

鑑於特朗普在關税問題上的反覆無常，市場對這種税率將持續多久的焦慮令投資者保持警惕，這成為支撐傳統避險黃金的另一個因素。

與此同時，在1月FOMC會議紀要顯示美聯儲不急於進一步降息後，交易員減少了對美聯儲更積極寬鬆政策的押注。此外，官員們還討論瞭如果通脹不降温，加息的可能性。這使得美元維持在接近月度高點的水平，並限制了無息黃金的上行空間。週五歐市時段，美元指數於97.80附近窄幅震盪。

此外，美國和伊朗同意進行更多核談判，緩解了對潛在敵對行動的擔憂。這有助於抑制金價，並令多頭保持謹慎。

市場焦點現已轉向晚些時候公佈的美國生產者價格指數（PPI）。除此之外，有影響力的FOMC成員的講話將在推動美元需求方面發揮關鍵作用，併為金價在週末前提供一些動力。

儘管如此，金價仍有望連續第四周錄得上漲，且更廣泛的基本面背景表明，任何修正性回調都更可能被市場視為買入機會。

一旦突破5200美元，金價或有望重新測試月度高點

過去三天左右出現的區間價格走勢，在小時圖表上構成了一個矩形形態的構築。與此同時，金價保持在上升的100小時移動平均線（MA，5177.87）上方，儘管日內屢次出現回調，但短期上升趨勢結構依然完好。

相對強弱指數（RSI）徘徊在50下方且接近50，反映出動能平衡，但並未預示下行壓力。移動平均線趨同/背離指標（MACD）仍略高於零線，且MACD線仍在信號線上方，這強化了温和的上行基調，而非動能驅動的上漲。

上行方面，初步阻力出現在5200美元附近，此前的上漲在此停滯，且日內賣盤在此重現。若突破這一阻力位，將為通往下一個上行阻力（接近5220美元）開闢道路，屆時最新的上漲浪將開始顯得有所延伸。

下行方面，即時支撐位於100小時MA，若跌破該水平，則將暴露更深的支撐位5130美元，該水平與近期低點以及最新盤整區間的下端相吻合。



（現貨黃金小時圖，）

北京時間15:30，現貨黃金現報5179.66美元/盎司。